掘金千億“熱”賽道，誰能上位？

每經(jīng)記者 淡忠奎    每經(jīng)編輯 劉艷美

圖片來源：新華社

凜冬將至，能源是最火熱的話題。

進入10月中下旬，東北地區(qū)氣溫驟降，各地陸續(xù)開始供暖。根據(jù)住建部《2021年中國城市建設(shè)狀況公報》數(shù)據(jù)，全國集中供熱面積達106.03億平方米，是2012年（51.84平方米）的2倍，2002年（15.56億平方米）的7倍。

十年間，全國城市供熱面積和供熱市場需求量都迎來成倍式增長，這恰恰暗合城鎮(zhèn)供熱市場化的發(fā)展軌跡。2003年，八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于城鎮(zhèn)供熱體制改革試點工作的指導(dǎo)意見》，明確提出“穩(wěn)步推進城鎮(zhèn)用熱商品化、供熱社會化”，民營企業(yè)得以進入供暖服務(wù)領(lǐng)域，逐漸帶來設(shè)施建設(shè)投資和市場供給的放量增長。

根據(jù)企查查提供的數(shù)據(jù)，截至目前，全國“城市供熱”相關(guān)企業(yè)有4361家，其中國有企業(yè)和民營企業(yè)各占15.18%、91.97%，民營企業(yè)已占絕大多數(shù)；尤其是“十三五”時期，企業(yè)注冊量達2600余家，行業(yè)發(fā)展突飛猛進。

根據(jù)現(xiàn)有城市集中供熱面積和熱力消費總量估算，這條“火熱”的城市賽道市場規(guī)模已達2000億元以上，并且還在持續(xù)攀升。從區(qū)域維度來看，哪些城市相關(guān)企業(yè)數(shù)量最多，市場份額最大？在“3060”雙碳目標(biāo)下，誰又能抓住智慧供熱、清潔供熱風(fēng)口，助力城市發(fā)展轉(zhuǎn)型？

千億賽道

城市供熱行業(yè)屬于熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，是利用集中熱源，通過供熱管網(wǎng)等設(shè)施向熱能用戶供應(yīng)生產(chǎn)或生活用熱能的供熱網(wǎng)絡(luò)。本文所討論的供熱企業(yè)集中在熱源、熱網(wǎng)領(lǐng)域。

2021年末，我國城市供熱總量面積達到106.03億平方米，城市供熱總量達42億吉焦（蒸汽供熱總量達354845萬吉焦、熱水供熱總量64872萬吉焦），五年復(fù)合增長率為3.14%。

迅速增長的市場需求，催生出“火熱”的供暖市場。目前，全國各地集中供熱收費標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，但是供熱面積、熱量消費均為關(guān)鍵指標(biāo)。以供熱面積增長較快的西安市為例，按熱量居民用熱每吉焦44元，每千瓦時0.16元，實施基本熱價與計量熱價相結(jié)合的兩部制熱價計價方式。具體計算公式為：

總熱費＝基本熱價｛1.74元（5.8元/平方米·月×30%）×供熱建筑面積×4｝+計量熱價｛30.8元/吉焦或0.112元/千瓦時（44元/吉焦或0.16元/千瓦時×70%）×用戶所用熱計量數(shù)｝

倘若以此標(biāo)準(zhǔn)來估算，2021年全國城市集中供熱費用超過2000億元。如今，城市集中供熱領(lǐng)域也已經(jīng)演化為一條千億級賽道。

從供熱企業(yè)分布來看，河北、山東企業(yè)數(shù)量分別為587家、547家，均超500家，排在第一梯隊；內(nèi)蒙古、山西、吉林、陜西、新疆、河南企業(yè)數(shù)量在200-400家之間，處于第二梯隊；緊隨其后，甘肅、黑龍江、遼寧三個省份的企業(yè)數(shù)量也在190家以上，不遑多讓。

無一例外，這些省份均是北方集中供熱大省。城叔此前曾撰文分析全國城市集中供熱格局，前十大供熱面積省份也基本與上述供熱企業(yè)分布大致相當(dāng)。比如，供熱企業(yè)排名前兩位的山東、河北，供熱面積也在全國前三之列。

不過，盡管供熱企業(yè)數(shù)量和供熱面積相關(guān)性非常明顯，但也并非一一對應(yīng)的程度。比如，廣東、福建、湖南、浙江等并無集中供熱面積的省份，供熱企業(yè)數(shù)量也在40家以上。

這一方面是因為南方分布式電供暖等供熱方式在不斷推廣，另一方面則是這些制造大省在熱電聯(lián)產(chǎn)以及智慧供熱等領(lǐng)域企業(yè)實力不俗，從而能夠“分羹”甚至引領(lǐng)城市供熱賽道。

城市角逐

從城市維度來看，供熱企業(yè)數(shù)量的競爭更趨激烈。企查查數(shù)據(jù)顯示，西安城市供熱企業(yè)數(shù)量達146家，高居全國第一位。聯(lián)系其全國第三的城市集中供熱面積，供熱企業(yè)迅速增長倒也并不十分意外。

比如，2016-2019年，西安新增供熱企業(yè)數(shù)量分別為16家、23家、41家、33家，注冊資本1000萬以上企業(yè)數(shù)量合計達84家。

緊隨其后，保定、天津、濰坊和長春供熱企業(yè)數(shù)量在100家以上，處于城市供熱企業(yè)第一方陣。此外，石家莊、張家口、呼和浩特、東營和烏魯木齊企業(yè)數(shù)量也位列城市供熱企業(yè)前十陣營。

十大北方城市合計供熱企業(yè)達970家，占全國總量兩成。其中，河北有保定、石家莊和張家口3個城市入圍，山東有濰坊、東營2個城市入圍，是全國供熱企業(yè)集中度最高的區(qū)域。

這些區(qū)域平原較多，天然利于供熱管網(wǎng)鋪設(shè)，城市供熱設(shè)施較為完善。更重要的是，區(qū)域內(nèi)人口較為集中，供熱市場需求較大。

相比數(shù)量，企業(yè)規(guī)模和質(zhì)量更為重要。從注冊資本1000萬元以上企業(yè)來看，西安、濰坊、石家莊、天津、長春和鄭州等中心城市和制造強市數(shù)量較多，更具規(guī)模優(yōu)勢。尤其是西安和石家莊，供熱企業(yè)中高新技術(shù)企業(yè)分別有10家、7家，專精特新企業(yè)分別有2家、3家。

這說明，西安和石家莊的城市供熱企業(yè)不僅規(guī)模優(yōu)勢明顯，企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿σ苍谕惓鞘兄懈鼊僖换I。

從代表性企業(yè)來看，西安城區(qū)供熱的主力有西安城投集團旗下的西安市熱力集團和西安熱電有限責(zé)任公司，以及西安秦華熱力有限公司等；石家莊主要供熱企業(yè)有華電供熱集團、國家電投集團東方新能源股份有限公司、石家莊西郊供熱有限公司等，不乏能源領(lǐng)域的“國家隊”。

這些國資龍頭企業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢非常明顯。比如，西安市熱力集團2022-2023年供暖季預(yù)計開閥供熱面積10654萬平方米，服務(wù)用戶小區(qū)1451個。

即便城市供熱市場化已經(jīng)探索十余年，但是國有電力、能源公司在熱力生產(chǎn)和供應(yīng)上更具資源和技術(shù)優(yōu)勢。

“我們現(xiàn)在的能源系統(tǒng)就是以燃煤電力為主的能源系統(tǒng)，它（供暖）主要還是用的燃煤電廠的余熱。”清華大學(xué)社會科學(xué)學(xué)院能源轉(zhuǎn)型與社會發(fā)展研究中心常務(wù)副主任何繼江告訴城叔。根據(jù)2021年城市建設(shè)統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)，熱電廠供熱分別占據(jù)蒸汽供熱和熱水供熱88%、57%。

圖片來源：新華社

轉(zhuǎn)型風(fēng)口

從城市供熱市場格局來看，國有電力和能源公司位列第一梯隊，其次是傳統(tǒng)熱力公司和清潔能源公司，第三梯隊則包括新進入市場的企業(yè)和一些中小型熱力公司。

實際上，過去很長時間，城市供熱賽道尤其是第一梯隊一直是北方城市的“主場”，鮮有南方城市能夠同場競技。但2017年后，城市供熱版圖不斷向南方蔓延，集中供暖走向更加清潔、高效的模式，智慧供熱逐漸成為新的發(fā)展趨勢。比如，武漢、合肥等南方城市開始出現(xiàn)集中供暖，尤其后者，城市供熱企業(yè)迅速增長。

從城市供熱領(lǐng)域在資本市場上的表現(xiàn)來看，南方城市的表現(xiàn)并不遜于北方城市，在智慧供熱服務(wù)領(lǐng)域更已成為引領(lǐng)者。城叔根據(jù)公開信息梳理，目前“電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”主要上市企業(yè)有28家，營收規(guī)模超過2000億元。

其中，浙江、北京和遼寧是上市企業(yè)最多的省份，分別有7家、4家和3家。2021年，其營收總額分別為764.84億元、258.45億元和61.15億元，浙江在企業(yè)數(shù)量和市場規(guī)模上均居第一位。

這個沒有城市集中供熱面積的省份，卻正在成為該賽道“賺錢能力”最強的省份。在浙江的7家上市企業(yè)中，杭州有杭州熱電、物產(chǎn)環(huán)能、富春環(huán)保3家，寧波有寧波能源、世茂能源（余姚）2家，紹興（嵊州）有新中港1家，衢州有恒盛能源1家。

在2021年行業(yè)并不景氣的形勢下，浙江7家企業(yè)均實現(xiàn)盈利，凈利潤總額達27.65億元。與之相比，北京、遼寧企業(yè)凈利潤總額分別為-35億元、6.95億元。因為清潔能源和環(huán)保業(yè)務(wù)的支撐，浙江城市供熱上市企業(yè)的盈利能力具有較大競爭力。

Wind信息顯示，從主營產(chǎn)品毛利率來看，世茂能源、瑞納智能、聯(lián)美控股、金房節(jié)能、協(xié)鑫能科、新中港、福能股份毛利率超過18%，盈利能力處于行業(yè)前列。

其中，世茂能源的供熱產(chǎn)品和瑞納智能的供熱與節(jié)能系統(tǒng)工程毛利率分別高達61.6%和48.6%，展現(xiàn)出較強的市場潛力。這是因為世茂能源通過焚燒處置將生活垃圾轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵞茉矗l(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)，生產(chǎn)成本較低。而瑞納智能則搭上“雙碳”東風(fēng)，是少有能提供智慧供熱整體解決方案的公司，在節(jié)能和智慧供暖領(lǐng)域潛力不斷釋放。

但在“3060” 雙碳目標(biāo)下，城鎮(zhèn)居民清潔供暖環(huán)節(jié)還存在巨大的提升空間。

“我們的電力系統(tǒng)中水風(fēng)光等可再生能源加起來已經(jīng)超過30%，這個比例比交通系統(tǒng)和供熱系統(tǒng)高得多。”何繼江告訴城叔，供暖清潔化才剛剛起步，還非常依賴于現(xiàn)有的電力系統(tǒng)。比如，北京等地就是利用空氣源熱泵補貼和峰谷電價結(jié)合來推進煤改電、煤改氣。

眼下，城市供暖正在逐漸向智慧供暖、清潔供暖轉(zhuǎn)型，也催生出許多新的機會。這條賽道上如今不僅有北方傳統(tǒng)供熱大市，也有包括杭州、合肥等在內(nèi)的新興力量。哪些城市能“熱起來”，依然值得期待。