英國遭股債匯三殺，英鎊匯率盤中暴跌350點！特拉斯政府3500億“撒錢”計劃引發(fā)恐慌，國際油價、歐美股市也全線大跌

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 程鵬    

不久前剛宣布在未來6個月內(nèi)花費600億英鎊補(bǔ)貼英國家庭能源賬單的首相特拉斯，第二個大動作來了！

當(dāng)?shù)貢r間周五（9月23日），英國政府宣布了自1972年以來最激進(jìn)的減稅方案，以提振即將陷入衰退的英國經(jīng)濟(jì)。 包括取消將公司稅上調(diào)至25%的計劃、取消45%的最高稅率、大幅削減印花稅等等。 據(jù)稱，此次減稅的規(guī)模超過了撒切爾夫人執(zhí)政時期推出的減稅措施，是半個世紀(jì)以來規(guī)模最大的一次。

慘淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、激進(jìn)的財政計劃以及強(qiáng)美元三朵“烏云”籠罩下，北京時間9月23日周五午后， 英國及歐元區(qū)遭遇“股匯債”三殺： 英鎊兌美元日內(nèi)一度重挫逾3%，截至發(fā)稿最低觸及1.0899，續(xù)刷37年新低；歐元兌美元跌破0.98關(guān)口，最低觸及0.9703美元，續(xù)刷20年新低。

英國公布50年來“最強(qiáng)”減稅方案

為刺激國內(nèi)需求，挽救瀕臨衰退的經(jīng)濟(jì)，英國政府在當(dāng)?shù)貢r間9月23日出臺了自1972年以來最大規(guī)模的減稅措施， 價值450億英鎊（約合人民幣3515億元）。

彭博社報道截圖

根據(jù)該方案，英國將取消上調(diào)企業(yè)稅的計劃，企業(yè)稅將保持在19%這一20國集團(tuán)最惠水平。此外，該方案還大幅削減了所得稅、購房稅等稅率，并取消了對銀行家獎金的限制。

主要減稅措施如下：

取消了將公司稅提高到25%的計劃，將公司稅維持在19%，這是二十國集團(tuán)（G20）中最低的稅率；

提前一年降低個人所得稅稅率，從20%降至19%，并取消了對年收入超過15萬英鎊征收的45%最高稅率，將其降低至40%；

取消增加1.25%的國民保險稅；

大幅削減購房印花稅；

取消對銀行家獎金的限制；

取消增加酒精稅的計劃；

公布在全國范圍內(nèi)建立“投資區(qū)”網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)減少監(jiān)管障礙；

減少對土地使用規(guī)劃的限制，為英國的建設(shè)讓路；

為游客提供增值稅退稅；

英國新任財政部長Kwarteng稱， 到2026年該減稅措施將總共耗費450億英鎊。英國首相特拉斯此前宣布的對家庭能源賬單的補(bǔ)貼將在未來6個月內(nèi)花費600億英鎊。

Kwarteng在下議院發(fā)表講話時表示，政府希望“以增長為重點”，目標(biāo)是實現(xiàn)2.5%的中期增長率。Kwarteng表示：“我們認(rèn)為，高稅收會降低工作積極性、阻礙投資和阻礙企業(yè)發(fā)展?！?/span>

不過，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家和前英國央行官員并不看好這一計劃。據(jù)彭博社，曾供職于英國央行的政策制定者M(jìn)artin Weale表示，政府的計劃“含淚收場”。Weale更是直截了當(dāng)?shù)乇硎荆骸皩Υ耍顿Y者應(yīng)當(dāng)做空英鎊?！?/span>

還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，英國政府的這些措施可能很快就會變得難以承受。英國工黨則表示，這些措施只會使富人受益，對生活成本日益緊縮的中等收入群體幾乎沒有幫助。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與前任財長Lawson不同的是，新任財長Kwarteng將借入數(shù)百億英鎊來資助他的計劃。最新公布的發(fā)債計劃顯示， 英國本財年計劃發(fā)行1939億英鎊的國債，比原計劃多出600億英鎊，超出市場此前預(yù)期。彭博社報道中稱，這加劇了人們對已經(jīng)接近40年高位的通脹和不斷攀升的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂。

英國遭遇“股匯債三殺”

英鎊跌至37年新低

上述發(fā)債刺激計劃在英國金融市場引發(fā)了“地震”，同時也帶崩了歐元區(qū)。

歐洲主要股指周五全線低開低走，最終集體大幅收跌。截至發(fā)稿，德國DAX30指數(shù)跌1.97%、英國富時100指數(shù)跌1.97%、法國CAC40指數(shù)跌2.28%、歐洲斯托克50指數(shù)跌2.32%。歐洲斯托克600指數(shù)收盤跌至2020年12月以來新低，指數(shù)較今年1月高點已下挫超20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市。

新增發(fā)債計劃公布后，各期限英國國債大幅下挫。截至發(fā)稿，英國5年期國債收益率大漲近16%至4.123％，創(chuàng)下史上最大單日漲幅。

圖片來源：英為財情

此外，兩年期英債收益率大漲35.55個基點，逼近4%關(guān)口，錄得2009年11月以來最大單日漲幅；10年期英債收益率漲33.70個基點至3.832%，續(xù)刷2010年以來新高。

圖片來源：英為財情

截至發(fā)稿，英鎊兌美元日內(nèi)一度大跌3.18%（超過350個基點），1985年3月以來首次跌破1.10關(guān)口。

與此同時，美元指數(shù)繼續(xù)走高，截至發(fā)稿，盤中再度刷新112.88的20年高位。

圖片來源：英為財情

德銀外匯研究全球主管George Saravelos對此表示， “在一個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國債收益率大幅飆升的同時，其本幣卻在走弱，這是及其不尋常的事情?！?/strong>

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)全球市場研究主管Derek Halpenny在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的置評郵件中表示，“我們認(rèn)為英鎊將繼續(xù)面臨下行壓力。英國政府的‘增長計劃’推動的任何英鎊的反彈都不太可能持續(xù)。在外匯方面，財政擴(kuò)張和貨幣政策收緊的組合雖然對英鎊匯率有利，但對英鎊而言，英國政府當(dāng)下的這種財政擴(kuò)張似乎不可持續(xù)，而英國央行的緊縮措施又落后于一半的G10央行（盡管英國的通脹在G10國家中最高）。”

9月23日，瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)布報告預(yù)計，英鎊兌美元將繼續(xù)貶值。報告指出，“由于英國經(jīng)濟(jì)可能已陷入衰退，因此英國央行的行動仍較謹(jǐn)慎。如果英國央行在收緊政策方面令人失望，而美聯(lián)儲繼續(xù)推進(jìn)政策緊縮，英鎊或面臨更大的壓力。英國經(jīng)常賬戶赤字相對GDP比率已升高，疊加其經(jīng)濟(jì)增長前景欠佳，英鎊短期內(nèi)幾乎沒有催化劑。瑞銀財富管理最新下調(diào)英鎊兌美元匯率今年12月、明年3月、6月及9月預(yù)測值，由原來的1.12、1.15、1.19及1.24，分別降至1.10、1.10、1.14及1.19?！?/span>

英國經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)陷入了衰退

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其實在新任特拉斯宣布上述一系列減稅和經(jīng)濟(jì)刺激措施的前一日，英國央行的利率決議就導(dǎo)致英鎊大幅走低——盡管通脹壓力冠絕十國集團(tuán)（G10），但英國央行還是選擇了相對“鴿派”的加息步伐。

北京時間周四晚間，英國央行宣布加息50個基點至2.25%，為該行連續(xù)第二次加息50個基點，也是去年12月以來英國央行連續(xù)第七次加息，創(chuàng)英國自上世紀(jì)90年代末以來最長加息周期。

英國基準(zhǔn)利率及通脹趨勢（圖片來源：彭博社）

不過，在九名貨幣政策委員會成員中，只有3人投票贊成加息75個基點、5人投票加息50個基點、甚至還有一名官員投票只加息25個基點。英國央行當(dāng)天還宣布，將從10月3日起開始積極出售英國國債，主動進(jìn)行量化緊縮（QT）。也有觀點認(rèn)為，英國央行加息50個基點為未來幾個月安排更大幅度的加息留出了空間。

英國央行同時下調(diào)通脹預(yù)測峰值及經(jīng)濟(jì)增長前景，將預(yù)期的通脹峰值從超過13%降至低于11%，預(yù)計今年第三季度英國GDP增速從8月預(yù)計的增長0.4%降至下降0.1%。這意味著將連續(xù)第二個季度經(jīng)濟(jì)萎縮，符合技術(shù)性衰退的定義。

另外，9月23日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國9月綜合PMI錄得48.4、預(yù)期49、前值49.6。與此同時，市場研究公司GfK表示，英國9月的消費者信心指數(shù)下降5個百分點至負(fù)49，為1974年開始調(diào)查以來新低。這表明，在英鎊貶值推升通脹并導(dǎo)致企業(yè)投資意愿下降后，英國經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)陷入了衰退。

標(biāo)普全球市場情報公司首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示：“英國經(jīng)濟(jì)可能陷入了衰退，供應(yīng)限制、能源價格飆升以及因英鎊疲軟導(dǎo)致的進(jìn)口成本上升正在增加成本壓力?！?/span>

“歐元區(qū)將在今年冬季陷入衰退”

相比于英國，能源危機(jī)疊加高通脹下的歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)形勢也同樣十分嚴(yán)峻。

9月23日周五公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月IHS Markit制造業(yè)PMI初值降至48.5，創(chuàng)27個月新低，預(yù)期48.8、前值49.6；當(dāng)月，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI初值降至48.9，創(chuàng)19個月新低、預(yù)期49.1、前值49.8；綜合PMI初值錄得48.2，創(chuàng)20個月新低，與預(yù)期持平、前值48.9。

今年以來，歐元區(qū)制造業(yè)PMI趨勢（圖片來源：英為財情）

今年以來，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI趨勢（圖片來源：英為財情）

IHS Markit在報告中稱，如果不包括疫情封鎖的幾個月，歐元區(qū)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)及綜合PMI已跌至2013年以來的最低水平。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Katharina Koenz在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出，“今日發(fā)布的歐元區(qū)PMI初值表明，隨著該指標(biāo)的進(jìn)一步惡化，9月份歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑出現(xiàn)加劇。當(dāng)月，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑的主要原因是由制造業(yè)造成的，因為該行業(yè)持續(xù)受到極高的能源成本的影響，與此同時，服務(wù)業(yè)也表現(xiàn)出疲軟，為連續(xù)第二個月錄得收縮，這主要是旅游、娛樂、房地產(chǎn)和保險行業(yè)的大幅虧損。盡管歐元區(qū)各國存在一些區(qū)別，但歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)面臨的阻力是相同的：在高通脹和全球需求放緩的情況下，購買力出現(xiàn)惡化，需求也隨之疲軟?！?/span>

“我們預(yù)計，隨著能源價格飆升， 歐元區(qū)將在今年冬季陷入衰退，其中德國的衰退可能最為嚴(yán)重。 在能源成本上升、供應(yīng)瓶頸揮之不去和需求疲軟的重壓下，制造業(yè)持續(xù)掙扎。德國經(jīng)濟(jì)最容易受到這些不利因素的影響，可能會出現(xiàn)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)收縮。我們看到德國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在本季度進(jìn)入衰退。最后，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)增長目前正顯著放緩，通脹也進(jìn)一步壓低了消費者的購買力。盡管冬季能源短缺的風(fēng)險已有所降低，但這仍是影響歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的一個關(guān)鍵風(fēng)險?！盞oenz補(bǔ)充道。

英國和歐洲大陸資本市場的劇烈震蕩，也影響到了大西洋另一側(cè)的美國市場。截至收盤，美國三大股指跌幅均超接近2%。國際原油價格也在大跌，主要品種跌幅超過5%，其中紐約原油跌破80美元/桶大關(guān)。

記者| 蔡鼎

編輯| 程鵬?杜恒峰

校對| 王月龍

封面 圖片來源：攝圖網(wǎng)-501206800

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