鄭眼看盤 | 壓力因素暫多，股指延續(xù)低迷

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

本周（9.19—9.23）A股震蕩盤弱，成交異常低迷。石油、銀行、電信等權(quán)重股相對強勢，科技、題材、中小盤股弱勢。上證綜指全周累計下跌1.22%至3088.37點。深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指周跌幅分別為2.09%、2.74%，科創(chuàng)50指數(shù)跌3.76%。

當大盤成交低迷時，因某種原因，個別股票有單一機構(gòu)想兌現(xiàn)時，就會出現(xiàn)跳水，因為每個股票能“分配”到的成交額是有定數(shù)的。若無人接盤，自然就是無量空跌。最近幾乎每天都有藍籌殺跌，比如周四的片仔癀，正是因少有人接貨。當然了，這背后可能有基金贖回的問題。但進一步的問題是，“為何基民愛贖回”呢？

圖片來源：網(wǎng)友制圖

存款利率下調(diào)，按理會增加股市或樓市的流動性，股市錢會變多，基金銷售也會增多，但實際情況卻非如此，這只能說明信心出現(xiàn)問題。

無論股市還是樓市，其走向嚴重受制于預期，預期好時易漲，差時易跌。就股市來說，過分向融資者傾斜了，這很難長久。

雖然股市疲弱與融資壓力過大有些關(guān)聯(lián)，但也不是全部，市場弱還另有宏觀面因素。在國內(nèi)，近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)有些起色，只是絕對值仍低。雖然國內(nèi)通脹壓力少于預期，但在全球變態(tài)加息的大環(huán)境下，在人民幣匯率已貶至7.1上方的背景下，國內(nèi)流動性也難有大幅放寬的機會。

退一步說，就算流動性好些，疫情這個結(jié)不解開，諸如旅游、餐飲、影劇等公司，你就算再扶持它，客流從何而來？所以不全是錢的問題。

在外部因素方面，最近消息面也極差。本周四凌晨美聯(lián)儲加息75個基點，雖然此事符合預期，但因其釋出的后續(xù)加息信號極猛，故國際股市大跌，非美幣種大跌，多數(shù)國家債市大跌。

國際市場另一重大不利處是有多種跡象顯示俄烏戰(zhàn)事有可能會遷延日久，這就使得市場對供應鏈的平穩(wěn)性根本無從預期，或者說市場對未來全球經(jīng)濟根本沒任何看好理由。

本周另一特大新聞，是英鎊居然一天內(nèi)貶去3%，且誘發(fā)周五歐美股市再度大跌。到于英鎊具體有啥利空，本報另有細節(jié)介紹，我就不展開了。

一個顯而易見的合理推測是：由于美聯(lián)儲加息超預期及上述諸項利空，全球經(jīng)濟陷入衰退幾乎不可避免，全球經(jīng)濟就像是一頭瘋蠻的灰犀牛，大家明明都知道，可愣是無能為力。

下周為國慶長假前最后一周，節(jié)后不久又將有重大會議召開。市場原本就高的觀望情緒，或進一步強化。投資者目前能做的同樣也是觀望，頂多是依據(jù)自個對三季報的理解做些調(diào)倉。

在擇股方面，個人建議還是以大盤藍籌或中盤細分龍頭為主，雖然這類股常會因基金缺錢而無量下跌。由長遠來看，支撐股價的終歸還是上市公司業(yè)績，當股價低到一定程度后，應該就能吸引最謹慎的那部分資金。

在科技股方面，暫時可能還得謹慎些，因國際利率環(huán)境上升明顯，而這顯然不利于全球科技股估值。A股中科技股當然有些獨立性，只是投資者情緒不免也會受外部情緒影響。

至于其他基本面平平無奇的個股，投資者少做多看就是。如今的擴容速度極快，股票并不稀缺，基本面平淡無奇的個股長遠來說會重心下降。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-401005182