油價一漲再漲，加油類APP還香嗎？

每經記者 瑞安（化名） 每經編輯 葉峰

油價漲了，油價又漲了！國內成品汽、柴油自10月24日24時分別上調185、175元/噸。已是今年下半年以來第二次、全年第12次漲價。

對于有車一族來說，油價一直漲不是什么好消息，開車的成本越來越高，他們當然希望加到便宜的油。因此，一類針對于向消費者提供加油補貼的加油類平臺逐漸興起，廣告一度遍布電梯間。

再逢油價上調，補貼權益也遭司機黨搶購，價格也即將被抬升，電商平臺中銷售號召消費者盡快下單的聲音不絕于耳。

但是，在不斷燒錢換流量的高要求以及新能源車的多元競爭下，投資界開始重新審視加油平臺的商業(yè)模式是否具有成長性，未來的發(fā)展方向又在哪里。

司機黨熱衷加油類APP

“今天幾百個人你們都搶不到的話，等到‘雙十一'幾萬個人你們壓根兒搶不到。”來自某電商平臺的直播間，主播正在邀約觀眾購買某加油券，稱趕上了百萬補貼活動，買到就是賺到。

10月24日，油價又漲了，類似的加油類APP在這幾天又火了一把，有銷售人員介紹說，他們平臺的優(yōu)惠券暫時沒有跟隨油價上漲而漲價，反而有所下調，但接下來是會上漲的，“但不管漲或跌，賣得都很好的，因為油站的優(yōu)惠很少，我們每次給你殺一百塊錢，肯定比你‘裸加'劃算。”

這話確實不假，來自小宇、老張（化名）的親身經歷，買上此類優(yōu)惠券再到油站加油已是常態(tài)，就在10月24日晚上，小宇得知半夜?jié)q價的消息后，連忙起身提前加油，她告訴記者，“雖然很多油站的讓利程度也不算低，但還是很多人存了類似權益，因為算下來確實比油站給的優(yōu)惠要大。”

不僅如此，她還選擇離家較遠的油站消費，只因權益的使用要對應指定加油站，否則單次權益使用期限過后將作廢，她將自行承擔一次損失。

此外，老張的加油頻次更高，是跑運輸?shù)?，加油的成本都是?shù)以千計、萬計的規(guī)模，但因為加油類APP中不僅對于汽油有補貼，也對柴油有補貼，算下來的成本節(jié)約也是可觀，他告訴記者，用這些券加油是剛需，因為省錢。

記者從深圳某私家車主了解到，其通過抖音電商平臺購入某加油類APP油卡權益，分半年12次消費，共計購券成本418元，折合單次使用成本34.83元/次，對應消費券實際抵扣額度為每次55元，總計補貼額度達660元（不含服務費）。

根據(jù)該車主在指定油站的消費記錄顯示，以滿200元消費實行減免政策進行消費，時價8.21元/L的92號汽油可加24.36L，使用優(yōu)惠券進行減免時，可抵扣55元，真實加油消費金額144.99元。但需指出的是，單次油券購入成本為34.83元，因此實際消費金額達到179.83元。對應24.36L加油量統(tǒng)計，該車主實際每升消費金額為7.38元，比原價每升8.21元便宜0.83元。

據(jù)悉，該車主購入的優(yōu)惠權益并非補貼力度最大的一款，記者也在相關電商平臺中該加油APP官方展示中了解到，隨著充值額度和使用時長的增加，對應單次實際優(yōu)惠額度不盡相同。

一邊是用油剛需，一邊又是囊中羞澀，現(xiàn)實生活中的司機黨應對油價上漲“犯難”的有不少，而此類APP的油券似乎成為他們的對沖工具。而對于APP平臺來講，如銷售所言，不管油價上漲與否，他們都賣得火爆。

賺錢效應如此之好，企業(yè)也加大了營銷的力度，據(jù)國內某家大型加油類APP相關人士介紹，公司現(xiàn)在已有一個專門的團隊在做直播，規(guī)模達到了500人之眾。

揭開加油類APP盈利模式

事實上，國內的加油類APP已有不少，早在十多年前就有中經匯通流行于市，再到后來的團油、易加油、淘油寶、速車、佰付美等，形形色色的公司都在緊盯加油生意。

加油類APP靠什么賺錢？簡單來說，就是通過資金的融通，錯期進行資產配置進而反哺客戶補貼及油站分潤，此外，也會通過汽車周邊服務，以及理財、借貸、保險等進行多元化商業(yè)拓展增加盈利來源。

說到這里，或許很多人會想起曾經風靡一時的P2P類互聯(lián)網金融模式，但類比兩者會發(fā)現(xiàn)，加油類APP的資金入口和來源絲毫沒有曾經的那般赤裸——是為加油，而非理財。但實際運作下來的情況是怎樣呢？

“長尾油站愿意跟我們合作是有原因的，一來是他們的數(shù)量龐大，全國11多萬座油站里有一半甚至更多的是此類油站，而且他們在獲客、集采上都有需求，我們恰恰在營銷和供應鏈上可以給其足夠的支持。”

10月25日，某加油類APP在同《每日經濟新聞》記者交流時表示，長尾油站是指那些國內以民營、私企為代表的二三線加油站點，平臺不僅能夠通過線下引流的方式為其獲客，還能通過供應鏈降本增效幫助其拿到成本更低的油料。

“但油站跟我們合作的話，我們的結算周期不是及時性的，或一個月或其他，總之中間要有一個間隙。”此外，消費者即便通過APP加油，付款金額也是通過APP先行結算，并非直接在油站結算。這意味著，相關APP已經可以通過加油場景對消費者的油款進行定期封閉式管理。

10月25日，有投資界人士在同記者電話交流時明確表示，從商業(yè)的底層邏輯來講，這部分沉淀的資金是可以通過其他平臺進行釋放，“最常見的拆借行為，現(xiàn)在市場上有一天的、半個月的很多，利用沉淀資金其實可以做很多事情。”

該投資人此前接觸過類似油補平臺的項目評審，他告訴記者，針對于物流行業(yè)來說，短期拆借的需求是非常大的，尤其針對貨運司機來說，運輸貨款的結算往往需要等貨物行銷之后才有資金支付，“但通過拆借的形式，結款方可以提前給司機結算，至于利息，由于是短期的而且單筆金額較小，也無所謂了。”

但據(jù)透露，此類拆借的利息往往很高，有的折算年息能達到50%，這比國家規(guī)定的民間借貸最高利息一般不超過年息24%、最高利息不超過36%等高出不少。但在講求時效的物流行業(yè)里，這樣的拆借據(jù)說已是常態(tài)。

該投資人表示，除了提供拆借以外，此類平臺還可以通過其他的投資或理財形式進行增厚，但在他看來，一些便民類的商超消費類周邊形式幾乎是杯水車薪，對于商業(yè)模式的閉環(huán)促進不會起到多大作用。

至此，我們可以探出類似平臺的經營模式導圖，通過一款APP把司機，特別是商用車司機、貨運司機和油站進行捆綁，沉淀的資金也可以以其他渠道進行金融撬動，或也具備了互聯(lián)網金融的雛形。記者也在一些加油類APP的服務項目中發(fā)現(xiàn)，快速借貸的合作方眾多，有的甚至打出百萬最高專享借貸服務。

已有先行者倒下

如此看來，相關平臺在與油站的經營合作過程中存在兌付滯后的情形，雖不影響消費者體驗，但對油站而言，也是潛在的風險之一；此外，補貼額度雖然有限，但有關補貼資金的來源或周轉形式或影響平臺的正常運維，進而關系到油站和消費者利益。

此前就有類似企業(yè)在加油生意上栽了跟頭，中經匯通最早成立于2008年，主營業(yè)務包括為個人及車隊客戶提供加油管理服務，也是商家承諾充值滿減服務，其也同全國眾多特約加油站達成合作，在消費者選擇預付的同時進行相應的減免服務，同前述加油類APP模式大同小異。

不過，自2019年起，中經匯通出現(xiàn)較多加油卡無法加油的情形，部分商超商戶已經停止與其合作，彼時其已被*ST藍盾收購，根據(jù)上市公司公告內容，是由于額度分配不合理造成終端客戶加油卡無法加油的情況。

值得關注的是，公告披露了中經匯通與油品商戶的合作形式，先開設一個主賬戶并預付資金，參考過往的交易額再分配資金到下屬各油站，同樣存在兌付油站不及時甚至錯配的問題。由于資金分配之后無法變動，故部分油站存在短期內資金使用完畢無法加油及部分油站存在短期內資金閑置的情形。

這與前述業(yè)內人士關注的創(chuàng)收及補貼方法大同小異，也是通過多種形式對補貼資金進行覆蓋，從記者了解的情況來看，因為購買多次加油卡存在預付賬款行為，實質已構成資金沉淀，對于資金池的使用和周轉是一些平臺極力維護的生錢之道。

前述投資界人士概括此類模式，是以加油補貼作為商業(yè)入口，本質是行金融之策。“涉及供應鏈的采購環(huán)節(jié)，上下游之間經常存在拆借資金的行為，對于被拆借下游一方，可以提供高利息的借款為拆借方墊資，自身又可以到期收到上游資源和本息。”

不過，針對此類話題，受訪加油類APP相關人士均避而不談，在他們分析看來，除了平臺依托供應鏈優(yōu)勢為其降低采油成本外，也可以同油站組建營銷基金的形式共同讓利于消費者，但對于此類模式下能否帶動公司經營持續(xù)盈利，莫衷一是。

資本對行業(yè)前景出現(xiàn)分歧

當然，創(chuàng)投界目前依然對此類項目具備濃厚的興趣，根據(jù)啟信寶統(tǒng)計，已有近30家相關企業(yè)通過電商平臺開展汽車加油服務，其中亦有包括充電服務項目，如能鏈智電、閃開來電等，但總體來看，加油類APP數(shù)量占據(jù)多數(shù)，并有多家融資在B輪及以后。

以某頭部平臺為例，早在2016年便拿到500萬天使輪融資，至今已融到E輪，啟信寶統(tǒng)計顯示，最新融資進程記錄于2022年1月27日，彼時已近E3輪融資，基本每年都有融資落地。

找油網則成立于2015年初，彼時也有胖貓創(chuàng)投關注天使輪融資，投資500萬人民幣，隨后一直到2018年，每年都有融資落地，啟信寶統(tǒng)計，最新融資記錄為2018年8月完成的C+輪融資，彼時融資1.50億美元，由普洛斯領投，GGV、SIG海納亞洲等跟投。

此外，易加油也融到B輪，從2015年的2000萬A輪融資，到今年3月落地的2.50億元B輪融資，投資機構聚集了來自正東投資集團、中信資本、基因資本等一線機構。

但從投資人對此類項目的態(tài)度看來，的確存在分歧，有的認為多元化的營收體系和高黏現(xiàn)金流入口值得布局，但也有觀點指出，這類企業(yè)不具有業(yè)務持續(xù)性。

前述華南投資人在同記者交流時表示，加油可謂國民剛需，且此類預付形式也為公司提供了一定的現(xiàn)金流保障，雖然參與金融等多元化經營的方式有些冒險，但從已投企業(yè)的態(tài)度來看，不少機構是跟投狀態(tài)。

另一位上海投資人則在10月26日同記者微信交流時表示，基本上這類缺少基于研發(fā)創(chuàng)新的差異化優(yōu)勢的企業(yè)，都不具備實現(xiàn)業(yè)務持續(xù)性成長的基礎，所以一般投資者并不會看好這種融資做補貼的模式。

在該人士看來，這類以補貼換流量的app，基本都是用同一種邏輯運作，融資、補貼、流量、上市，相對差異化門檻不高。“一旦補貼因為資金不足或考慮盈利等原因減少，流量也會出現(xiàn)明顯的下滑。”

封面圖片來源：攝圖網-501522418