每經(jīng)熱評｜鈉離子電池概念炒作需警惕短期高風(fēng)險

每經(jīng)評論員 張寶蓮

近期，A股市場上鈉離子電池再度被熱炒，板塊概念股反復(fù)活躍，9月27日多個鈉離子電池概念股漲停，小市值鈉電池牛股同興環(huán)保（SZ003027，股價28.28元，市值37.45億元）屢屢異動，7天拿下6板。不過這樣的好景并未持續(xù)太久時間，9月28日鈉離子電池概念板塊整體回調(diào)，同興環(huán)保盤中一度跌停。

今年以來，由于碳酸鋰價格大漲，鋰電池的價格讓企業(yè)直呼“高攀不起”，而全球新能源汽車、儲能產(chǎn)業(yè)形勢向好，出于降本以及尋找替代品的考慮，一些上市公司轉(zhuǎn)而將目光投向鈉離子電池。傳藝科技曾在今年6月22日宣稱將從事鈉電池的研發(fā)生產(chǎn)與銷售，此后股價七連板，迄今股價最高漲幅超過3倍，讓整個鈉電池板塊再次熱起來。

雖然鈉電池具備價格低、安全性好、適合快充、供應(yīng)鏈可控性強(qiáng)等優(yōu)勢，長期投資價值較高，但就目前來看，鈉電池尚未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，制備工藝不成熟，制造成本仍然較高，盈利前景尚不明確。東吳證券分析師曾指出，鈉離子電池目前的成本相較于磷酸鐵鋰不具有性價比。而且鈉電池到2024年才能實(shí)現(xiàn)大批量量產(chǎn)。這意味著，現(xiàn)在過度炒作鈉電池概念股，距離業(yè)績兌現(xiàn)為時尚早。

另外，即便鈉電池具有較多優(yōu)點(diǎn)，但是仍不能完全替代鋰電池。這主要是由于鈉電池的性能決定的，它的容量密度較低，應(yīng)用場景主要集中于低速動力和儲能領(lǐng)域，與鋰電池成互補(bǔ)之勢。因此，其大規(guī)模應(yīng)用還需要技術(shù)上持續(xù)突破。

再退一步考慮，當(dāng)前碳酸鋰價格上漲較快一部分是由于供需錯配，試想一下未來碳酸鋰價格下行時，是否也會對鈉電池市場造成影響？

因此，上市公司決定布局鈉電池，僅是一個開始。鈉電池的商業(yè)化非?？简?yàn)一家上市公司的科研實(shí)力，只有突破關(guān)鍵技術(shù)，把鈉電池價格降到比磷酸鐵鋰更具有優(yōu)勢時，才能在市場上獲利。

部分概念股中，傳藝科技此前主業(yè)在消費(fèi)電子與PCB行業(yè)，和鈉電池不相關(guān)，董事長與董秘還曾因公司存在以非正式公告方式發(fā)布未公開重大信息的行為，而受到通報(bào)批評；同興環(huán)保通過與高?？蒲性核献髑腥脞c電池賽道，但自身卻似乎并不具備相關(guān)的人才和技術(shù)儲備，股價上漲后，持股5%以上的股東“用腳投票”，選擇在高位精準(zhǔn)減持，令人不解。

筆者認(rèn)為，短期之內(nèi)，鈉電池經(jīng)歷了市場炒作，波動較大，需要警惕短期壘起的高風(fēng)險。根據(jù)價值投資的邏輯，公司股價長期圍繞公司價值上下波動。因此，判斷一家公司值不值得投資的依據(jù)是看基本面，對于消息面的信息有效性，投資者需要仔細(xì)甄別--哪些鈉電池概念股屬于偽概念股，哪些股票具有真正的長期價值。

A股從不缺有價值的真風(fēng)口，但也有依靠炒作走捷徑的“虛火”。雖然短期炒作能夠快速獲利，但是處于擊鼓傳花的游戲下，時間久了則難免掉進(jìn)“坑”里。

筆者建議，對于涉嫌虛假宣傳、以偽市值管理形式炒作股價的上市公司，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注，必要時重拳出擊；對于尚未推進(jìn)的利好消息，上市公司應(yīng)當(dāng)充分揭示存在的投資風(fēng)險，以免對投資者造成誤導(dǎo)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞