每經(jīng)操盤必知（盤前版）丨工信部：前8月新建5G基站總數(shù)已超全年預(yù)期目標(biāo)；歐洲多國即將進(jìn)入冬季，取暖需求猛增，有企業(yè)手里訂單量超10倍

每經(jīng)編輯 楊建    

NO.1  據(jù)工信部昨日消息，截至8月末，我國5G基站總數(shù)達(dá)210.2萬個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的19.8%，占比較上年末提升5.5個(gè)百分點(diǎn)。其中1-8月份新建5G基站67.7萬個(gè)。在今年3月，工信部部長肖亞慶曾表示，國內(nèi)5G基站建設(shè)今年有望突破200萬個(gè)。目前來看，前8月新建5G基站總數(shù)已超全年預(yù)期目標(biāo)。此前，工信部曾表示基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將保持適度超前的觀點(diǎn)。對(duì)此，中郵證券在9月19日研報(bào)中提到，參考《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，預(yù)計(jì)2023年和2025年國內(nèi)5G基站數(shù)量將分別達(dá)到252萬站和364萬站，以及工信部推測(cè)，未來2-3年，國內(nèi)5G基站將保持年均60萬站以上的建設(shè)節(jié)奏。

點(diǎn)評(píng)：2020-2023年將是5G網(wǎng)絡(luò)的主要投資期，其中作為5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的最大資本支出，無線基站憑借更多的數(shù)量與更高的成本，在未來幾年預(yù)計(jì)占據(jù)每年千億級(jí)別的市場(chǎng)份額。按照三大運(yùn)營商的5G基站建設(shè)計(jì)劃推算，5G基站的需求量將由2019年13萬個(gè)增長至2025年的816萬個(gè)，CAGR約為41.6%，迎高速增長。5G基站產(chǎn)業(yè)鏈主要分為網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)、基站天線、射頻濾波器、光纖光纜，以及光模塊等環(huán)節(jié)將受益。

光迅科技：公司是國內(nèi)唯一掌握了10G光芯片規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)，全球領(lǐng)先的光電子器件、子系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，在光通信傳輸網(wǎng)、接入網(wǎng)和數(shù)據(jù)網(wǎng)等領(lǐng)域構(gòu)筑了從芯片到器件、模塊、子系統(tǒng)的綜合解決方案;5G產(chǎn)品批量供應(yīng)歐洲客戶，光模塊成為歐洲重點(diǎn)客戶第一供應(yīng)商，銷售額大幅增長。公司募投項(xiàng)目中的高端光通信器件生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，生產(chǎn)產(chǎn)品有5G/F5G光器件。

中際旭創(chuàng)：作為光模塊龍頭企業(yè)，公司持續(xù)高效創(chuàng)新。公司推進(jìn)募集資金建設(shè)項(xiàng)目“蘇州旭創(chuàng)光模塊業(yè)務(wù)總部暨研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”及“蘇州旭創(chuàng)高端光模塊生產(chǎn)基地項(xiàng)目”的進(jìn)展，未來將進(jìn)一步提升200G、400G及以上高端產(chǎn)品產(chǎn)能。400G方面，公司已在今年一季度末向海外客戶送樣了搭載公司自主研發(fā)的硅光芯片的400G硅光模塊，預(yù)計(jì)明年400G硅光模塊會(huì)逐步量產(chǎn)出貨。800G方面，明年的早期需求仍將采用傳統(tǒng)方案，但800G硅光方案也已向海外客戶送樣測(cè)試了。預(yù)計(jì)硅光滲透率是個(gè)逐步提升的過程，且不會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)方案的全面替代。公司已在硅光芯片設(shè)計(jì)、foundry流片、硅光模塊封裝測(cè)試等環(huán)節(jié)做好了量產(chǎn)的準(zhǔn)備。 

NO.2  據(jù)央視新聞報(bào)道，歐洲多國即將進(jìn)入冬季，取暖需求增加，我國相關(guān)企業(yè)的訂單量出現(xiàn)明顯增長，據(jù)某家電企業(yè)中央空調(diào)海外市場(chǎng)總監(jiān)近日表示，其公司上半年出口熱泵同比增幅達(dá)200%，實(shí)際形成收入達(dá)200%，手里的訂單量是10倍。據(jù)央視報(bào)道，歐洲多國即將進(jìn)入冬季，取暖需求增加，我國相關(guān)企業(yè)的訂單量出現(xiàn)明顯增長。熱泵方面，其兼具熱水、取暖和制冷等多種功能，熱效率比直接制熱的電熱水器、燃?xì)忮仩t等采暖設(shè)備高出幾倍。

點(diǎn)評(píng)：在當(dāng)下電費(fèi)飆升、天然氣限流的情況下，很多歐洲家庭希望將熱泵采暖當(dāng)作傳統(tǒng)天然氣鍋爐的替代，由此熱泵訂單暴漲，今年以來我國空氣源熱泵出口快速增長，1-7月出口額同比增長達(dá)63.7%。短期來看，歐洲能源危機(jī)疊加政策補(bǔ)貼，熱泵采暖經(jīng)濟(jì)性凸顯，大大縮短熱泵回本周期；中長期來看，能源消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)與減碳需求共同作用下熱泵采暖需求明確，看好歐洲采暖熱泵中長期景氣。

冰山冷熱：公司生產(chǎn)有多款熱泵產(chǎn)品，公司在互動(dòng)易平臺(tái)表示公司CO2增壓機(jī)組、CO2制冷機(jī)組及液化設(shè)備為碳捕集過程關(guān)鍵設(shè)備，公司及子公司可提供環(huán)保型余熱回收系列熱泵機(jī)組。公司復(fù)疊式氨螺桿熱泵機(jī)組獲評(píng)“2022中國制冷展創(chuàng)新產(chǎn)品”。

大元泵業(yè)：公司為國內(nèi)屏蔽泵龍頭，其主要業(yè)務(wù)包括民用水泵、家庭用屏蔽泵及工業(yè)用屏蔽泵。由其子公司合肥新滬生產(chǎn)的熱水循環(huán)屏蔽泵為燃?xì)獗趻鞝t和空氣能熱泵核心部件，成功打入威能等國際一線品牌的供應(yīng)體系。據(jù)新滬公眾號(hào)披露，自2005年至今，合肥新滬在熱泵專用泵產(chǎn)品上不斷發(fā)力，截止目前，新滬應(yīng)用北方煤改電項(xiàng)目水泵超過60萬臺(tái)，國外熱泵系統(tǒng)配泵約10萬臺(tái)。

萬和電氣：公司主營熱水器、廚電產(chǎn)品。萬和的子公司“廣東萬和新能源科技有限公司”負(fù)責(zé)空氣能熱泵相關(guān)業(yè)務(wù)，該子公司2021年實(shí)現(xiàn)收入9333萬元，實(shí)現(xiàn)業(yè)績169萬元，上年同期為-79萬元。萬和是國內(nèi)熱水器行業(yè)龍頭企業(yè)，擁有產(chǎn)品、渠道與品牌優(yōu)勢(shì)，空氣能熱泵業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>

中航電測(cè)：9月21日合計(jì)22家機(jī)構(gòu)調(diào)研：

調(diào)研紀(jì)要：公司航空軍品主要分機(jī)載電測(cè)產(chǎn)品與配電控制系統(tǒng)及測(cè)量控制設(shè)備兩大類，其中機(jī)載電測(cè)產(chǎn)品目前主要包括駕駛艙控制分系統(tǒng)、吊掛投放系統(tǒng)、地面測(cè)試傳感器及旋翼剎車裝置等。一方面，伴隨著國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程推進(jìn)，跨域能力發(fā)展已成為主線，航空軍品業(yè)務(wù)迎來發(fā)展機(jī)遇期，“十四五”正式進(jìn)入裝備放量建設(shè)期，航空裝備產(chǎn)業(yè)將迎來黃金發(fā)展期,帶動(dòng)公司航空軍品業(yè)務(wù)的較快發(fā)展；另一方面，通過近年來持續(xù)的研發(fā)改革與投入，公司航空軍品配套層級(jí)不斷提升、配套機(jī)型不斷拓展，也將促進(jìn)公司航空軍品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長。公司積極踐行強(qiáng)軍首責(zé)，持續(xù)加強(qiáng)軍品科研生產(chǎn)管理，確保按期完成航空軍品各項(xiàng)科研生產(chǎn)任務(wù)，目前公司航空軍工業(yè)務(wù)訂單飽滿，預(yù)計(jì)全年軍品業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持快速增長勢(shì)頭。 

金馬游樂：9月21日合計(jì)25家機(jī)構(gòu)調(diào)研：

調(diào)研紀(jì)要：虛擬沉浸式游樂項(xiàng)目是以“文化+科技”手段融合聲、光、電、影視、動(dòng)漫、文化創(chuàng)意、主題故事、場(chǎng)景交互等多種元素于一體、實(shí)現(xiàn)虛擬和現(xiàn)實(shí)無縫對(duì)接的高沉浸式游樂體驗(yàn)項(xiàng)目，是公司現(xiàn)今及未來發(fā)展的重要方向。近年受廣大游客及投資運(yùn)營方熱捧。虛擬沉浸式游樂項(xiàng)目在主題文化內(nèi)容、技術(shù)創(chuàng)新及運(yùn)用等方面有較高要求，是虛擬沉浸式游樂項(xiàng)目的技術(shù)難點(diǎn)。為持續(xù)提升產(chǎn)品沉浸感及互動(dòng)體驗(yàn)感，打造游樂精品，公司將持續(xù)加強(qiáng)新技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用，深入挖掘在地文化、傳統(tǒng)文化、紅色文化等傳統(tǒng)故事文化元素，在創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用、創(chuàng)新交互玩法、沉浸式游樂項(xiàng)目研發(fā)、智慧游樂平臺(tái)構(gòu)建、人工智能云技術(shù)應(yīng)用等領(lǐng)域創(chuàng)新迭代，開發(fā)以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為特征的數(shù)字化體驗(yàn)產(chǎn)品，進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景，打造全新數(shù)字沉浸式游樂體驗(yàn)。 

中郵證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予隆基綠能（601012.SH，最新價(jià)：49.19元）推薦評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）一體化傳導(dǎo)降本，收入凈利潤穩(wěn)步增長；2）經(jīng)營戰(zhàn)略穩(wěn)健，Q2需求回升；3）持續(xù)加大投入，突破電池效能；4）加速產(chǎn)能擴(kuò)張，推進(jìn)一體化優(yōu)勢(shì)；5）現(xiàn)金流快速回升，資金周轉(zhuǎn)大幅改善。風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；供給釋放過快風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；公司經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)等。

星展證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予東阿阿膠（000423.SZ，最新價(jià)：32.01元）強(qiáng)于大勢(shì)評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）清理渠道庫存臨近尾聲，營銷轉(zhuǎn)型開啟新篇章；2）困境歸來仍是行業(yè)龍頭，彰顯強(qiáng)大的品牌力；3）政策利好頻出，細(xì)分市場(chǎng)龍頭受益明顯。風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料稀缺導(dǎo)致成本上升，數(shù)字化營銷轉(zhuǎn)型效果不及預(yù)期。

萬和證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予中集集團(tuán)（000039.SZ，最新價(jià)：7.49元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）公司半年報(bào)發(fā)布；2）下游集裝箱需求放緩，物流服務(wù)業(yè)務(wù)快速增長；3）安瑞科業(yè)績平穩(wěn)增長，內(nèi)河油改氣與氫能業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)；4）中集車輛海外表現(xiàn)亮眼。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、疫情反復(fù)、原材料與能源價(jià)格波動(dòng)。

國信證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予旭升股份（603305.SH，最新價(jià)：40.5元）增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）公司是汽車精密鋁合金零部件生產(chǎn)商，開拓戶用儲(chǔ)能業(yè)務(wù)新增長點(diǎn)；2）公司輕量化技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累豐富，加快產(chǎn)能布局、加強(qiáng)研發(fā)保證競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與增長潛力；3）長期合作特斯拉，客戶持續(xù)開拓，增長確定性強(qiáng)；4）公司2022年上半年盈利能力季度環(huán)比有所改善。

東方財(cái)富證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予科博達(dá)（603786.SH，最新價(jià)：57.15元）增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）營收實(shí)現(xiàn)同比增長，Q2歸母凈利環(huán)比恢復(fù)；2）毛利率短期承壓，費(fèi)用率總體可控；3）深入布局新能源賽道，單車價(jià)值量有望進(jìn)一步提升；4）多個(gè)產(chǎn)品收獲定點(diǎn)項(xiàng)目，助力公司進(jìn)軍細(xì)分領(lǐng)域；5）國際化步伐加速，全球疫情緩解將為公司海外業(yè)務(wù)打開增長空間。

西南證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予海目星（688559.SH，最新價(jià)：74.46元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）公司定增提升動(dòng)力電池、光伏設(shè)備產(chǎn)能，加強(qiáng)在西南、華南地區(qū)的產(chǎn)能布局；2）動(dòng)力電池業(yè)務(wù)在手訂單充足，光伏業(yè)務(wù)有望為公司打開新的增長空間。風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)電子行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、鋰電激光與自動(dòng)化設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、光伏激光及自動(dòng)化設(shè)備拓展不及預(yù)期、在建項(xiàng)目投產(chǎn)及達(dá)產(chǎn)進(jìn)度或不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。

德邦證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予樂普醫(yī)療（300003.SZ，最新價(jià)：19.23元）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為27.8元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）支架集采壓力釋放，創(chuàng)新器械產(chǎn)品已成主要增長動(dòng)能；2）藥品集采影響減弱，豐富藥品儲(chǔ)備有望借助集采放量帶動(dòng)業(yè)績平穩(wěn)增長；3）平臺(tái)型企業(yè)，多項(xiàng)創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品蓄勢(shì)待發(fā)。風(fēng)險(xiǎn)提示：高值醫(yī)用耗材、藥品集采風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。

國金證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予寶豐能源（600989.SH，最新價(jià)：14.63元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）內(nèi)蒙項(xiàng)目的推進(jìn)有望進(jìn)一步提升公司未來持續(xù)的增長，進(jìn)一步夯實(shí)公司在煤化工領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；2）短期疫情以及需求影響，整體焦炭及烯烴產(chǎn)品盈利相對(duì)承壓，公司具有明顯的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，未來將獲得逐步改善。風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)、政策影響新項(xiàng)目審批、項(xiàng)目開工不達(dá)預(yù)期、需求持續(xù)低迷等風(fēng)險(xiǎn)。

國金證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予燕京啤酒（000729.SZ，最新價(jià)：9.24元）增持評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）龍頭一朝隕落，國牌復(fù)興正當(dāng)時(shí)；2）U8預(yù)期差源自何處；3）降本增效的措施及空間有多大。風(fēng)險(xiǎn)提示：U8培育不及預(yù)期、關(guān)廠裁員進(jìn)度不及預(yù)期、區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、原材料成本上漲過快。

國金證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予有研新材（600206.SH，最新價(jià)：13.95元）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為26.57元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）“電磁光醫(yī)”四大板塊齊頭并進(jìn)；2）電板塊：國內(nèi)半導(dǎo)體靶材龍頭，垂直一體化布局；3）大陸晶圓廠擴(kuò)建潮，靶材國產(chǎn)替代強(qiáng)勢(shì)崛起；4）原料自產(chǎn)自供，產(chǎn)能擴(kuò)建+高端銅靶占比提升；5）“磁光醫(yī)”板塊共同發(fā)力，打造多領(lǐng)域新材料平臺(tái)。風(fēng)險(xiǎn)提示：晶圓廠擴(kuò)建速度不及預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

國金證券09月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予密爾克衛(wèi)（603713.SH，最新價(jià)：133.74元）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為154.2元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）?；肺锪鼾堫^，業(yè)績大幅增長；2）第三方?；肺锪骺臻g巨大，市場(chǎng)集中度有望提升；3）多板塊聯(lián)動(dòng)，提供一站式供應(yīng)鏈服務(wù)；4）物貿(mào)一體化，打造“化工亞馬遜。

9月21日，券商給予評(píng)級(jí)的個(gè)股數(shù)共有35只，獲得買入評(píng)級(jí)的個(gè)股數(shù)共有24只。在公布了目標(biāo)價(jià)格的7只個(gè)股中，按照最新收盤價(jià)計(jì)算，預(yù)期漲幅排名居前的個(gè)股是有研新材（600206.SH）、長川科技（300604.SZ）、雙匯發(fā)展（000895.SZ），預(yù)期漲幅分別是90.47%、49.23%、44.8%。