8月上市險(xiǎn)企保費(fèi)榜|九大上市險(xiǎn)企保費(fèi)總計(jì)2.12萬(wàn)億元，人身險(xiǎn)公司保費(fèi)同比增長(zhǎng)1.05%，財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)同比增長(zhǎng)10.25%

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 宋欽章    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 馬子卿    

九家上市險(xiǎn)企（含上市公司旗下保險(xiǎn)公司，下同）2022年1-8月保費(fèi)收入均已出爐。2022年1-8月，九家上市險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.99%。

分板塊看，財(cái)險(xiǎn)延續(xù)相對(duì)高景氣，人身險(xiǎn)則持續(xù)承壓。數(shù)據(jù)顯示，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.05%；6家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入7203.48億元，同比增長(zhǎng)10.25%。

從單月保費(fèi)看，幾家壽險(xiǎn)公司8月保費(fèi)增長(zhǎng)分化，除太平人壽、中國(guó)人壽同比增長(zhǎng)，其余大型壽險(xiǎn)公司8月保費(fèi)面臨增長(zhǎng)壓力，其中，人保壽險(xiǎn)8月保費(fèi)同比下降達(dá)50.8%。

一位不具名券商分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，“8月份的總保費(fèi)還是有些壓力，但是可以看到部分公司的新單趨勢(shì)要明顯優(yōu)于總保費(fèi)情況。目前已有公司開(kāi)始了開(kāi)門(mén)紅前期的準(zhǔn)備工作，四季度開(kāi)門(mén)紅整體的情況還不確定。”

銀保監(jiān)會(huì)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，全國(guó)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)中介監(jiān)管信息系統(tǒng)執(zhí)業(yè)登記的銷(xiāo)售人員570.7萬(wàn)人，較2021年底的641.9萬(wàn)人繼續(xù)減少了71.2萬(wàn)人。

對(duì)此，上述分析師指出，“保險(xiǎn)公司人力整體確實(shí)仍是下降態(tài)勢(shì)，但是降幅已有一定的收窄的，對(duì)新單的影響也在減弱。”二級(jí)市場(chǎng)上看，保險(xiǎn)股8月份仍保持低位震蕩，行業(yè)估值仍處于歷史底部。

上市險(xiǎn)企保費(fèi)總覽

九大險(xiǎn)企1-8月總保費(fèi)同比增長(zhǎng)3.99%

2022年1-8月，九家上市險(xiǎn)企或旗下保險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入21205.60億元，同比增長(zhǎng)3.99%，1-7月該數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)4.22%。

從具體公司看，2022年1-8月，中國(guó)人保保費(fèi)同比增長(zhǎng)9.89%，保費(fèi)增長(zhǎng)排名第一；國(guó)華人壽同比增長(zhǎng)9.29%，排名第二；中國(guó)太保同比增長(zhǎng)7.13%，排名第三。從保費(fèi)規(guī)?？?，中國(guó)平安1-8月保費(fèi)為5427.48億元，中國(guó)人壽保費(fèi)為5054億元，分別排名第一、二位。

1-8月人身險(xiǎn)排行榜

太平人壽、中國(guó)人壽保費(fèi)持續(xù)小幅增長(zhǎng)

11家人身險(xiǎn)公司包括7家壽險(xiǎn)公司（中國(guó)人壽、平安人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太平人壽、國(guó)華人壽），2家健康險(xiǎn)公司（平安健康險(xiǎn)、人保健康險(xiǎn)）、2家養(yǎng)老險(xiǎn)公司（平安養(yǎng)老險(xiǎn)、太平養(yǎng)老險(xiǎn)）。2022年1-8月，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約14002.11億元，同比增長(zhǎng)1.05%。

具體看上述11家人身險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)，2022年1-8月，平安健康險(xiǎn)以19.74%的保費(fèi)增速排名第一，人保健康險(xiǎn)、太平養(yǎng)老險(xiǎn)分別以17.22%、17.21%的保費(fèi)增速排名第二、第三。平安養(yǎng)老險(xiǎn)保費(fèi)同比下降15.42%在該榜單中繼續(xù)墊底。值得一提的是，國(guó)華人壽1-8月保費(fèi)增長(zhǎng)9.29%，較1-7月18.00%的增速有明顯下滑。

從幾家大型人身險(xiǎn)公司來(lái)看，1-8月保費(fèi)增長(zhǎng)明顯分化。人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入782.83億元、1729.56億元、1210.96億元，分別同比增長(zhǎng)7.32%、3.95%、1.81%；太平人壽、中國(guó)人壽自上期保費(fèi)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)正后繼續(xù)保持小幅增長(zhǎng)，1-8月分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1099.04億元、5054.00億元，分別同比增長(zhǎng)0.59%、0.22%；平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3237.52億元，同比下降2.51%。

8月人身險(xiǎn)排行榜

人保壽險(xiǎn)8月保費(fèi)同比下降50.80%

2022年8月，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1058.11億元，同比下降5.39%；環(huán)比增長(zhǎng)6.38%，2022年7月份，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)3.95%。

具體來(lái)看，人身險(xiǎn)公司8月保費(fèi)漲跌互現(xiàn)。太平養(yǎng)老險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)5.59億元，同比增長(zhǎng)25.72%；平安健康險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)10.98億元，同比增長(zhǎng)12.95%。太平人壽、中國(guó)人壽分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)88.53億元、358億元，同比增長(zhǎng)4.27%、1.13%。

其余人身險(xiǎn)公司8月單月保費(fèi)同比下降。值得一提的是，人保壽險(xiǎn)8月保費(fèi)同比下降50.80%，在上市人身險(xiǎn)公司中本期降幅最大，另一家人保旗下子公司人保健康險(xiǎn)保費(fèi)下滑4.50%。國(guó)華人壽8月保費(fèi)同比下滑37.75%，此外，新華保險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)幾大壽險(xiǎn)公司8月保費(fèi)同比均下降。

招商證券非銀團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，各公司保費(fèi)增速環(huán)比7月均有所回落，預(yù)計(jì)主要是由于退保率提升所致。預(yù)計(jì)三季度各公司NBV（邊際新業(yè)務(wù)價(jià)值，指新增的一元保費(fèi)對(duì)公司凈利潤(rùn)的價(jià)值貢獻(xiàn)）及新單保費(fèi)仍將承壓但降幅有望邊際收窄，同時(shí)各公司在積極備戰(zhàn)四季度開(kāi)門(mén)紅，有望推動(dòng)新單銷(xiāo)售及NBV增長(zhǎng)。

國(guó)泰君安非銀團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中認(rèn)為，8月總體面臨增長(zhǎng)壓力，預(yù)計(jì)主要為前期承保業(yè)務(wù)質(zhì)量不佳導(dǎo)致繼續(xù)率下滑的影響。人保壽險(xiǎn)8月單月首年期繳同比下降4.5%，個(gè)險(xiǎn)仍然面臨較大的增長(zhǎng)壓力；躉交保費(fèi)減少8億，主要為個(gè)別業(yè)務(wù)承保不成功導(dǎo)致的一次性負(fù)貢獻(xiàn)；期繳續(xù)期同比下降23.0%，業(yè)務(wù)質(zhì)量承壓。

開(kāi)源證券則在報(bào)告中分析指出，中國(guó)人保人身險(xiǎn)板塊7月年累計(jì)長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)469.2億元、同比增加18.5%，8月單月長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)0.7億元、同比下降96.1%，預(yù)計(jì)受壽險(xiǎn)公司躉交出現(xiàn)一定規(guī)模退保，8月躉交保費(fèi)轉(zhuǎn)負(fù)導(dǎo)致。

從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，人保壽險(xiǎn)8月保費(fèi)環(huán)比下降超四成，太保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)太平8月保費(fèi)環(huán)比分別增長(zhǎng)26.74%、19.73%、14.95%。

1-8月財(cái)險(xiǎn)排行榜

太保財(cái)險(xiǎn)同比增長(zhǎng)12.18%

納入榜單中的6家財(cái)險(xiǎn)公司包括平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)、眾安在線、大地保險(xiǎn)。2022年1-8月，6家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入7203.48億元，同比增長(zhǎng)10.25%，1-7月該數(shù)據(jù)為同比增長(zhǎng)9.91%。

2022年1-8月，龍頭險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)延續(xù)較快增長(zhǎng)，太保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、“老三家”分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1179.86億元、1953.48億元、3402.47億元，同比增長(zhǎng)12.18%、11.57%、9.81%。眾安在線、大地保險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入156.46億元、319.67億元、191.5億元，分別同比增長(zhǎng)7.01%、6.16%、3.39%。

開(kāi)源證券在報(bào)告中表示，受各地汽車(chē)消費(fèi)刺激政策帶動(dòng)，預(yù)計(jì)車(chē)險(xiǎn)景氣度有望維持。

8月財(cái)險(xiǎn)排行榜

眾安在線同比增長(zhǎng)34.91%

2022年8月，6家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入785.02億元，同比增長(zhǎng)13.1%，環(huán)比增長(zhǎng)2.3%。2022年7月，6家財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)同比增長(zhǎng)10.64%。

從具體公司看，六家上市財(cái)險(xiǎn)公司8月單月保費(fèi)均同比增長(zhǎng)，人保財(cái)險(xiǎn)8月保費(fèi)323.98億元，同比增長(zhǎng)8.78%，其余公司均為兩位數(shù)增長(zhǎng)。太平財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、大地保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入22.18億元、245.36億元、129.59億元、36.74億元，同比增長(zhǎng)22.49%、16.35%、13.13%、12.73%。

對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)增速延續(xù)高速增長(zhǎng)，招商證券非銀團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，主要得益于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)恢復(fù)以及購(gòu)車(chē)稅優(yōu)政策舉措的效果持續(xù)顯現(xiàn)，使得車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)延續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。后續(xù)隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的繼續(xù)恢復(fù)、國(guó)家繼續(xù)大力刺激汽車(chē)消費(fèi)、新能源車(chē)的滲透率持續(xù)提升，有望帶動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售繼續(xù)改善，進(jìn)而推動(dòng)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)和市占率的穩(wěn)步提升。

值得一提的是，眾安在線8月保費(fèi)27.17億元，同比增長(zhǎng)34.91%，增長(zhǎng)排名第一。開(kāi)源證券在報(bào)告中對(duì)此分析認(rèn)為，眾安在線8月保費(fèi)為歷史單月次高保費(fèi)平臺(tái)，超此前預(yù)期，連續(xù)六月環(huán)比增長(zhǎng)，考慮到后續(xù)基數(shù)有所降低，同比增速有望維持。

非車(chē)方面，國(guó)泰君安非銀團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中預(yù)計(jì)各家公司策略有所分化，平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的非車(chē)增長(zhǎng)，而人保財(cái)險(xiǎn)預(yù)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)持控制業(yè)務(wù)品質(zhì)，同時(shí)受到單月政策性業(yè)務(wù)（如農(nóng)險(xiǎn)）項(xiàng)目招標(biāo)節(jié)奏的影響，單月非車(chē)險(xiǎn)同比增長(zhǎng)7.9%。

招商證券非銀團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中預(yù)計(jì)，今年以來(lái)各公司持續(xù)拓展優(yōu)質(zhì)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)、加強(qiáng)對(duì)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，通過(guò)“降損+減賠+賦能”等措施不斷提升非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量，進(jìn)而推動(dòng)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利能力有望超預(yù)期。

從環(huán)比數(shù)據(jù)看，眾安在線、太平財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)分別環(huán)比上漲12.51%、4.00%、3.91%、2.15%，太保財(cái)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)環(huán)比下降1.83%、3.06%。

保險(xiǎn)股8月市值環(huán)比變動(dòng)

市值增長(zhǎng)1361.37億元

二級(jí)市場(chǎng)上，8月九大公司市值2.29萬(wàn)億元，較7月末增長(zhǎng)1361.37億元。具體而言，在港上市險(xiǎn)企眾安在線市值反彈，上漲15.98%，此外，中國(guó)人壽上漲10.15%，其余上市保險(xiǎn)公司8月漲跌互現(xiàn)，幅度均不超過(guò)10%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理8月上市保險(xiǎn)公司保費(fèi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從各家保險(xiǎn)公司負(fù)債端情況看，依舊延續(xù)了壽險(xiǎn)承壓、財(cái)險(xiǎn)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

對(duì)于確定性高的財(cái)險(xiǎn)行業(yè)，招商證券非銀團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍處于“量質(zhì)齊升”發(fā)展階段，后續(xù)車(chē)險(xiǎn)及非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)均有望保持較好發(fā)展，下半年隨著新能源汽車(chē)銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)、三季度自然災(zāi)害影響遠(yuǎn)好于預(yù)期等因素影響下，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)全年將實(shí)現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模和盈利雙升。

對(duì)于行業(yè)轉(zhuǎn)型持續(xù)深化的壽險(xiǎn)行業(yè)而言，券商也綜合分析了短期壓力、以及開(kāi)門(mén)紅等利好影響。如招商證券非銀團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中認(rèn)為，隨著消費(fèi)者需求的不斷變化和行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變，各公司持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新和代理人能力提升，通過(guò)健康管理、高端及居家養(yǎng)老等特色化的服務(wù)賦能新單銷(xiāo)售，后續(xù)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)、基數(shù)逐季走低、市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的情緒修復(fù)，有望推動(dòng)壽險(xiǎn)新單銷(xiāo)售，同時(shí)四季度的開(kāi)門(mén)紅行情值得期待，預(yù)計(jì)有望扭轉(zhuǎn)NBV持續(xù)大幅負(fù)增的局面。

開(kāi)源證券在報(bào)告中預(yù)計(jì)，2022年下半年受基數(shù)、轉(zhuǎn)型效果微顯等原因NBV同比降幅或有所收斂，但收斂幅度或較小，環(huán)比上半年改善可能性較低，全年改善預(yù)計(jì)較小。該券商認(rèn)為，2023年開(kāi)門(mén)紅預(yù)期或受2022年基數(shù)及轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)成為市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。

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