掘金千億“熱”賽道，誰能上位？

每經(jīng)記者 淡忠奎    每經(jīng)編輯 劉艷美

圖片來源：新華社

凜冬將至，能源是最火熱的話題。

進(jìn)入10月中下旬，東北地區(qū)氣溫驟降，各地陸續(xù)開始供暖。根據(jù)住建部《2021年中國(guó)城市建設(shè)狀況公報(bào)》數(shù)據(jù)，全國(guó)集中供熱面積達(dá)106.03億平方米，是2012年（51.84平方米）的2倍，2002年（15.56億平方米）的7倍。

十年間，全國(guó)城市供熱面積和供熱市場(chǎng)需求量都迎來成倍式增長(zhǎng)，這恰恰暗合城鎮(zhèn)供熱市場(chǎng)化的發(fā)展軌跡。2003年，八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于城鎮(zhèn)供熱體制改革試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》，明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)城鎮(zhèn)用熱商品化、供熱社會(huì)化”，民營(yíng)企業(yè)得以進(jìn)入供暖服務(wù)領(lǐng)域，逐漸帶來設(shè)施建設(shè)投資和市場(chǎng)供給的放量增長(zhǎng)。

根據(jù)企查查提供的數(shù)據(jù)，截至目前，全國(guó)“城市供熱”相關(guān)企業(yè)有4361家，其中國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)各占15.18%、91.97%，民營(yíng)企業(yè)已占絕大多數(shù)；尤其是“十三五”時(shí)期，企業(yè)注冊(cè)量達(dá)2600余家，行業(yè)發(fā)展突飛猛進(jìn)。

根據(jù)現(xiàn)有城市集中供熱面積和熱力消費(fèi)總量估算，這條“火熱”的城市賽道市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)2000億元以上，并且還在持續(xù)攀升。從區(qū)域維度來看，哪些城市相關(guān)企業(yè)數(shù)量最多，市場(chǎng)份額最大？在“3060”雙碳目標(biāo)下，誰又能抓住智慧供熱、清潔供熱風(fēng)口，助力城市發(fā)展轉(zhuǎn)型？

千億賽道

城市供熱行業(yè)屬于熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，是利用集中熱源，通過供熱管網(wǎng)等設(shè)施向熱能用戶供應(yīng)生產(chǎn)或生活用熱能的供熱網(wǎng)絡(luò)。本文所討論的供熱企業(yè)集中在熱源、熱網(wǎng)領(lǐng)域。

2021年末，我國(guó)城市供熱總量面積達(dá)到106.03億平方米，城市供熱總量達(dá)42億吉焦（蒸汽供熱總量達(dá)354845萬吉焦、熱水供熱總量64872萬吉焦），五年復(fù)合增長(zhǎng)率為3.14%。

迅速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，催生出“火熱”的供暖市場(chǎng)。目前，全國(guó)各地集中供熱收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，但是供熱面積、熱量消費(fèi)均為關(guān)鍵指標(biāo)。以供熱面積增長(zhǎng)較快的西安市為例，按熱量居民用熱每吉焦44元，每千瓦時(shí)0.16元，實(shí)施基本熱價(jià)與計(jì)量熱價(jià)相結(jié)合的兩部制熱價(jià)計(jì)價(jià)方式。具體計(jì)算公式為：

總熱費(fèi)＝基本熱價(jià)｛1.74元（5.8元/平方米·月×30%）×供熱建筑面積×4｝+計(jì)量熱價(jià)｛30.8元/吉焦或0.112元/千瓦時(shí)（44元/吉焦或0.16元/千瓦時(shí)×70%）×用戶所用熱計(jì)量數(shù)｝

倘若以此標(biāo)準(zhǔn)來估算，2021年全國(guó)城市集中供熱費(fèi)用超過2000億元。如今，城市集中供熱領(lǐng)域也已經(jīng)演化為一條千億級(jí)賽道。

從供熱企業(yè)分布來看，河北、山東企業(yè)數(shù)量分別為587家、547家，均超500家，排在第一梯隊(duì)；內(nèi)蒙古、山西、吉林、陜西、新疆、河南企業(yè)數(shù)量在200-400家之間，處于第二梯隊(duì)；緊隨其后，甘肅、黑龍江、遼寧三個(gè)省份的企業(yè)數(shù)量也在190家以上，不遑多讓。

無一例外，這些省份均是北方集中供熱大省。城叔此前曾撰文分析全國(guó)城市集中供熱格局，前十大供熱面積省份也基本與上述供熱企業(yè)分布大致相當(dāng)。比如，供熱企業(yè)排名前兩位的山東、河北，供熱面積也在全國(guó)前三之列。

不過，盡管供熱企業(yè)數(shù)量和供熱面積相關(guān)性非常明顯，但也并非一一對(duì)應(yīng)的程度。比如，廣東、福建、湖南、浙江等并無集中供熱面積的省份，供熱企業(yè)數(shù)量也在40家以上。

這一方面是因?yàn)槟戏椒植际诫姽┡裙岱绞皆诓粩嗤茝V，另一方面則是這些制造大省在熱電聯(lián)產(chǎn)以及智慧供熱等領(lǐng)域企業(yè)實(shí)力不俗，從而能夠“分羹”甚至引領(lǐng)城市供熱賽道。

城市角逐

從城市維度來看，供熱企業(yè)數(shù)量的競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。企查查數(shù)據(jù)顯示，西安城市供熱企業(yè)數(shù)量達(dá)146家，高居全國(guó)第一位。聯(lián)系其全國(guó)第三的城市集中供熱面積，供熱企業(yè)迅速增長(zhǎng)倒也并不十分意外。

比如，2016-2019年，西安新增供熱企業(yè)數(shù)量分別為16家、23家、41家、33家，注冊(cè)資本1000萬以上企業(yè)數(shù)量合計(jì)達(dá)84家。

緊隨其后，保定、天津、濰坊和長(zhǎng)春供熱企業(yè)數(shù)量在100家以上，處于城市供熱企業(yè)第一方陣。此外，石家莊、張家口、呼和浩特、東營(yíng)和烏魯木齊企業(yè)數(shù)量也位列城市供熱企業(yè)前十陣營(yíng)。

十大北方城市合計(jì)供熱企業(yè)達(dá)970家，占全國(guó)總量?jī)沙?。其中，河北有保定、石家莊和張家口3個(gè)城市入圍，山東有濰坊、東營(yíng)2個(gè)城市入圍，是全國(guó)供熱企業(yè)集中度最高的區(qū)域。

這些區(qū)域平原較多，天然利于供熱管網(wǎng)鋪設(shè)，城市供熱設(shè)施較為完善。更重要的是，區(qū)域內(nèi)人口較為集中，供熱市場(chǎng)需求較大。

相比數(shù)量，企業(yè)規(guī)模和質(zhì)量更為重要。從注冊(cè)資本1000萬元以上企業(yè)來看，西安、濰坊、石家莊、天津、長(zhǎng)春和鄭州等中心城市和制造強(qiáng)市數(shù)量較多，更具規(guī)模優(yōu)勢(shì)。尤其是西安和石家莊，供熱企業(yè)中高新技術(shù)企業(yè)分別有10家、7家，專精特新企業(yè)分別有2家、3家。

這說明，西安和石家莊的城市供熱企業(yè)不僅規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿σ苍谕惓鞘兄懈鼊僖换I。

從代表性企業(yè)來看，西安城區(qū)供熱的主力有西安城投集團(tuán)旗下的西安市熱力集團(tuán)和西安熱電有限責(zé)任公司，以及西安秦華熱力有限公司等；石家莊主要供熱企業(yè)有華電供熱集團(tuán)、國(guó)家電投集團(tuán)東方新能源股份有限公司、石家莊西郊供熱有限公司等，不乏能源領(lǐng)域的“國(guó)家隊(duì)”。

這些國(guó)資龍頭企業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)非常明顯。比如，西安市熱力集團(tuán)2022-2023年供暖季預(yù)計(jì)開閥供熱面積10654萬平方米，服務(wù)用戶小區(qū)1451個(gè)。

即便城市供熱市場(chǎng)化已經(jīng)探索十余年，但是國(guó)有電力、能源公司在熱力生產(chǎn)和供應(yīng)上更具資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

“我們現(xiàn)在的能源系統(tǒng)就是以燃煤電力為主的能源系統(tǒng)，它（供暖）主要還是用的燃煤電廠的余熱。”清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院能源轉(zhuǎn)型與社會(huì)發(fā)展研究中心常務(wù)副主任何繼江告訴城叔。根據(jù)2021年城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，熱電廠供熱分別占據(jù)蒸汽供熱和熱水供熱88%、57%。

圖片來源：新華社

轉(zhuǎn)型風(fēng)口

從城市供熱市場(chǎng)格局來看，國(guó)有電力和能源公司位列第一梯隊(duì)，其次是傳統(tǒng)熱力公司和清潔能源公司，第三梯隊(duì)則包括新進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)和一些中小型熱力公司。

實(shí)際上，過去很長(zhǎng)時(shí)間，城市供熱賽道尤其是第一梯隊(duì)一直是北方城市的“主場(chǎng)”，鮮有南方城市能夠同場(chǎng)競(jìng)技。但2017年后，城市供熱版圖不斷向南方蔓延，集中供暖走向更加清潔、高效的模式，智慧供熱逐漸成為新的發(fā)展趨勢(shì)。比如，武漢、合肥等南方城市開始出現(xiàn)集中供暖，尤其后者，城市供熱企業(yè)迅速增長(zhǎng)。

從城市供熱領(lǐng)域在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)來看，南方城市的表現(xiàn)并不遜于北方城市，在智慧供熱服務(wù)領(lǐng)域更已成為引領(lǐng)者。城叔根據(jù)公開信息梳理，目前“電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”主要上市企業(yè)有28家，營(yíng)收規(guī)模超過2000億元。

其中，浙江、北京和遼寧是上市企業(yè)最多的省份，分別有7家、4家和3家。2021年，其營(yíng)收總額分別為764.84億元、258.45億元和61.15億元，浙江在企業(yè)數(shù)量和市場(chǎng)規(guī)模上均居第一位。

這個(gè)沒有城市集中供熱面積的省份，卻正在成為該賽道“賺錢能力”最強(qiáng)的省份。在浙江的7家上市企業(yè)中，杭州有杭州熱電、物產(chǎn)環(huán)能、富春環(huán)保3家，寧波有寧波能源、世茂能源（余姚）2家，紹興（嵊州）有新中港1家，衢州有恒盛能源1家。

在2021年行業(yè)并不景氣的形勢(shì)下，浙江7家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)總額達(dá)27.65億元。與之相比，北京、遼寧企業(yè)凈利潤(rùn)總額分別為-35億元、6.95億元。因?yàn)榍鍧嵞茉春铜h(huán)保業(yè)務(wù)的支撐，浙江城市供熱上市企業(yè)的盈利能力具有較大競(jìng)爭(zhēng)力。

Wind信息顯示，從主營(yíng)產(chǎn)品毛利率來看，世茂能源、瑞納智能、聯(lián)美控股、金房節(jié)能、協(xié)鑫能科、新中港、福能股份毛利率超過18%，盈利能力處于行業(yè)前列。

其中，世茂能源的供熱產(chǎn)品和瑞納智能的供熱與節(jié)能系統(tǒng)工程毛利率分別高達(dá)61.6%和48.6%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)潛力。這是因?yàn)槭烂茉赐ㄟ^焚燒處置將生活垃圾轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵞茉?，發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)，生產(chǎn)成本較低。而瑞納智能則搭上“雙碳”東風(fēng)，是少有能提供智慧供熱整體解決方案的公司，在節(jié)能和智慧供暖領(lǐng)域潛力不斷釋放。

但在“3060” 雙碳目標(biāo)下，城鎮(zhèn)居民清潔供暖環(huán)節(jié)還存在巨大的提升空間。

“我們的電力系統(tǒng)中水風(fēng)光等可再生能源加起來已經(jīng)超過30%，這個(gè)比例比交通系統(tǒng)和供熱系統(tǒng)高得多。”何繼江告訴城叔，供暖清潔化才剛剛起步，還非常依賴于現(xiàn)有的電力系統(tǒng)。比如，北京等地就是利用空氣源熱泵補(bǔ)貼和峰谷電價(jià)結(jié)合來推進(jìn)煤改電、煤改氣。

眼下，城市供暖正在逐漸向智慧供暖、清潔供暖轉(zhuǎn)型，也催生出許多新的機(jī)會(huì)。這條賽道上如今不僅有北方傳統(tǒng)供熱大市，也有包括杭州、合肥等在內(nèi)的新興力量。哪些城市能“熱起來”，依然值得期待。