行業(yè)風向標丨終端廠商陸續(xù)發(fā)布新品，OLED供應鏈國產化率加速提升

每經記者 劉明濤    每經編輯 彭水萍

近期終端電子品牌廠商陸續(xù)發(fā)布搭載OLED屏幕的高端產品，有望在季度維度迅速增加OLED相關產品銷量，同時提升板塊關注度。

雖然iPhone14系列產品目前被詬病較多，但是其搭載OLED屏幕，仍有望在季度維度迅速增加OLED相關產品銷量。

據了解，2021年隨著智能手機行業(yè)將OLED作為高端戰(zhàn)略，全球AMOLED智能手機面板出貨量約6.68億片，首次突破6億片，同比增長36.3%。而根據CINNOResearch數據，2022年上半年全球AMOLED智能手機面板出貨量約2.78億片，同比下滑10.5%。盡管受宏觀經濟、疫情等因素影響，OLED面板出貨量存在波動，但長期看仍保持不斷提升態(tài)勢。

圖片來源：攝圖網-300530069

國元證券分析指出，隨OLED面板廠商的產能提升以及配套材料逐步實現全面國產化，產業(yè)鏈上游企業(yè)將具有極大的市場空間。OLED面板原材料中取消了光學結構、液晶層與背光模組等，增加了有機發(fā)光材料，因此OLED面板成本結構也有極大不同，綜合比較成本結構，OLED面板上游產業(yè)鏈中設備、有機材料以及驅動IC領域具有更大彈性。

1、設備端：彈性主要體現在新增蒸鍍設備，以及更大尺寸OLED面板升級所帶來的蒸鍍、轉運設備的增加，受行業(yè)景氣度及下游面板廠投資周期影響較大，其市場具有波動性；

2、材料端：OLED有機材料是OLED面板制造的核心組成部分，同時也是OLED產業(yè)鏈中技術壁壘最高的領域之一，在OLED面板中成本占比較高，隨下游手機和電視OLED面板產線的投產和產能爬坡，OLED面板市場規(guī)?？焖僭鲩L，上游OLED有機材料在手機和電視領域的市場也將持續(xù)快速擴張。雖然OLED面板各環(huán)節(jié)普遍存在降本趨勢，但材料端降本壓力最小，因此材料端的上游廠商受降本壓力預計將會較小，有望成為OLED產業(yè)擴張最受益的環(huán)節(jié)之一；

3、驅動IC：與面板格局類似，OLED驅動IC目前也主要以韓系廠商為主，國內IC設計廠商替代空間十分廣闊。 

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、江豐電子

公司在廣東惠州和湖北武漢建設平板顯示用靶材及部件生產基地，擴大平板顯示用高純金屬濺射靶材和相關機臺部件的生產能力。在浙江余姚及海寧建設超大規(guī)模集成電路用高純金屬全系列靶材的生產線，進一步擴大公司在高純鋁靶、鈦靶、銅及銅合金靶等靶材和環(huán)件的規(guī)?；a能力。公司參股寧波創(chuàng)潤，對上游原材料進行布局，已經實現部分國產化替代。產能擴張和產業(yè)鏈布局的加強為公司營收與利潤不斷增長提供保障。（東北證券）

2、激智科技

公司布局上游PET基膜、LCP膜級樹脂及薄膜（5G應用）、OLED發(fā)光材料、硅基OLED微型顯示技術，充分整合資源、技術、市場等多方優(yōu)勢，與公司現有業(yè)務實現協同發(fā)展。自主研發(fā)方面，公司致力于自主涂布技術及配方工藝的積累沉淀、研發(fā)實力提升，積極推動新興領域功能性薄膜產品的研發(fā)及測試，儲備新品包括阻隔膜、保護膜、半導體用、醫(yī)用等薄膜等材料。在保持光學膜行業(yè)領先地位的同時，公司積極打造功能性薄膜平臺。（中信證券）

3、清溢光電

公司從事于掩膜版的研發(fā)、設計、制造和銷售業(yè)務，是中國大陸成立最早、規(guī)模最大的掩膜版廠商之一。通過二十多年的努力，公司產品完成了從低精度、小尺寸到高進度、大尺寸的跨越。2020年公司以3.87億元銷售額以及7.12%市占率在全球平板顯示掩膜版市場位居第四。在平板顯示領域，公司G8.5高精度TFT掩膜版以及G6中精度AMOLED/LTPS掩膜版已經進行量產；同時，初步實現了掩膜基板涂膠工藝量產以及半透膜掩膜版版（HTM）產品的多家客戶供貨。（安信證券）

4、康冠科技

公司主要業(yè)務為智能顯示產品的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括商用領域的智能交互顯示產品、家用領域的智能電視等。公司一直維持穩(wěn)步上升的體量和行業(yè)地位，全流程軟硬件定制化研發(fā)設計、小批量多型號柔性化制造、差異化市場策略和優(yōu)質客戶資源，共同組成了公司有機統(tǒng)一的競爭優(yōu)勢。未來，消費升級智能電視普及率提升，細分行業(yè)龍頭逐步凸顯優(yōu)勢，差異化競爭策略帶來更大市場空間。以康冠科技為代表的大型設計生產企業(yè)，以全組件定制化研發(fā)為基礎，以小批量、定制化的柔性服務為突破口，通過建立產品成本控制體系，逐步成為全球知名顯示品牌的戰(zhàn)略合作伙伴。（天風證券）

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