首批科創(chuàng)板做市商今日開(kāi)始交易 市場(chǎng)流動(dòng)性有望得到改善

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 趙云    

10月28日，上交所發(fā)布消息稱(chēng)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，10月31日（周一），首批科創(chuàng)板做市商將正式開(kāi)展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。做市商開(kāi)展做市交易業(yè)務(wù)的股票信息將刊登于上交所官方網(wǎng)站“科創(chuàng)板做市商信息”欄目。

作為配套措施之一，10月28日，上交所與中國(guó)證券金融股份有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)布《科創(chuàng)板做市借券業(yè)務(wù)細(xì)則》，并自發(fā)布之日起施行。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前已獲得科創(chuàng)板股票做市商資格的14家券商準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理 視覺(jué)中國(guó)圖 楊靖制圖

14家券商準(zhǔn)備工作就緒

9月15日，首批8家券商的科創(chuàng)板做市商資格出爐，分別為申萬(wàn)宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財(cái)通證券、國(guó)信證券、國(guó)金證券。10月13日，證監(jiān)會(huì)批復(fù)第二批券商科創(chuàng)板做市商資格，中信證券、國(guó)泰君安、招商證券、興業(yè)證券、東吳證券、浙商證券共6家獲得資格。

據(jù)記者了解，上述14家券商已進(jìn)行了大量準(zhǔn)備工作，以保障科創(chuàng)板做市商交易順利開(kāi)展。

國(guó)泰君安相關(guān)人士書(shū)面回復(fù)記者稱(chēng)：“為了迎接科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)，我們?cè)谧鍪腥藛T、做市系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)管理上做了大量工作，做好了充分的準(zhǔn)備，確?？苿?chuàng)板做市業(yè)務(wù)在正式開(kāi)閘后平穩(wěn)有序開(kāi)展。具體而言，公司在原有做市團(tuán)隊(duì)中選派業(yè)務(wù)骨干，組建了專(zhuān)門(mén)的科創(chuàng)板股票做市小組，負(fù)責(zé)科創(chuàng)板股票的做市報(bào)價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。團(tuán)隊(duì)對(duì)科創(chuàng)板的特點(diǎn)進(jìn)行了深入研究，結(jié)合最新的人工智能技術(shù)，開(kāi)發(fā)了針對(duì)性的做市報(bào)價(jià)模型。此外，IT團(tuán)隊(duì)近期升級(jí)了做市報(bào)價(jià)系統(tǒng)，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能，可高強(qiáng)度地為多標(biāo)的持續(xù)提供流動(dòng)性。”

國(guó)金證券相關(guān)負(fù)責(zé)人也在回復(fù)中表示，經(jīng)籌備，公司在技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、合規(guī)和內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、異常應(yīng)急預(yù)警及響應(yīng)機(jī)制、業(yè)務(wù)準(zhǔn)備等方面均進(jìn)行了建立健全，組建了具備專(zhuān)業(yè)背景的做市業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)和后臺(tái)業(yè)務(wù)支持團(tuán)隊(duì)；通過(guò)對(duì)比論證搭建了適合業(yè)務(wù)開(kāi)展的技術(shù)系統(tǒng)，并完善了相應(yīng)的災(zāi)備部署方案；在內(nèi)控和風(fēng)控方面針對(duì)科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)的特點(diǎn)構(gòu)建了全面的內(nèi)控體系以及應(yīng)急管理機(jī)制；確?？苿?chuàng)板做市業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序開(kāi)展。

券商投研實(shí)力受到考驗(yàn)

科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)雖然僅僅是券商眾多業(yè)務(wù)中的一項(xiàng)，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，無(wú)論對(duì)資本市場(chǎng)，還是對(duì)證券行業(yè)，均具有深遠(yuǎn)的意義。

國(guó)泰君安表示，目前交易所適時(shí)推出科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)，能夠有效地提高做市標(biāo)的的流動(dòng)性指標(biāo)，降低證券市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，提高了穩(wěn)定性，使得長(zhǎng)期資金能夠更好地配置科創(chuàng)板股票，增加相關(guān)標(biāo)的股票的交投活躍度。

興業(yè)證券則認(rèn)為，科創(chuàng)板做市商制度是屬于競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度，而非壟斷性做市商制度。多個(gè)做市商之間的良性競(jìng)爭(zhēng)有助于改善市場(chǎng)流動(dòng)性，完善股票價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，為科創(chuàng)板的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展提供必要支持。

值得一提的是，在借鑒新三板做市經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，如何在實(shí)際操作中保障科創(chuàng)板做市交易順利運(yùn)行，上述券商人士也分享了觀點(diǎn)。

如國(guó)金證券人士表示，本次上交所推出科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，對(duì)科創(chuàng)板做市商提出了更嚴(yán)格的考核機(jī)制，雖然買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收益是做市業(yè)務(wù)的主要盈利來(lái)源，但這對(duì)做市商的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)管理和交易報(bào)價(jià)策略提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)和要求。

興業(yè)證券相關(guān)人士亦介紹，對(duì)于科創(chuàng)板股票做市業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，需要參與科創(chuàng)板做市的券商用自有資金買(mǎi)進(jìn)股票，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)股票的雙向報(bào)價(jià)，因此做市規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)對(duì)券商資本占用帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。同時(shí)，科創(chuàng)板企業(yè)往往具有強(qiáng)的技術(shù)屬性，對(duì)其股票進(jìn)行研究定價(jià)非?？简?yàn)券商投研實(shí)力。

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