業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)能否持續(xù)？皖創(chuàng)環(huán)保收北交所問(wèn)詢函

每經(jīng)記者 李少婷 實(shí)習(xí)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 魏官紅    

9月16日晚間，皖創(chuàng)環(huán)保發(fā)布公告稱(chēng)，公司于9月14日收到了北京證券交易所出具的上市申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢函（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《問(wèn)詢函》）。

圍繞公司治理與獨(dú)立性、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析等四個(gè)方面，北交所在《問(wèn)詢函》里一口氣提出了16個(gè)問(wèn)題。其中，公司是否具有獨(dú)立性及競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)、資質(zhì)不合格進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)用工的合法合規(guī)性、子公司股權(quán)及核心資產(chǎn)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的真實(shí)合理性及可持續(xù)性等問(wèn)題涉及重大事項(xiàng)提示及風(fēng)險(xiǎn)揭示。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)是否真實(shí)合理、能不能持續(xù)？

2019~2021年，皖創(chuàng)環(huán)保歸母扣非后凈利潤(rùn)分別為1026.49萬(wàn)元、2018.34萬(wàn)元及4555.57萬(wàn)元。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.54億元，同比增長(zhǎng)98.33%，歸母扣非后凈利潤(rùn)1856.40萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.85%。

業(yè)績(jī)太好也有風(fēng)險(xiǎn)？

不僅是營(yíng)收快速增長(zhǎng)，2019年以來(lái)，皖創(chuàng)環(huán)保的毛利率增幅也很明顯。數(shù)據(jù)顯示，2019~2021年，皖創(chuàng)環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為17.81%、39.00%及42.04%，呈大幅上升趨勢(shì)。公司的解釋為毛利率較低的環(huán)境工程業(yè)務(wù)和毛利率較高的環(huán)保運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比變化所致。

北交所方面對(duì)毛利率的疑問(wèn)點(diǎn)主要集中在幾個(gè)項(xiàng)目上。一是當(dāng)涂PPP項(xiàng)目毛利率較低，皖創(chuàng)環(huán)保將其歸因于“樁基工程量增加，鋼筋混凝土用量較多”，“進(jìn)水水質(zhì)較差，處理難度較高”是否真實(shí)合理，未充分考慮相關(guān)因素是否反映公司存在較大內(nèi)控及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二是兩個(gè)污水處理項(xiàng)目，其中宿馬北部污水處理廠二期工程項(xiàng)目在報(bào)告期內(nèi)毛利率下降，渭南市華州區(qū)第二污水處理廠項(xiàng)目毛利率則顯著高于報(bào)告期內(nèi)其他項(xiàng)目。監(jiān)管部門(mén)要求皖創(chuàng)環(huán)保按項(xiàng)目分析說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)污水運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)的具體原因及合理性，并橫向量化比較分析說(shuō)明各項(xiàng)目毛利率差異顯著的原因及合理性。

此外，《問(wèn)詢函》提到，皖創(chuàng)環(huán)保存在部分供應(yīng)商成立時(shí)間較短即成為主要供應(yīng)商的情況，要求公司解釋說(shuō)明供應(yīng)商與客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，采購(gòu)付款是否具有真實(shí)業(yè)務(wù)背景，是否存在通過(guò)采購(gòu)交易向客戶及其相關(guān)人員直接或間接輸送利益的情形。

存在環(huán)保違規(guī)行為

公開(kāi)信息顯示，皖創(chuàng)環(huán)保成立于2012年，2017年起掛牌新三板，長(zhǎng)期專(zhuān)注于水環(huán)境治理領(lǐng)域。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，其曾存在未按排污許可證要求開(kāi)展廢氣自行監(jiān)測(cè)等相關(guān)維保違規(guī)情形，被當(dāng)?shù)丨h(huán)保主管單位出具責(zé)令整改的通知。

對(duì)此，監(jiān)管部門(mén)要求皖創(chuàng)環(huán)保說(shuō)明存在環(huán)保違規(guī)的原因、整改情況及避免環(huán)保違規(guī)的后續(xù)措施等；主要日常性環(huán)境污染物的處理設(shè)施及處理能力具體情況，治理設(shè)施的技術(shù)或工藝先進(jìn)性、是否正常運(yùn)行、達(dá)到的節(jié)能減排處理效果以及是否符合要求等。

另外，根據(jù)申報(bào)材料，2019年10月，皖創(chuàng)環(huán)保持有的建筑工程施工總承包叁級(jí)因“工程師缺少給排水、電氣工3名”、水利水電工程施工總承包叁級(jí)因“建筑師缺3名”，經(jīng)宿州市住建局核查認(rèn)定為不合格。

對(duì)此，監(jiān)管部門(mén)要求皖創(chuàng)環(huán)保說(shuō)明資質(zhì)不合格期間，使用上述資質(zhì)獲取業(yè)務(wù)及獲取收入情況，上述業(yè)務(wù)的質(zhì)量控制情況，是否存在產(chǎn)品或業(yè)務(wù)質(zhì)量檢查不合格情形，以及是否發(fā)生過(guò)相關(guān)質(zhì)量事故以及相關(guān)糾紛。