每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-09-21 08:42:00
◎業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為黃光裕不會放棄國美。靈獸傳媒創(chuàng)始人陳岳峰與資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬認(rèn)為,減持多半是為了現(xiàn)金流需求;而零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,黃光??赡軙ㄟ^減持退居幕后。在業(yè)務(wù)層面,國美主動收縮聚焦線下,這在業(yè)內(nèi)看來,困難重重,但值得一試。
每經(jīng)記者 王紫薇 每經(jīng)編輯 劉雪梅
這個9月,是國美的多事之秋。
9月20日,據(jù)港交所披露,國美大股東黃光裕、杜鵑9月15日減持公司股份8892.5萬股,合計(jì)約1680.68萬港元。
這是黃光裕24小時之內(nèi)的第二次減持。9月14日,黃光裕等大股東共減持了約27.37億股,套現(xiàn)5.31億港元。
9月13日,A股公司中關(guān)村(000931.SZ,6.17元/股,總市值46.47億元)發(fā)布公告稱,國美電器所持有公司的部分股份被法院司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。據(jù)悉,國美電器持有該公司5550萬股流通股,持股比例為7.37%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就15日的這次減持向國美求證,截至發(fā)稿,國美方面沒有回應(yīng)。
從業(yè)務(wù)運(yùn)營上看,國美自8月中旬宣布進(jìn)行“戰(zhàn)略性蟄伏”,聚焦線下業(yè)務(wù),其線下業(yè)務(wù)確實(shí)運(yùn)營正常。9月16日,國美線下的新型門店國美電器西壩河館開始試營業(yè)。
在8月的會上,國美零售TO C事業(yè)群運(yùn)營體系VP何健還透露了線下業(yè)務(wù)推進(jìn)時間表:“下半年我們將在全國新增150家一萬平米以上的城市展廳店,改造全國門店208家,經(jīng)營面積預(yù)計(jì)超過145萬平米。”
一邊是業(yè)務(wù)推進(jìn),一邊是大股東減持。國美在業(yè)務(wù)層面與資本市場的操作反差難免讓人疑惑。
采訪中,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為黃光裕不會放棄國美。靈獸傳媒創(chuàng)始人陳岳峰與資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬認(rèn)為,減持多半是為了現(xiàn)金流需求;而零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,黃光??赡軙ㄟ^減持退居幕后。
在業(yè)務(wù)層面,國美主動收縮聚焦線下,這在業(yè)內(nèi)看來,困難重重,但值得一試。“京東也在嘗試家電的線下銷售場景重塑,我覺得這是一個方向。”海豚社創(chuàng)始人李成東說。
“大股東減持肯定不是什么好的信號。至于是不是因?yàn)椴豢春霉荆@并不確定。減持一般兩個原因,有的大股東資金鏈很緊,需要套現(xiàn)去補(bǔ)缺口,沒辦法才會減持;有的可能真的就是認(rèn)為見頂了,該跑了。”透鏡研究創(chuàng)始人況玉清這樣告訴每經(jīng)記者。
面對市場擔(dān)心,國美也在不斷釋放經(jīng)營正常的信號。
本月13日,針對國美所持股被凍結(jié)一事,國美零售高級副總裁方巍曾對外回應(yīng)稱,公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常,針對國美電器所持股份凍結(jié)事項(xiàng),集團(tuán)已與相關(guān)銀行對接,很快就可以解決,公司也在跟投資人積極交流溝通情況。
但對于大股東的減持,國美目前沒有回應(yīng)。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為,黃光裕不會放棄國美。“對于任何一個企業(yè)家來說,企業(yè)就像親手養(yǎng)大的孩子一樣,不到萬不得已的情況是不會放棄的。”
事實(shí)上,從去年底開始,黃光裕與妻子杜鵑已經(jīng)進(jìn)行了多次減持:
2021年12月22日,黃光裕以每股平均價0.67港元減持國美零售1000萬股;
2022年1月24日,黃光裕及妻子杜鵑分別減持國美3000萬股;
2022年4月1日,黃光裕場外以每股平均價0.55港元減持4億股國美零售,套現(xiàn)2.2億港元,持股量由59.87%降至58.68%。
梁振鵬認(rèn)為,持續(xù)的減持主要原因是國美集團(tuán)正在經(jīng)歷嚴(yán)重虧損,資金鏈比較緊張。“黃光裕作為控股股東,通過減持股票套現(xiàn)的資金,可以用來補(bǔ)充公司的現(xiàn)金流。”
他認(rèn)為,國美還有不斷到期的債務(wù)要償還,減持股份目的是為了支持國美發(fā)展,讓公司挺過嚴(yán)冬。
關(guān)于現(xiàn)金流,國美上半年財(cái)報已顯端倪。財(cái)報中,國美著重強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金流、毛利率等經(jīng)營數(shù)據(jù)的“節(jié)流”效果,希望穩(wěn)定軍心。
比如,上半年綜合毛利24億元,綜合毛利率為19.8%,同比大幅提升5.56個百分點(diǎn);經(jīng)營費(fèi)用約48.4億元,對比去年同期減少3.1%。財(cái)務(wù)成本約8.76億元,同比減少13.61%。
梁振鵬認(rèn)為,財(cái)報中財(cái)務(wù)成本的減少是利好消息,但整體經(jīng)營仍不理想,“估計(jì)壓力十分巨大”。況玉清則認(rèn)為,國美的“節(jié)流”不能解決國美目前所面臨的問題。
陳岳峰則認(rèn)為,國美面臨的困境也是行業(yè)困境的一個縮影:“消費(fèi)支出和消費(fèi)意愿的進(jìn)一步縮減,家電需求諸多因素影響下減弱,整個零售業(yè)態(tài)中,家電面臨的壓力或許要更大一些。行業(yè)的困境可能會長期存在,尤其會體現(xiàn)在家電零售業(yè)態(tài)上,如何去突破,不僅僅是國美的難題,也是擺在行業(yè)面前的一道關(guān)。”
在8月黃光裕給出的公開信中,他坦承“時移勢易,我們對執(zhí)行的困難預(yù)料不足,加之疫情長時間擾動,導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)與這一目標(biāo)有一定差距”。國美也由此開始收縮戰(zhàn)線,戰(zhàn)略聚焦自己更擅長的家電零售領(lǐng)域。
9月16日,國美的新型門店在西壩河店試營業(yè)。新型門店定位“展示體驗(yàn)+家延伸+家娛樂+家服務(wù)”,希望在顧客與廠家、品牌之間做連接器,可為消費(fèi)者提供多元化服務(wù)。
這是落地北京的首家新型門店。在落地北京之前,在西壩河店之前,國美體驗(yàn)店已經(jīng)先后落地福州、重慶、武漢、廈門4地。
早在2021年4月,國美零售就首次提及了大型城市展廳的線下規(guī)劃,并在同一天宣布擬長期租賃控股股東持有的國美商都、湘江玖號和鵬潤大廈三處物業(yè)。此次動作被業(yè)內(nèi)類比了文和友、三里屯等打造的超級綜合體引流,并通過對線下物業(yè)升級改造,進(jìn)一步構(gòu)建本地零售服務(wù)的新生態(tài)圈。
這或許就是國美新型門店的前期設(shè)想。何健在這次會上也透露了國美線下城市展廳店的時間表:“下半年我們將在全國新增150家一萬平米以上的城市展廳店,改造全國門店208家,經(jīng)營面積預(yù)計(jì)超過145萬平米。”
這塊服務(wù)也被京東電器瞄上。9月15日,東北首家京東MALL在沈陽官宣開業(yè)。在此之前,西安京東MALL、合肥超體、重慶超體已經(jīng)陸續(xù)開業(yè)。9月30日,石家莊京東MALL也將迎來試營業(yè)。
與國美一樣,京東MALL的特點(diǎn)也是面積大、提供不同消費(fèi)場景,滿足消費(fèi)者逛、買、玩的不同需求。
李成東認(rèn)為,這種新型門店值得一試。但業(yè)內(nèi)對大店模式也有所擔(dān)憂。況玉清認(rèn)為,大店模式成本過重。梁振鵬告訴記者,這類型新型家電門店可行的前提是,以銷售高端家電產(chǎn)品等高利潤產(chǎn)品為主,因?yàn)樾枰ㄆ桨嘿F的店面租金。
每一條道路都危與機(jī)并存,國美到了關(guān)鍵時刻。截至記者發(fā)稿,國美股價為0.165港元/股,總市值58.94億港元。
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