賽芯電子IPO：產(chǎn)品多用于移動電源、TWS耳機(jī) 實控人首次創(chuàng)業(yè)公司后被英特爾收購

每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 張海妮    

蘇州賽芯電子科技股份有限公司（以下簡稱賽芯電子）是一家芯片設(shè)計公司，主營業(yè)務(wù)為鋰電池保護(hù)芯片、電源管理芯片等模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計及銷售。截至目前，賽芯電子的最新狀態(tài)為“已問詢”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，賽芯電子的創(chuàng)始人此前曾在海外創(chuàng)辦芯片設(shè)計公司，后被英特爾收購。目前賽芯電子產(chǎn)品下游市場主要是TWS耳機(jī)、電子煙以及移動電源，這三大市場的現(xiàn)狀可謂是冰火兩重天，賽芯電子如何看待下游市場發(fā)展對公司業(yè)績的影響？此外，賽芯電子目前牽涉多個知識產(chǎn)權(quán)訴訟，被告方不乏已上市或擬上市的模擬芯片廠商。

創(chuàng)始人履歷亮眼，首次創(chuàng)業(yè)公司被英特爾納入麾下 

賽芯電子的創(chuàng)始人JIAN TAN（譚?。┦敲绹?，具有中國永久居留權(quán)，無論是其學(xué)習(xí)履歷還是前期工作履歷都為其創(chuàng)立并發(fā)展賽芯電子奠定了一定的基礎(chǔ)。相較于其他行業(yè)而言，創(chuàng)辦一家芯片設(shè)計公司，理論基礎(chǔ)與相關(guān)技術(shù)經(jīng)驗都尤為關(guān)鍵。

從學(xué)習(xí)履歷來看，譚健本碩博都畢業(yè)于名校，本科畢業(yè)于清華大學(xué)自動化系，碩士及博士分別就讀于美國科羅拉多大學(xué)機(jī)械工程系和美國普渡大學(xué)電機(jī)工程專業(yè)，碩博學(xué)校理工科專業(yè)研究水平在世界都排名前列。

從工作履歷來看，譚健曾在美國朗訊貝爾實驗室核心研究室擔(dān)任主研究員。貝爾實驗室是全球主要通信技術(shù)的發(fā)源地，晶體管、激光器、太陽能電池、發(fā)光二極管等眾多發(fā)明皆誕生于此。

2002年，譚健離開貝爾實驗室，并在同年8月，作為聯(lián)合創(chuàng)始人創(chuàng)辦了Enpirion Inc.，并擔(dān)任技術(shù)總監(jiān)。Enpirion Inc.是高效集成電能轉(zhuǎn)換產(chǎn)品(即電源單芯片系統(tǒng)(PowerSoC))供應(yīng)商。據(jù)招股書（申報稿）披露，任職期間，譚健于2004年領(lǐng)銜研發(fā)并推出了集成電感的DC-DC，該產(chǎn)品榮獲EDN2004年度全球電源IC最佳產(chǎn)品獎及其他眾多國際大獎。

憑借產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性，Enpirion Inc.也在此后被半導(dǎo)體大廠收購。2013年，F(xiàn)PGA（現(xiàn)場可編程門陣列）技術(shù)領(lǐng)先廠商Altera就收購Enpirion Inc.簽署了最終合并協(xié)議。兩年后（2015年），英特爾宣布以超百億美元的價格收購了Altera，目前Enpirion電源管理芯片產(chǎn)品線仍歸為英特爾旗下。

不過，譚健早在2007年就離開了Enpirion Inc.，后回國創(chuàng)辦了賽芯電子的前身蘇州賽芯電子科技股份有限公司等公司，目前任賽芯電子法定代表人、董事長、總經(jīng)理和研發(fā)總監(jiān)。

記者注意到，近些年，與譚健類似，不少半導(dǎo)體人才選擇回國創(chuàng)業(yè)。比如中芯國際（SH688981，股價38.56元，市值3054億元）創(chuàng)始人張汝京曾在知名半導(dǎo)體制造大廠德州儀器工作過20年時間，而后選擇回國創(chuàng)業(yè)。半導(dǎo)體設(shè)備廠商中微公司（SH688012，股價122.07元，市值752.25億元）創(chuàng)始人尹志堯在回國創(chuàng)業(yè)前曾先后就職于英特爾、泛林半導(dǎo)體、應(yīng)用材料等公司。

圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝（資料圖）                

下游市場冰火兩重天

回到賽芯電子業(yè)務(wù)本身，公司主營業(yè)務(wù)為鋰電池保護(hù)芯片、電源管理芯片等模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計及銷售。其中鋰電池保護(hù)芯片是賽芯電子的王牌產(chǎn)品，營收占比近三年都超過了90%，主要功能有過度充電保護(hù)、過度放電保護(hù)和過電流、短路保護(hù)和過溫保護(hù)。而電源管理芯片的營收占比近三年則未超過10%，但卻在逐年攀升。

圖片來源：招股書（申報稿）

從產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域來看，賽芯電子的鋰電池保護(hù)芯片主要應(yīng)用于消費電子領(lǐng)域，目前主要是移動電源、智能穿戴設(shè)備、電子煙三大市場。

對于芯片企業(yè)而言，下游終端市場的景氣度高低將極大程度影響企業(yè)的盈利能力。賽芯電子的業(yè)績同樣體現(xiàn)了這一點，2020年賽芯電子應(yīng)用于智能穿戴設(shè)備的芯片銷售收入同比增加226.57%，實現(xiàn)了量價齊升。賽芯電子在招股書（申報稿）中稱，主要系2020年智能穿戴設(shè)備市場爆發(fā)，終端應(yīng)用對鋰電池保護(hù)芯片需求增加。

那么2022年賽芯電子產(chǎn)品主要下游市場表現(xiàn)如何？記者注意到，三大市場呈現(xiàn)冰火兩重天的情況。

移動電源是賽芯電子去年產(chǎn)品營收占比最高的一個應(yīng)用領(lǐng)域。今年以來，隨著自駕游、露營經(jīng)濟(jì)等戶外新場景消費日益火爆，其中一個細(xì)分領(lǐng)域戶外移動電源產(chǎn)品也跟著大賣。京東數(shù)據(jù)顯示，5月23日到6月18日，戶外移動電源成交額同比增長超10倍。

第二大應(yīng)用領(lǐng)域則是智能穿戴設(shè)備，賽芯電子的產(chǎn)品應(yīng)用主要是TWS耳機(jī)，這一產(chǎn)品出貨量在當(dāng)前消費電子市場頹勢的背景下實現(xiàn)逆勢增長，市場數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Cnalys統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球TWS耳機(jī)出貨量同比增長17%。

值得一提的是，賽芯電子在招股書（申報稿）中提及，智能手機(jī)是公司未來著重發(fā)展的領(lǐng)域，力爭實現(xiàn)國產(chǎn)替代，目前公司相關(guān)產(chǎn)品已完成流片并通過部分品牌客戶的認(rèn)證。

在市場進(jìn)入周期性低谷的背景下仍要大力拓展智能手機(jī)領(lǐng)域產(chǎn)品，公司是否考慮過相關(guān)風(fēng)險？

對此，9月19日，賽芯電子方面對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者書面回復(fù)稱，從行業(yè)特性來看，周期性低谷對于已成熟的供應(yīng)廠商會帶來一些波動，但是對于國內(nèi)廠商而言，可以說正好是推廣該類型產(chǎn)品的大好時機(jī)。因為在出貨高峰時，一般公司工程師會有很大一部分時間來解決產(chǎn)線問題，工程師花在研發(fā)項目的時間反而會少一些，要引進(jìn)新產(chǎn)品需要更多研發(fā)時間，反倒是行業(yè)低谷時會有更多時間來認(rèn)證新品。

第三大應(yīng)用領(lǐng)域則是電子煙。隨著國內(nèi)電子煙新規(guī)出臺與落地，曾經(jīng)野蠻生長的電子煙行業(yè)正邁入整合期，新規(guī)對國內(nèi)電子煙市場銷售帶來一定的沖擊。同時，國外對于電子煙行業(yè)的監(jiān)管也日趨嚴(yán)格。去年賽芯電子應(yīng)用于電子煙產(chǎn)品的鋰電池保護(hù)芯片實現(xiàn)營收4475.97萬元，占比為18.27%，這一比例仍然不小，面對存在諸多不確定性的電子煙行業(yè)，公司是否考量過相關(guān)風(fēng)險和對策？

圖片來源：招股書（申報稿）

對此，賽芯電子方面表示，從數(shù)據(jù)來看電子煙市場整體呈快速增長趨勢，從已經(jīng)公布的政策信息來看，近年來，我國電子煙行業(yè)迎來多項監(jiān)管政策。中煙正在訂立一些標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)則準(zhǔn)備正式進(jìn)入我國電子煙市場，從長遠(yuǎn)看是利好電子煙市場有序發(fā)展的。財通證券分析師也表示，國內(nèi)電子煙生產(chǎn)、批發(fā)、零售牌照審批工作穩(wěn)步推進(jìn)，過渡期市場平穩(wěn)運行，預(yù)計在今年10月國標(biāo)正式生效后，市場將迎來持續(xù)向好的穩(wěn)健發(fā)展，電子煙立足減害作用，長期來看市場的需求發(fā)展趨勢明確。

牽涉多起知識產(chǎn)權(quán)訴訟 

作為芯片設(shè)計公司，知識產(chǎn)權(quán)是賽芯電子的主要生產(chǎn)資料，可登記的知識產(chǎn)權(quán)包括集成電路布圖、專利技術(shù)和商業(yè)秘密。招股書（申報稿）顯示，截至2021年末，賽芯電子形成了26項核心技術(shù)，共有38項專利授權(quán)（發(fā)明專利30項、實用新型8項），以及38項集成電路布圖設(shè)計登記證書。

記者注意到，近些年賽芯電子涉及多起知識產(chǎn)權(quán)訴訟。這些訴訟最早要追溯到2015年，主要是公司與深圳準(zhǔn)芯微電子有限公司（以下簡稱準(zhǔn)芯微公司）等關(guān)于侵害集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)的糾紛，賽芯電子為原告。

對于這一案件，賽芯電子方面對記者表示，公司2015年6月起訴深圳某幾家公司的案例被最高人民法院評為2020年中國法院10大知識產(chǎn)權(quán)案件，同時也成為最高人民法院受理的首例侵害集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)糾紛二審案件。

雖然與準(zhǔn)芯微公司的官司打了四年最終勝訴，但賽芯電子與其他不少企業(yè)關(guān)于布圖設(shè)計的專有權(quán)糾紛官司仍未決，包括富滿微（SZ300671，股價45.68元，市值99.46億元）、成都蕊源半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡稱蕊源科技）等。

除此之外，啟信寶顯示，賽芯電子還曾作為原告起訴英集芯（SH688209，股價21.57元，市值90.59億元）、圣邦股份（SZ300661，股價141.54元，市值504.31億元）等已上市的模擬芯片廠商，但最終均以賽芯電子撤訴告終。

實際上，在芯片設(shè)計領(lǐng)域內(nèi)，知識產(chǎn)權(quán)糾紛屢見不鮮：一方面，一顆芯片從設(shè)計、驗證、流片到商業(yè)化應(yīng)用歷時較長，資金投入較大，而芯片的獨創(chuàng)性又缺乏穩(wěn)定的評價標(biāo)準(zhǔn)，這就導(dǎo)致市場上出現(xiàn)了一些廠商竊取競爭對手知識產(chǎn)權(quán)，仿制芯片，縮減研發(fā)周期與成本；另一方面，有些廠商或通過惡意訴訟的策略來阻礙競爭對手進(jìn)行市場開拓。賽芯電子也在招股書（申報稿）中提示了相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險。

對于上述知識產(chǎn)權(quán)糾紛對公司的影響，賽芯電子在公告中稱，公司涉及的未決訴訟不會對公司的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況構(gòu)成重大影響，不屬于重大訴訟或仲裁事項，亦不會對本次發(fā)行上市構(gòu)成實質(zhì)障礙。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500674266