“靴子”即將落地，投資機會在哪里？——道達投資手記

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997） 今天中午，網(wǎng)上都在轉(zhuǎn)發(fā)某期貨大佬的朋友圈內(nèi)容，該朋友圈內(nèi)容配圖表示：當(dāng)下環(huán)境，每天提醒自己一件事，就是躺平，追求幸福生活。 真是有點哭笑不得，大佬選擇躺平，估計是定增虧大了，但好歹大佬躺平，不妨礙別人的財富自由以及追求幸福生活。這也難怪昨天網(wǎng)傳失蹤的明星基金經(jīng)理，也選擇去度假了，心態(tài)是真的穩(wěn)。 盡管這位明星基金經(jīng)理及時回應(yīng)了市場的傳言，奈何他持倉的三安光電今天還在繼續(xù)下跌。市場弱勢的時候，資金真的很不理性，稍有風(fēng)吹草動，就能讓股票跌十幾個點，讓人挺無語的。 之前達哥還說要小心流動性較好的高位股，現(xiàn)在看來，即便是位置不高，也是要小心的，因為流動性好，很容易成為機構(gòu)減倉的對象。除了一天殺一個大“白馬”外，這幾天新股也在連續(xù)出現(xiàn)破發(fā)，就算上市首日不破發(fā)，第二天有可能殺一下。 不過，新股連續(xù)破發(fā)這種現(xiàn)象，在階段性底部是經(jīng)常出現(xiàn)的，再跌下去沒人愿意去申購新股了，這是管理層不愿意看到的。按照以往經(jīng)驗，出現(xiàn)新股連續(xù)破發(fā)的情況時，支持資本市場的政策往往會陸續(xù)出臺，也就是說后面會有利好政策預(yù)期。 但這只是預(yù)期，目前市場的整體情況再疊加上節(jié)前效應(yīng)，給人的感覺就是情緒低迷。越是容易被情緒左右的時候，就越要理智，不然我們之前也等不到4月末指數(shù)反彈兩個月的機會。 市場絕大多數(shù)個股的漲幅都是在1%的時間里貢獻的，但錯過余下99%時間的陪伴，抓住這1%的機會可以說是微乎其微。不少新手陷入一種怪圈：盤面清淡的時候，人云亦云不認真看盤，然后大反彈了，又后悔踏空了。慢慢熬吧，更何況短線的機會說不定就不遠了呢。好戲可能就要開始了。 回來重點聊A股。今天的A股整體是一個探底回升的走勢，但仍然比較弱勢，市場連續(xù)縮量，再這樣下去的話，兩市成交金額可能要跌破6000億。上證指數(shù)并沒有走成昨天預(yù)判的向上沖的走勢，反而有種橫向發(fā)展的趨勢，但好歹個股漲多跌少，繼續(xù)給大家回血的機會。 比較慘的是上證50指數(shù)，創(chuàng)出近一年半的新低，上證50的整體PE已經(jīng)跌破10倍，位于歷史百分位20%的估值底部區(qū)域。但估值低不是上漲的理由，由于情緒低迷，該殺的可能還是會殺，更何況市場也不只有估值底，還有“政策底”和盈利底。 實際上，“政策底”在4月底已經(jīng)有了，只是盈利底尚未探明。換句話說，機構(gòu)無法預(yù)判公司的業(yè)績底在哪，也就無法作出應(yīng)對策略。看到上證50指數(shù)的表現(xiàn)，達哥覺得后續(xù)是要對這個方向保持關(guān)注的。從走勢結(jié)構(gòu)上來說，上證50指數(shù)再探一探，很可能醞釀大級別的機會，說不定就在明年呢？ 從盤面來看，依然是弱修復(fù)下的輪動行情，昨天是賽道股，今天又輪到了近期相對比較強勢的板塊上。港口航運大漲，波羅的海干散貨運價指數(shù)大漲并創(chuàng)8月3日以來的最高水準，港口航運板塊指數(shù)今天收出大陽線反包形態(tài)，收復(fù)了所有均線，形態(tài)不錯，量價配合良好，后續(xù)可能還有表現(xiàn)。 經(jīng)?？词钟浳恼碌呐笥褢?yīng)該很清楚，港口航運板塊可以說完全走成了預(yù)想的樣子，這種前高附近箱體震蕩的走勢結(jié)構(gòu)，還是非常具有教科書意義的。包括這段時間調(diào)整的上證指數(shù)，逐漸從小級別調(diào)整慢慢變大，都是值得反復(fù)學(xué)習(xí)的典型走勢案例。 和港口航運相關(guān)聯(lián)的煤炭走得相對弱一些，但整體結(jié)構(gòu)維持得也不錯，類似的走勢結(jié)構(gòu)還包括油氣開采及服務(wù)。此類走勢結(jié)構(gòu)，在短期箱體震蕩下沿出現(xiàn)止跌，都是可以尋找機會的；同樣的結(jié)構(gòu)也適用于個股。房地產(chǎn)板塊持續(xù)活躍，雖然沒有走成和港口航運類似的結(jié)構(gòu)，但出現(xiàn)了連續(xù)的反包修復(fù)，經(jīng)過回調(diào)后可能還會有機會。 新出現(xiàn)的題材是次新和創(chuàng)投，次新方向很容易理解，屬于弱勢行情下的常規(guī)思路。創(chuàng)投是最近首次出現(xiàn)的稍有熱點的方向，板塊內(nèi)有5只個股漲停，和消息面有關(guān)，暫時可以關(guān)注。 尾盤有不少板塊出現(xiàn)反彈，比如貴金屬、有色等，大概率是在博弈明天的消息面，拿不準這部分資金是中期還是短線套利，但因為別人有明天的“先手權(quán)”，即便會出現(xiàn)繼續(xù)走強，已經(jīng)不適合追買了。 綜合今天的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個： 首先，上證指數(shù)有橫向發(fā)展的趨勢，警惕追漲。上周末，達哥對于市場的觀點是本周初大概率會出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，但從目前的指數(shù)來看，連續(xù)3根K線橫在一起，是一種橫向震蕩的走勢，這種結(jié)構(gòu)沒有太多要說的，就是比較弱的，留給指數(shù)的時間不多了，再不反彈，很可能會繼續(xù)下探。 不過比較好的是，大盤如果繼續(xù)創(chuàng)出新低，大概率會出現(xiàn)短期一個比較好的買點，反彈的時間和空間也會稍長一些，所以買點大概率出現(xiàn)在新低以后。如果大盤繼續(xù)拉升，就不要追漲了，周末達哥提到的點位在沒有有效收復(fù)以前，都只是弱勢反抽，漲不是買點，反而是減倉點。 其次，市場連續(xù)縮量，并不適合做波段，要以快進快出為主。滬深兩市連續(xù)五個交易日縮量，這種行情是不好做的，持續(xù)性有問題，波段的持股體驗很差。但市場短期出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，也會存在結(jié)構(gòu)性機會，是否需要操作，因人而異，因為只是結(jié)構(gòu)性機會，小倉位以快進快出的方式，保持交易，保持對市場的敏感度，也是一件不錯的事情。 至于即將到來的美聯(lián)儲議息會議，市場預(yù)期大概率加息75個基點，這肯定是對市場有影響的，但不管怎么說，市場短期擔(dān)憂的事情將會少一件；此外，還有市場比較擔(dān)憂的俄烏局勢，這不是我們能左右的問題。一切以走勢結(jié)構(gòu)為主，看圖、看趨勢、識別市場情緒，以交易規(guī)則為主，反而簡單輕松。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。