全球屏息！美聯(lián)儲(chǔ)凌晨發(fā)布決議，加息75基點(diǎn)概率高達(dá)八成，道指上漲113點(diǎn)，美元指數(shù)刷逾20年新高

每經(jīng)編輯 陳鵬程

美聯(lián)儲(chǔ)將在北京時(shí)間9月22日凌晨2時(shí)發(fā)布議息決議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)此次加息幅度將達(dá)到75個(gè)基點(diǎn)以上。

圖片來源：美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站

截至發(fā)稿，CME FedWatch工具的數(shù)據(jù)顯示，9月加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為82％，加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性為18％。

圖片來源：CME FedWatch Tool

受此影響，美股小幅高開，道指漲113.16點(diǎn)，漲幅0.37%，報(bào)30819.39點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲15.47點(diǎn)，漲幅0.40%，報(bào)3871.4點(diǎn)；納指漲41.16點(diǎn)，漲幅0.36%，報(bào)11466.21點(diǎn)。

此外，截至發(fā)稿，美元指數(shù)上漲0.50%，報(bào)110.77，續(xù)刷了2002年6月以來的新高。黃金短線上漲超12美元，漲至1683.2美元/盎司。WTI原油期貨漲2.13%，現(xiàn)報(bào)85.73美元/桶。布倫特原油期貨漲2.01%，報(bào)92.44美元/桶。

加息的終點(diǎn)在哪里？9月點(diǎn)陣圖何去何從？

據(jù)澎湃新聞報(bào)道，6月的點(diǎn)陣圖顯示，F(xiàn)OMC對(duì)2022年和2023年末聯(lián)邦基金利率的中位數(shù)預(yù)期分別為3.25%-3.5%和3.5%-3.75%。如果9月加息幅度為75個(gè)基點(diǎn)，那么聯(lián)邦基金利率就將升至3%-3.25%區(qū)間。

圖片來源：美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委常務(wù)副書記兼副院長(zhǎng)、教授王晉斌表示，未來或者明年的加息路徑，到今年年底就能夠看得比較清楚，市場(chǎng)普遍預(yù)期今年年底的加息起碼會(huì)到4%。

華泰證券表示，9月FOMC聯(lián)儲(chǔ)官員（投票）點(diǎn)陣圖對(duì)2022年末、2023年末聯(lián)邦基金利率的中位數(shù)預(yù)期可能較6月份進(jìn)一步上調(diào)。本次議息會(huì)議之后，聯(lián)邦基金利率即可能達(dá)到3%-3.25%，而11月、12月以至明年上半年，加息步伐或仍不會(huì)停止。往前看，11月美聯(lián)儲(chǔ)仍可能再度加息50-75個(gè)基點(diǎn)。

中金宏觀表示，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑼ㄟ^強(qiáng)化加息預(yù)期、弱化降息預(yù)期、上調(diào)通脹預(yù)測(cè)來兌現(xiàn)自己抗通脹的承諾。美聯(lián)儲(chǔ)需要保持言行一致，過于鴿派的舉動(dòng)會(huì)被解讀為“溝通混亂”，預(yù)計(jì)點(diǎn)陣圖暗示的今年底聯(lián)邦基金利率中值將升至4%以上，明年接近4.5%，并維持在這一水平一段時(shí)間，這也將對(duì)美債收益率和美元匯率形成支撐。

中金宏觀還表示，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員提倡加息前置（front loading）的做法。美聯(lián)儲(chǔ)官員們將通過提高點(diǎn)陣圖中的利率預(yù)期來表達(dá)他們的想法。盡管點(diǎn)陣圖并不一定代表未來加息的確切路徑，但在當(dāng)前這種高通脹環(huán)境下，點(diǎn)陣圖還是能夠起到引導(dǎo)預(yù)期的作用。

CPI數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，鮑威爾：控制通脹仍是美聯(lián)儲(chǔ)的重點(diǎn)目標(biāo)

據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月13日，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，今年8月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，高于市場(chǎng)預(yù)期的下降0.1%，同比上漲8.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期的上漲8.1%。

當(dāng)月，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲6.3%，均高于市場(chǎng)預(yù)期。

盡管CPI同比增速連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下滑，但仍維持在歷史高位，并連續(xù)6個(gè)月高于8%，表明通脹水平居高不下，其中住房、食品和醫(yī)療保健價(jià)格上漲是主要推手。

具體來看，占CPI權(quán)重三分之一的住房成本環(huán)比上漲0.7%，同比上漲6.2%；食品價(jià)格環(huán)比上漲0.8%，同比上漲11.4%；醫(yī)療保健成本環(huán)比上漲0.8%，同比上漲5.6%。

受此影響，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月13日，美國(guó)三大股指全線暴跌。美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，當(dāng)日因通脹憂慮而大幅下跌的股市并不一定反映經(jīng)濟(jì)的整體狀況。他表示對(duì)當(dāng)日發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)并不擔(dān)心。

分析認(rèn)為，美國(guó)住房和食品價(jià)格持續(xù)上行，將對(duì)消費(fèi)者心理產(chǎn)生影響，不僅表明通脹具有頑固性，也令美聯(lián)儲(chǔ)缺乏放緩加息的空間，未來將被迫持續(xù)激進(jìn)加息應(yīng)對(duì)通脹。

密蘇里大學(xué)助理教授費(fèi)利佩·席爾瓦（Felipe Silva）在接受總臺(tái)央視記者采訪時(shí)表示：“關(guān)于今天剛剛公布的通脹數(shù)據(jù)，它們比預(yù)期的要高一些，市場(chǎng)原本預(yù)期比實(shí)際數(shù)據(jù)低0.2個(gè)百分點(diǎn)。然而，我想說的是，未來兩個(gè)月的情況基本就像一個(gè)依賴函數(shù)，取決于通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂如何實(shí)際演變，你會(huì)看到美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上變得更加激進(jìn)或不那么激進(jìn)。”

費(fèi)利佩·席爾瓦指出：“截至目前，市場(chǎng)基本已經(jīng)更新了關(guān)于下次加息的預(yù)期，我認(rèn)為這已經(jīng)明確了，市場(chǎng)預(yù)期下次將會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，這是到目前為止最有可能出現(xiàn)的情況。”

此前，據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月26日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上發(fā)表講話，表示美國(guó)將繼續(xù)采取措施“強(qiáng)力”抗擊通脹，但同時(shí)警告稱強(qiáng)力的加息措施將為美國(guó)家庭和企業(yè)帶來“痛苦”。鮑威爾的講話顯示，未來幾個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)可能仍會(huì)大幅加息，這可能會(huì)令投資者失望，他們?cè)鞠Ｍ缆?lián)儲(chǔ)能在今年晚些時(shí)候緩和加息。

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鮑威爾在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，將美國(guó)的通脹率降至2%仍然是美聯(lián)儲(chǔ)的重點(diǎn)目標(biāo)，但是為此目標(biāo)所進(jìn)行的加息措施會(huì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來影響。鮑威爾稱，利率上升、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和就業(yè)市場(chǎng)疲軟將壓低通脹，“這會(huì)給家庭和企業(yè)帶來一些痛苦，但這些都是降低通貨膨脹的不幸代價(jià)，如果無法恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，將意味著更大的痛苦”。

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