賽芯電子IPO：產(chǎn)品多用于移動電源、TWS耳機 實控人首次創(chuàng)業(yè)公司后被英特爾收購

每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 張海妮    

蘇州賽芯電子科技股份有限公司（以下簡稱賽芯電子）是一家芯片設(shè)計公司，主營業(yè)務為鋰電池保護芯片、電源管理芯片等模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計及銷售。截至目前，賽芯電子的最新狀態(tài)為“已問詢”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，賽芯電子的創(chuàng)始人此前曾在海外創(chuàng)辦芯片設(shè)計公司，后被英特爾收購。目前賽芯電子產(chǎn)品下游市場主要是TWS耳機、電子煙以及移動電源，這三大市場的現(xiàn)狀可謂是冰火兩重天，賽芯電子如何看待下游市場發(fā)展對公司業(yè)績的影響？此外，賽芯電子目前牽涉多個知識產(chǎn)權(quán)訴訟，被告方不乏已上市或擬上市的模擬芯片廠商。

創(chuàng)始人履歷亮眼，首次創(chuàng)業(yè)公司被英特爾納入麾下 

賽芯電子的創(chuàng)始人JIAN TAN（譚?。┦敲绹?，具有中國永久居留權(quán)，無論是其學習履歷還是前期工作履歷都為其創(chuàng)立并發(fā)展賽芯電子奠定了一定的基礎(chǔ)。相較于其他行業(yè)而言，創(chuàng)辦一家芯片設(shè)計公司，理論基礎(chǔ)與相關(guān)技術(shù)經(jīng)驗都尤為關(guān)鍵。

從學習履歷來看，譚健本碩博都畢業(yè)于名校，本科畢業(yè)于清華大學自動化系，碩士及博士分別就讀于美國科羅拉多大學機械工程系和美國普渡大學電機工程專業(yè)，碩博學校理工科專業(yè)研究水平在世界都排名前列。

從工作履歷來看，譚健曾在美國朗訊貝爾實驗室核心研究室擔任主研究員。貝爾實驗室是全球主要通信技術(shù)的發(fā)源地，晶體管、激光器、太陽能電池、發(fā)光二極管等眾多發(fā)明皆誕生于此。

2002年，譚健離開貝爾實驗室，并在同年8月，作為聯(lián)合創(chuàng)始人創(chuàng)辦了Enpirion Inc.，并擔任技術(shù)總監(jiān)。Enpirion Inc.是高效集成電能轉(zhuǎn)換產(chǎn)品(即電源單芯片系統(tǒng)(PowerSoC))供應商。據(jù)招股書（申報稿）披露，任職期間，譚健于2004年領(lǐng)銜研發(fā)并推出了集成電感的DC-DC，該產(chǎn)品榮獲EDN2004年度全球電源IC最佳產(chǎn)品獎及其他眾多國際大獎。

憑借產(chǎn)品的技術(shù)先進性，Enpirion Inc.也在此后被半導體大廠收購。2013年，F(xiàn)PGA（現(xiàn)場可編程門陣列）技術(shù)領(lǐng)先廠商Altera就收購Enpirion Inc.簽署了最終合并協(xié)議。兩年后（2015年），英特爾宣布以超百億美元的價格收購了Altera，目前Enpirion電源管理芯片產(chǎn)品線仍歸為英特爾旗下。

不過，譚健早在2007年就離開了Enpirion Inc.，后回國創(chuàng)辦了賽芯電子的前身蘇州賽芯電子科技股份有限公司等公司，目前任賽芯電子法定代表人、董事長、總經(jīng)理和研發(fā)總監(jiān)。

記者注意到，近些年，與譚健類似，不少半導體人才選擇回國創(chuàng)業(yè)。比如中芯國際（SH688981，股價38.56元，市值3054億元）創(chuàng)始人張汝京曾在知名半導體制造大廠德州儀器工作過20年時間，而后選擇回國創(chuàng)業(yè)。半導體設(shè)備廠商中微公司（SH688012，股價122.07元，市值752.25億元）創(chuàng)始人尹志堯在回國創(chuàng)業(yè)前曾先后就職于英特爾、泛林半導體、應用材料等公司。

圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝（資料圖）                

下游市場冰火兩重天

回到賽芯電子業(yè)務本身，公司主營業(yè)務為鋰電池保護芯片、電源管理芯片等模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計及銷售。其中鋰電池保護芯片是賽芯電子的王牌產(chǎn)品，營收占比近三年都超過了90%，主要功能有過度充電保護、過度放電保護和過電流、短路保護和過溫保護。而電源管理芯片的營收占比近三年則未超過10%，但卻在逐年攀升。

圖片來源：招股書（申報稿）

從產(chǎn)品應用領(lǐng)域來看，賽芯電子的鋰電池保護芯片主要應用于消費電子領(lǐng)域，目前主要是移動電源、智能穿戴設(shè)備、電子煙三大市場。

對于芯片企業(yè)而言，下游終端市場的景氣度高低將極大程度影響企業(yè)的盈利能力。賽芯電子的業(yè)績同樣體現(xiàn)了這一點，2020年賽芯電子應用于智能穿戴設(shè)備的芯片銷售收入同比增加226.57%，實現(xiàn)了量價齊升。賽芯電子在招股書（申報稿）中稱，主要系2020年智能穿戴設(shè)備市場爆發(fā)，終端應用對鋰電池保護芯片需求增加。

那么2022年賽芯電子產(chǎn)品主要下游市場表現(xiàn)如何？記者注意到，三大市場呈現(xiàn)冰火兩重天的情況。

移動電源是賽芯電子去年產(chǎn)品營收占比最高的一個應用領(lǐng)域。今年以來，隨著自駕游、露營經(jīng)濟等戶外新場景消費日益火爆，其中一個細分領(lǐng)域戶外移動電源產(chǎn)品也跟著大賣。京東數(shù)據(jù)顯示，5月23日到6月18日，戶外移動電源成交額同比增長超10倍。

第二大應用領(lǐng)域則是智能穿戴設(shè)備，賽芯電子的產(chǎn)品應用主要是TWS耳機，這一產(chǎn)品出貨量在當前消費電子市場頹勢的背景下實現(xiàn)逆勢增長，市場數(shù)據(jù)機構(gòu)Cnalys統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球TWS耳機出貨量同比增長17%。

值得一提的是，賽芯電子在招股書（申報稿）中提及，智能手機是公司未來著重發(fā)展的領(lǐng)域，力爭實現(xiàn)國產(chǎn)替代，目前公司相關(guān)產(chǎn)品已完成流片并通過部分品牌客戶的認證。

在市場進入周期性低谷的背景下仍要大力拓展智能手機領(lǐng)域產(chǎn)品，公司是否考慮過相關(guān)風險？

對此，9月19日，賽芯電子方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者書面回復稱，從行業(yè)特性來看，周期性低谷對于已成熟的供應廠商會帶來一些波動，但是對于國內(nèi)廠商而言，可以說正好是推廣該類型產(chǎn)品的大好時機。因為在出貨高峰時，一般公司工程師會有很大一部分時間來解決產(chǎn)線問題，工程師花在研發(fā)項目的時間反而會少一些，要引進新產(chǎn)品需要更多研發(fā)時間，反倒是行業(yè)低谷時會有更多時間來認證新品。

第三大應用領(lǐng)域則是電子煙。隨著國內(nèi)電子煙新規(guī)出臺與落地，曾經(jīng)野蠻生長的電子煙行業(yè)正邁入整合期，新規(guī)對國內(nèi)電子煙市場銷售帶來一定的沖擊。同時，國外對于電子煙行業(yè)的監(jiān)管也日趨嚴格。去年賽芯電子應用于電子煙產(chǎn)品的鋰電池保護芯片實現(xiàn)營收4475.97萬元，占比為18.27%，這一比例仍然不小，面對存在諸多不確定性的電子煙行業(yè)，公司是否考量過相關(guān)風險和對策？

圖片來源：招股書（申報稿）

對此，賽芯電子方面表示，從數(shù)據(jù)來看電子煙市場整體呈快速增長趨勢，從已經(jīng)公布的政策信息來看，近年來，我國電子煙行業(yè)迎來多項監(jiān)管政策。中煙正在訂立一些標準或規(guī)則準備正式進入我國電子煙市場，從長遠看是利好電子煙市場有序發(fā)展的。財通證券分析師也表示，國內(nèi)電子煙生產(chǎn)、批發(fā)、零售牌照審批工作穩(wěn)步推進，過渡期市場平穩(wěn)運行，預計在今年10月國標正式生效后，市場將迎來持續(xù)向好的穩(wěn)健發(fā)展，電子煙立足減害作用，長期來看市場的需求發(fā)展趨勢明確。

牽涉多起知識產(chǎn)權(quán)訴訟 

作為芯片設(shè)計公司，知識產(chǎn)權(quán)是賽芯電子的主要生產(chǎn)資料，可登記的知識產(chǎn)權(quán)包括集成電路布圖、專利技術(shù)和商業(yè)秘密。招股書（申報稿）顯示，截至2021年末，賽芯電子形成了26項核心技術(shù)，共有38項專利授權(quán)（發(fā)明專利30項、實用新型8項），以及38項集成電路布圖設(shè)計登記證書。

記者注意到，近些年賽芯電子涉及多起知識產(chǎn)權(quán)訴訟。這些訴訟最早要追溯到2015年，主要是公司與深圳準芯微電子有限公司（以下簡稱準芯微公司）等關(guān)于侵害集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)的糾紛，賽芯電子為原告。

對于這一案件，賽芯電子方面對記者表示，公司2015年6月起訴深圳某幾家公司的案例被最高人民法院評為2020年中國法院10大知識產(chǎn)權(quán)案件，同時也成為最高人民法院受理的首例侵害集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)糾紛二審案件。

雖然與準芯微公司的官司打了四年最終勝訴，但賽芯電子與其他不少企業(yè)關(guān)于布圖設(shè)計的專有權(quán)糾紛官司仍未決，包括富滿微（SZ300671，股價45.68元，市值99.46億元）、成都蕊源半導體科技有限公司（以下簡稱蕊源科技）等。

除此之外，啟信寶顯示，賽芯電子還曾作為原告起訴英集芯（SH688209，股價21.57元，市值90.59億元）、圣邦股份（SZ300661，股價141.54元，市值504.31億元）等已上市的模擬芯片廠商，但最終均以賽芯電子撤訴告終。

實際上，在芯片設(shè)計領(lǐng)域內(nèi)，知識產(chǎn)權(quán)糾紛屢見不鮮：一方面，一顆芯片從設(shè)計、驗證、流片到商業(yè)化應用歷時較長，資金投入較大，而芯片的獨創(chuàng)性又缺乏穩(wěn)定的評價標準，這就導致市場上出現(xiàn)了一些廠商竊取競爭對手知識產(chǎn)權(quán)，仿制芯片，縮減研發(fā)周期與成本；另一方面，有些廠商或通過惡意訴訟的策略來阻礙競爭對手進行市場開拓。賽芯電子也在招股書（申報稿）中提示了相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)風險。

對于上述知識產(chǎn)權(quán)糾紛對公司的影響，賽芯電子在公告中稱，公司涉及的未決訴訟不會對公司的經(jīng)營成果和財務狀況構(gòu)成重大影響，不屬于重大訴訟或仲裁事項，亦不會對本次發(fā)行上市構(gòu)成實質(zhì)障礙。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500674266