道達投資手記：良性調(diào)整 有利于繼續(xù)反彈

最近市場的焦點都在討論“吃藥”，幾乎快忘了“喝酒”這位曾經(jīng)的好兄弟。然而，意料之外的是，白酒本周三刷了一下存在感，但這個存在感卻是板塊處于跌幅榜前列，順帶把醫(yī)藥也帶了下來。

“股王”貴州茅臺的股價創(chuàng)這段時間以來的新低。達哥覺得，白酒板塊的下跌并不是受消息面影響，主要還是位置相對較高。從另一個角度說，白馬股的走勢也與北向資金的凈流入額有關(guān)。今年以來，北向資金凈流入了大概300多億元，這是自2016年以來的新低，之所以出現(xiàn)這個現(xiàn)象，主要是受美聯(lián)儲加息影響。

北向資金大體上與上證50、滬深300這些權(quán)重共振，如果以北向資金作為觀察指標，白馬股短期的機會可能不大，得看北向資金何時恢復(fù)大額凈買入再說。如果從技術(shù)的角度來分析上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)，顯然走得并不好。尤其是上證50指數(shù)，明顯弱于其他指數(shù)，甚至弱于上證指數(shù)，下行趨勢沒有改變。從抄底的角度看，權(quán)重白馬股還需要繼續(xù)觀察與等待。

港口航運板塊走強

比亞迪周一收盤后公布三季報，周二高開低走，周三繼續(xù)下跌。消息面上，全球最大的資管機構(gòu)貝萊德在10月11日到10月13日期間的持股比例持續(xù)下降，累計減持約390萬股比亞迪H股。受此影響，比亞迪A股和H股下跌均超過2%。比亞迪的下跌引發(fā)了汽車板塊集體回落，也帶動了大盤調(diào)整。

權(quán)重股調(diào)整，加上主要熱點板塊都有調(diào)整的需求，所以周三市場回調(diào)也就順理成章。應(yīng)該說周三市場調(diào)整還是偏良性，屬于碰到壓力位的獲利回吐。

港口航運板塊走強，主要受波羅的海干散貨運價格指數(shù)走高影響。另外，招商輪船盤后公布的三季報顯示，公司今年三季度扣非凈利潤為9.41億元，同比增長80.98%。從港口航運板塊的走勢來看，近期連續(xù)拉中陽線后，本身累積了不少獲利盤，又逼近前高附近，這里追漲并不明智，后續(xù)要視其在前高附近的情況而定。

從周二收盤到周三早上開盤，新能源板塊有不少利好消息，特別是寧德時代北美市場獲得突破、歐洲光儲需求旺盛，是比較大的利好。從盤面表現(xiàn)也能看到，賽道股反彈到壓力位后就逐漸乏力，個別細分領(lǐng)域比如儲能突破了壓力位，但其他大多數(shù)細分領(lǐng)域并不強，在后續(xù)回調(diào)中，仍然需要觀察回調(diào)力度。

醫(yī)療器械、消費醫(yī)療、疫苗、創(chuàng)新藥等明顯回落，無論邏輯多好的行業(yè)，上漲絕不是一蹴而就，過程必定充滿波折。就目前來說，醫(yī)療和信創(chuàng)是市場的主流，熱度仍在，不能說它們的行情結(jié)束了，仍然可以尋找機會。由于短期漲幅確實有點大，回調(diào)力度可能也不會小，要做好心理準備。不過，醫(yī)療這類當前市場反彈的主流板塊，達哥不太能接受其深跌，尤其是走A字型。一旦走A字型或者趨勢破位，很可能意味著這輪反彈的持續(xù)性都不行，“市場底”也會存疑，所以該有的交易規(guī)則還是要遵守。

是否中期見底漸明

綜合周三的盤面，達哥覺得有以下幾點需要注意：

首先，市場此番回調(diào)很可能決定是否中期見底。對于周三的調(diào)整，大家都看得出來，上證指數(shù)是碰到上方3100點附近壓力位的正常表現(xiàn)。雖然高位權(quán)重殺跌，但其他個股跟跌的幅度并不大，普遍都是3%以內(nèi)的正常調(diào)整，跌停個股也不多。

此外，近期市場主線如醫(yī)療和信創(chuàng)這兩個方向，都沒有出現(xiàn)中陰線殺跌，所以市場情緒及人氣，仍然維持得比較穩(wěn)定。

良性調(diào)整有利于繼續(xù)反彈，但該有的底線得有。如果說當前的市場就是底部，那么此次調(diào)整的幅度就不能太深。

達哥的防守位就是10月13日上證指數(shù)盤中震蕩的區(qū)域，如果在這個位置能夠止跌企穩(wěn)，隨著主流板塊回調(diào)，不失為一個機會，但倉位仍然不宜過重，尤其指數(shù)仍然在壓力位下方的時候。

其次，要提前制定好交易策略，不要來回搖擺，舉棋不定。近期市場反彈以來主要有兩種觀點：反抽和底部。無論哪一種觀點都要制定好具體的應(yīng)對策略。市場運行到哪一步了，符合自己的交易規(guī)則，有轉(zhuǎn)好或者轉(zhuǎn)壞的跡象，就要根據(jù)交易規(guī)則來交易，千萬不要看到漲了就覺得見底，看到調(diào)整了又覺得不行，反復(fù)橫跳很容易犯錯誤。

整體來說，周三的調(diào)整在正常范圍，上漲后的縮量下跌，一般不太擔(dān)心。操作上不要去追高，持有低位蓄勢品種的投資者，也沒必要來回調(diào)整倉位，倉位最好保持在攻守兼?zhèn)涞臓顟B(tài)。 （張道達）

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