反彈能否延續(xù)，還需看今晚？——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天，看到一個新詞“熱射病”登上熱搜。

達哥順便查了一下，其實就是重度中暑。根據(jù)嚴重程度，中暑可以分成中暑先兆、熱痙攣、熱衰竭和熱射病。其中最嚴重的一檔，就是熱射病。

一般情況下，普通中暑不會致命，只要及時補水降溫，就不會有什么大事；但如果中暑情況嚴重，出現(xiàn)了體溫超過40℃、皮膚干熱、無汗、昏迷等癥狀，那么意味著高溫已經(jīng)引發(fā)了熱射病，中暑者隨時都有可能被危及生命。

看了一下這幾天的天氣地圖，不少地區(qū)都是高溫，朋友們一定要注意避暑，及時補水，哪涼快在哪呆著。

最近因為全國各地的異常高溫，電力緊缺再次成為熱點，這也為電力板塊帶來了情緒上的支撐?；痣?、水電，分別受益于煤炭降價和來水豐厚，業(yè)績會不錯，這是值得考慮的一個方向，上周也提到了這個板塊的機會。

與此同時，電力和電力設(shè)備板塊屬于是“近親”，按照找“親戚”的思路，資金切換的邏輯很順暢。再加上這幾天發(fā)酵的虛擬電廠等概念，有剛起的勢頭，電力運營商也正在主升階段。關(guān)于電力板塊的結(jié)構(gòu)性機會，依然還是不錯的。

今天A股除了電力板塊之外，撐場子的依然是電力設(shè)備這個板塊，總市值僅次于銀行，這也是在今天銀行股下跌的情況下，大盤能夠收紅的重要原因。從電力設(shè)備這個板塊的走勢結(jié)構(gòu)來看，短期可能還會創(chuàng)新高，但大概率是強弩之末，要注意把控好節(jié)奏。

不過，單就今天的新能源板塊來說，內(nèi)部的分歧是很明顯的。光伏的組件、硅片等環(huán)節(jié)強于硅料，鋰電的電池強于上游鋰礦，風(fēng)電、儲能幾乎是整個產(chǎn)業(yè)鏈都在上漲。原因是隔夜“大宗商品之母”原油價格大跌，近一個月原油期貨下跌了15%，市場開始預(yù)期上游價格見頂，利潤向中下游集中。

出于基本的驗證，達哥看了下硅料的價格情況，本周硅料價格相較于上周漲了1%。從目前的數(shù)據(jù)來看，利潤仍然是集中在上游的，這說明現(xiàn)在的市場已然開始博弈中下游的利潤回升了。

尤其是寧德時代（SZ300750，股價539.00元，市值13154億元），今天帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板大漲，市場的解讀就是在博弈公司的業(yè)績反轉(zhuǎn)。與此同時，有消息稱寧德時代計劃下半年量產(chǎn)磷酸錳鐵鋰電池，寧德時代股價大漲的同時也帶動了磷酸錳鐵鋰電池相關(guān)材料概念股活躍。這個概念能不能炒起來，達哥不知道；按照慣例，上游涉及的一些材料，可以作為“備胎”先觀察著。

銀行股成為今天拖累市場的主要力量，和樓市消息的發(fā)酵有關(guān)系，這方面不便說太多，不過樓盤最值錢的還是土地，只要土地在，各方的利益都還在，問題總歸是能夠解決的。而且受消息影響的樓盤的體量，對于銀行來說并不大，銀行板塊出現(xiàn)連續(xù)下挫的概率比較小。

北上資金午后單邊加速離場，全天凈賣出68億元。從6月29日開始，北上資金凈賣出的交易日有五個，今天更是在個股一片上漲的行情下凈賣出。北上資金近三日連續(xù)減倉累計超120億元。而有意思的是，就在上個周末，華爾街投行還在集體看多A股。

當(dāng)然，這種北上資金的凈流出，也可用消息面來解釋，有資金選擇避險。畢竟今晚美國6月份的CPI數(shù)據(jù)要披露出來，目前市場對CPI的同比增速預(yù)期是8.8%，前值是8.6%，8.8%的數(shù)據(jù)可能要創(chuàng)下近40年的新高了。

CPI數(shù)據(jù)會直接影響到美聯(lián)儲7月份的貨幣政策，通脹是目前美股最主要的矛盾之一，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲下次加息是75個基點。CPI數(shù)據(jù)超過預(yù)期是利空，低于預(yù)期是利好，這會直接影響今晚全球金融市場的價格，可以關(guān)注一下。

綜合今天整個盤面的情況，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，指數(shù)探底回升確實有見底跡象，但不能確定今天就是這輪調(diào)整的低點。銀行股弱勢只是拖累上證指數(shù)的一方面，更重要的是今天的上漲沒有量能的支持，同時滬指小級別結(jié)構(gòu)也仍然維持的是比較弱勢的震蕩，下跌途中的弱勢震蕩，是弱的一種表現(xiàn)。即便是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)深V上漲，20日均線也沒能收復(fù)，不能說有點多強。

一般來說，調(diào)整后的第一波反彈，沒量是正常的，但如果到缺口壓力附近還不能放量的話，不排除還會出現(xiàn)向下“踩一腳”的可能。指數(shù)只是倉位的參考，對于個股的操作并沒有指導(dǎo)意義，如果個股或板塊走得不和大盤一致，那么可以以板塊和個股為主，按照自己的思路進行操作。

其次，北上資金連續(xù)凈流出。按照券商的研究報告，本輪市場反彈的主要資金就是北上資金和兩融。按照報告的邏輯來說，北上資金的流向是有參考意義的。一般來說，指數(shù)漲、北上資金流入，指數(shù)跌、北上資金流出，其實參考性都不強。只有在指數(shù)漲、北上資金流出，以及指數(shù)跌、北上資金流入的情況下，北上資金才對判斷大盤走勢有意義。

前面也說了，今天北上資金凈流出可以理解為是避險的考慮。但美聯(lián)儲的動向確實會給現(xiàn)在的市場增加一定的不確定性，尤其是在市場沒有方向的情況下，消息往往會加大短期的波動。

再次，賺錢效應(yīng)仍然集中在賽道股中。其他很多行業(yè)也僅僅只是跟隨反彈，說起來是普漲行情，其實賺錢效應(yīng)只集中在幾個板塊。這種極端的割裂行情，對于支撐整個市場來說，是比較困難的。

前面觀點提到了電力設(shè)備接近于強弩之末，一旦賽道板塊拉不動，就沒有能接力的板塊了。到目前為止，除了電力之外，暫時沒看到其他能打的板塊。

最后，還是操作層面，控制倉位做反彈可以，但切忌重倉。要調(diào)整好心態(tài)，坦然面對市場調(diào)整，要戒急戒躁；尤其是天熱的時候，更要保持耐心。要知道，交易的世界，敵人只有一個，那就是自己，而不是市場。

（張道達）

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