“靴子”即將落地，投資機(jī)會(huì)在哪里？——道達(dá)投資手記

來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 今天中午，網(wǎng)上都在轉(zhuǎn)發(fā)某期貨大佬的朋友圈內(nèi)容，該朋友圈內(nèi)容配圖表示：當(dāng)下環(huán)境，每天提醒自己一件事，就是躺平，追求幸福生活。 真是有點(diǎn)哭笑不得，大佬選擇躺平，估計(jì)是定增虧大了，但好歹大佬躺平，不妨礙別人的財(cái)富自由以及追求幸福生活。這也難怪昨天網(wǎng)傳失蹤的明星基金經(jīng)理，也選擇去度假了，心態(tài)是真的穩(wěn)。 盡管這位明星基金經(jīng)理及時(shí)回應(yīng)了市場的傳言，奈何他持倉的三安光電今天還在繼續(xù)下跌。市場弱勢(shì)的時(shí)候，資金真的很不理性，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，就能讓股票跌十幾個(gè)點(diǎn)，讓人挺無語的。 之前達(dá)哥還說要小心流動(dòng)性較好的高位股，現(xiàn)在看來，即便是位置不高，也是要小心的，因?yàn)榱鲃?dòng)性好，很容易成為機(jī)構(gòu)減倉的對(duì)象。除了一天殺一個(gè)大“白馬”外，這幾天新股也在連續(xù)出現(xiàn)破發(fā)，就算上市首日不破發(fā)，第二天有可能殺一下。 不過，新股連續(xù)破發(fā)這種現(xiàn)象，在階段性底部是經(jīng)常出現(xiàn)的，再跌下去沒人愿意去申購新股了，這是管理層不愿意看到的。按照以往經(jīng)驗(yàn)，出現(xiàn)新股連續(xù)破發(fā)的情況時(shí)，支持資本市場的政策往往會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，也就是說后面會(huì)有利好政策預(yù)期。 但這只是預(yù)期，目前市場的整體情況再疊加上節(jié)前效應(yīng)，給人的感覺就是情緒低迷。越是容易被情緒左右的時(shí)候，就越要理智，不然我們之前也等不到4月末指數(shù)反彈兩個(gè)月的機(jī)會(huì)。 市場絕大多數(shù)個(gè)股的漲幅都是在1%的時(shí)間里貢獻(xiàn)的，但錯(cuò)過余下99%時(shí)間的陪伴，抓住這1%的機(jī)會(huì)可以說是微乎其微。不少新手陷入一種怪圈：盤面清淡的時(shí)候，人云亦云不認(rèn)真看盤，然后大反彈了，又后悔踏空了。慢慢熬吧，更何況短線的機(jī)會(huì)說不定就不遠(yuǎn)了呢。好戲可能就要開始了。 回來重點(diǎn)聊A股。今天的A股整體是一個(gè)探底回升的走勢(shì)，但仍然比較弱勢(shì)，市場連續(xù)縮量，再這樣下去的話，兩市成交金額可能要跌破6000億。上證指數(shù)并沒有走成昨天預(yù)判的向上沖的走勢(shì)，反而有種橫向發(fā)展的趨勢(shì)，但好歹個(gè)股漲多跌少，繼續(xù)給大家回血的機(jī)會(huì)。 比較慘的是上證50指數(shù)，創(chuàng)出近一年半的新低，上證50的整體PE已經(jīng)跌破10倍，位于歷史百分位20%的估值底部區(qū)域。但估值低不是上漲的理由，由于情緒低迷，該殺的可能還是會(huì)殺，更何況市場也不只有估值底，還有“政策底”和盈利底。 實(shí)際上，“政策底”在4月底已經(jīng)有了，只是盈利底尚未探明。換句話說，機(jī)構(gòu)無法預(yù)判公司的業(yè)績底在哪，也就無法作出應(yīng)對(duì)策略?？吹缴献C50指數(shù)的表現(xiàn)，達(dá)哥覺得后續(xù)是要對(duì)這個(gè)方向保持關(guān)注的。從走勢(shì)結(jié)構(gòu)上來說，上證50指數(shù)再探一探，很可能醞釀大級(jí)別的機(jī)會(huì)，說不定就在明年呢？ 從盤面來看，依然是弱修復(fù)下的輪動(dòng)行情，昨天是賽道股，今天又輪到了近期相對(duì)比較強(qiáng)勢(shì)的板塊上。港口航運(yùn)大漲，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)大漲并創(chuàng)8月3日以來的最高水準(zhǔn)，港口航運(yùn)板塊指數(shù)今天收出大陽線反包形態(tài)，收復(fù)了所有均線，形態(tài)不錯(cuò)，量價(jià)配合良好，后續(xù)可能還有表現(xiàn)。 經(jīng)?？词钟浳恼碌呐笥褢?yīng)該很清楚，港口航運(yùn)板塊可以說完全走成了預(yù)想的樣子，這種前高附近箱體震蕩的走勢(shì)結(jié)構(gòu)，還是非常具有教科書意義的。包括這段時(shí)間調(diào)整的上證指數(shù)，逐漸從小級(jí)別調(diào)整慢慢變大，都是值得反復(fù)學(xué)習(xí)的典型走勢(shì)案例。 和港口航運(yùn)相關(guān)聯(lián)的煤炭走得相對(duì)弱一些，但整體結(jié)構(gòu)維持得也不錯(cuò)，類似的走勢(shì)結(jié)構(gòu)還包括油氣開采及服務(wù)。此類走勢(shì)結(jié)構(gòu)，在短期箱體震蕩下沿出現(xiàn)止跌，都是可以尋找機(jī)會(huì)的；同樣的結(jié)構(gòu)也適用于個(gè)股。房地產(chǎn)板塊持續(xù)活躍，雖然沒有走成和港口航運(yùn)類似的結(jié)構(gòu)，但出現(xiàn)了連續(xù)的反包修復(fù)，經(jīng)過回調(diào)后可能還會(huì)有機(jī)會(huì)。 新出現(xiàn)的題材是次新和創(chuàng)投，次新方向很容易理解，屬于弱勢(shì)行情下的常規(guī)思路。創(chuàng)投是最近首次出現(xiàn)的稍有熱點(diǎn)的方向，板塊內(nèi)有5只個(gè)股漲停，和消息面有關(guān)，暫時(shí)可以關(guān)注。 尾盤有不少板塊出現(xiàn)反彈，比如貴金屬、有色等，大概率是在博弈明天的消息面，拿不準(zhǔn)這部分資金是中期還是短線套利，但因?yàn)閯e人有明天的“先手權(quán)”，即便會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)走強(qiáng)，已經(jīng)不適合追買了。 綜合今天的盤面，達(dá)哥覺得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)： 首先，上證指數(shù)有橫向發(fā)展的趨勢(shì)，警惕追漲。上周末，達(dá)哥對(duì)于市場的觀點(diǎn)是本周初大概率會(huì)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，但從目前的指數(shù)來看，連續(xù)3根K線橫在一起，是一種橫向震蕩的走勢(shì)，這種結(jié)構(gòu)沒有太多要說的，就是比較弱的，留給指數(shù)的時(shí)間不多了，再不反彈，很可能會(huì)繼續(xù)下探。 不過比較好的是，大盤如果繼續(xù)創(chuàng)出新低，大概率會(huì)出現(xiàn)短期一個(gè)比較好的買點(diǎn)，反彈的時(shí)間和空間也會(huì)稍長一些，所以買點(diǎn)大概率出現(xiàn)在新低以后。如果大盤繼續(xù)拉升，就不要追漲了，周末達(dá)哥提到的點(diǎn)位在沒有有效收復(fù)以前，都只是弱勢(shì)反抽，漲不是買點(diǎn)，反而是減倉點(diǎn)。 其次，市場連續(xù)縮量，并不適合做波段，要以快進(jìn)快出為主。滬深兩市連續(xù)五個(gè)交易日縮量，這種行情是不好做的，持續(xù)性有問題，波段的持股體驗(yàn)很差。但市場短期出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，也會(huì)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，是否需要操作，因人而異，因?yàn)橹皇墙Y(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，小倉位以快進(jìn)快出的方式，保持交易，保持對(duì)市場的敏感度，也是一件不錯(cuò)的事情。 至于即將到來的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，市場預(yù)期大概率加息75個(gè)基點(diǎn)，這肯定是對(duì)市場有影響的，但不管怎么說，市場短期擔(dān)憂的事情將會(huì)少一件；此外，還有市場比較擔(dān)憂的俄烏局勢(shì)，這不是我們能左右的問題。一切以走勢(shì)結(jié)構(gòu)為主，看圖、看趨勢(shì)、識(shí)別市場情緒，以交易規(guī)則為主，反而簡單輕松。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。