回落近3%！疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)強化美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，美元指數(shù)短期見頂？

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 高涵    

在美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向預(yù)期重回臺面，以及美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)等一系列不及預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)近期顯著承壓。

美東時間10月25日（周二），美元指數(shù)顯著下跌，截至紐約匯市尾盤，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)收跌0.90%至110.9500，較9月28日盤中創(chuàng)下的114.79的20年新高已累計下挫2.85%。

美東時間周二公布的標準普爾CoreLogic Case-Shiller全國房屋價格指數(shù)顯示，美國房價增速正以有記錄以來的最快速度放緩。具體來看，8月美國20個城市調(diào)整后價格指數(shù)環(huán)比下滑1.3%，預(yù)期下滑0.8%，該指數(shù)7月環(huán)比降幅則從0.4%調(diào)整為環(huán)比下降0.7%。

同日，美國諮商會公布的10月消費者信心指數(shù)亦不及預(yù)期，疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)意味著，市場或進一步強化美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期。

美國8月房價環(huán)比跌幅創(chuàng)金融危機以來最大

10月25日（周二），美國公布的房價數(shù)據(jù)顯示，繼7月20城房價環(huán)比出現(xiàn)十年來的首次下跌后，8月頹勢延續(xù)，環(huán)比跌幅創(chuàng)下2009年金融危機期間最大。同比漲幅也“猛踩剎車”，8月美國全國房價指數(shù)同比增13%，增速較前月放緩的程度為史上最大。

Case-Shiller房價指數(shù)發(fā)布后，美元指數(shù)周二盤中一度跳水跌1.1%，自10月6日以來首次失守111關(guān)口。

圖片來源：英為財情

此外，據(jù)標普CoreLogic Case-Shiller房價指數(shù)，8月份全美房價較2021年8月上漲13%，低于7月份15.6%的同比增幅，2.6%的環(huán)比差異創(chuàng)下1987年該指數(shù)推出以來的最大降幅，意味著美國房價漲幅正以創(chuàng)紀錄的速度放緩。

標普道瓊斯董事總經(jīng)理Craig Lazzara表示，鑒于宏觀經(jīng)濟的前景，美國房價可能還會繼續(xù)下跌。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，除了Case-Shiller指數(shù)外，全美地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會近期公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月成屋銷售環(huán)比下滑1.5%，為連續(xù)八個月下跌，創(chuàng)2007年全球金融危機前最長連續(xù)下滑。與此同時，美國官方公布的美國9月新屋開工數(shù)據(jù)環(huán)比下滑8.1%，預(yù)期下滑7.2%。

美國8月Case-Shiller全美20個城市調(diào)整后價格指數(shù)環(huán)比下滑1.3%（圖片來源：彭博社）

由于美聯(lián)儲激進加息，美國按揭貸款利率飆升，近幾個月的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)大多非常低迷，需求遭遇嚴重打擊。今年初，30年期按揭住房貸款的平均利率約為3%，而當前已經(jīng)飆漲至7%。與此同時，由于賣家不愿意放棄此前享有的低利率，上市的房屋數(shù)量也在減少，從供給角度說，這對房價構(gòu)成一定支撐。不過分析認為，鑒于宏觀經(jīng)濟環(huán)境更具挑戰(zhàn)性，美國房價很可能會繼續(xù)減速。

對于25日公布的Case-Shiller房價指數(shù)，牛津經(jīng)濟研究院美國高級經(jīng)濟學家Bob Schwartz在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中表示，“不出所料，有關(guān)美國房地產(chǎn)業(yè)的消息出現(xiàn)一致的悲觀，反映出作為房地產(chǎn)市場命脈的金融背景日益惡化。美國抵押貸款利率已經(jīng)接近7%，使得潛在的購房者離場觀望，潛在的賣家也出現(xiàn)惜售。鑒于抵押貸款利率可能進一步上升，未來幾個月美國房屋銷售和建筑活動前景可能會變得更加黯淡。”

美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向預(yù)期得到強化

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自上周五以來，除了疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)外，美元指數(shù)的顯著走低還與有著“美聯(lián)儲通訊社”之稱的《華爾街日報》的一篇報道有關(guān)。

當?shù)貢r間周五，《華爾街日報》記者Nick Timiraos撰文認為，美聯(lián)儲或?qū)⒃?1月FOMC會議上決定加息75個基點，與市場判斷一致，但可能會考慮在12月加息50個基點，相比此前市場認為的75基點下降25個基點。

受上述消息刺激，聯(lián)邦基金期貨市場對美聯(lián)儲12月份會議加息75個基點的押注大幅減少。芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，截至發(fā)稿，期貨市場認為美聯(lián)儲在12月再次加息75個基點的概率已降至48.4%，加息50個基點的概率為47.7%，幾乎持平。

圖片來源：芝商所

三菱日聯(lián)金融集團全球市場研究主管Derek Halpenny在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中指出，本周以來美元指數(shù)向下的波動無疑是巨大的，這可能是美元已經(jīng)達到過高水平的一個跡象，當然這是在短期內(nèi)。

過去一周美元指數(shù)走勢（圖片來源：英為財情）

Halpenny認為，美元近期走軟有兩個明顯的因素：“首先，是日本央行再次出手干預(yù)外匯（盡管日本當局沒有公開證實，但我們認為日本央行確實干預(yù)了）。在美元兌日元突破150并加速沖高后，日本央行在‘無序’的價格波動的口頭警告后被迫采取行動?；诋斁?月份的干預(yù)，上周的美元兌日元走勢無疑為日本當局拋售美元提供了理由。其次，上周五美聯(lián)儲官員的言論似乎支持了《華爾街日報》早些時候的一篇文章，稱美聯(lián)儲將在11月份的會議上就調(diào)整收緊貨幣政策的步伐展開更深入的討論。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，10月12日公布的美聯(lián)儲會議紀要顯示，“幾位與會者”認為，“調(diào)整進一步收緊政策的步伐”，以降低對經(jīng)濟產(chǎn)生的不利影響，是很重要的。

對此，Halpenny指出，這可能是因為美聯(lián)儲認為是時候提醒市場過度緊縮的風險了，而這在此前卻并沒有得到應(yīng)有的重視。他指出，“事實上，在FOMC的會議紀要發(fā)布后的兩個交易日，美元指數(shù)確實走弱了。但到上周五（10月21日），美元指數(shù)又突破了10月13日盤中創(chuàng)下的高點。”

“利率和外匯市場現(xiàn)在可能對即將到來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融市場壓力的任何跡象變得更加敏感。”Halpenny補充道。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-501187048