中國銀河給予電子推薦評級：關(guān)注高性能算力芯片國產(chǎn)替代趨勢，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)迎逆勢擴張機遇

每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月06日發(fā)布研報稱：給予電子推薦（維持）評級。

基礎(chǔ)算力芯片需要再度重視，GPU自立自強正當(dāng)時：根據(jù)集微網(wǎng)信息，美國芯片廠商AMD、Nvidia收到美國總部通知，對中國區(qū)客戶斷供GPU芯片，斷供的芯片類型主要為AMD數(shù)據(jù)中心MI100和MI200以及Nvidia數(shù)據(jù)中心GPUA100和H100，從斷供的類型上看，均為高端GPU芯片，這與美國對GAA的EDA工具對中國實施斷供的思路基本一致，均是對最先進制程和工藝的產(chǎn)品進行限制。從下游應(yīng)用來看，上述芯片多用于HPC高性能計算，以及在AI算法上相關(guān)的訓(xùn)練場景，例如：自動駕駛和模擬仿真領(lǐng)域。對高端GPU芯片的斷供迫使國產(chǎn)GPU廠商更多實現(xiàn)自立自強，利好相關(guān)國產(chǎn)GPU企業(yè)，推薦寒武紀(jì)、景嘉微。

中芯國際擬在天津建設(shè)12寸晶圓廠，關(guān)注國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)帶來的投資機遇：8月26日，中芯國際宣布簽署《中芯國際天津12英寸晶圓代工生產(chǎn)線項目合作框架協(xié)議》，計劃投入75億元，擬建設(shè)提供月產(chǎn)能10萬片12英寸的晶圓代工廠，提供具備28-180nm的工藝節(jié)點代工服務(wù)，目前中芯國際仍在京城、東方、深圳新建三個代工廠，預(yù)計未來新產(chǎn)能釋放，產(chǎn)能新增將達到月產(chǎn)34萬片。當(dāng)前在半導(dǎo)體行業(yè)周期下行背景下，中芯國際逆勢擴張展現(xiàn)出國內(nèi)半導(dǎo)體長期國產(chǎn)替代邏輯仍為主方向，晶圓代工和國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料持續(xù)受益。

蘋果下月將會舉辦新片發(fā)布會，Meta預(yù)計10月將發(fā)布新VR產(chǎn)品：9月8日，蘋果將舉辦秋季新品發(fā)布會，重點發(fā)布Iphone14系列新品系列，預(yù)計將有四款新機亮相（iPhone14、iPhoneMax、iPhone14Pro、iPhone14ProMax）。在手表方面，將會推出WatchSeries8、WatchSE2搭載全新S8芯片，并支持體溫檢測功能。同時，MetaCEO扎克伯格宣布預(yù)計于10月發(fā)布新VR設(shè)備，設(shè)備可能為高端VR一體機ProjectCambria，采用Pancake折疊光學(xué)、高通新一代SoC芯片、面容追蹤和眼動追蹤功能，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的將獲得持續(xù)關(guān)注。

投資建議：我們認(rèn)為電子行業(yè)盈利端有望維持快速增長，行業(yè)估值水平已接近中長期負(fù)一標(biāo)準(zhǔn)差水平，維持“推薦”評級。半導(dǎo)體維持高景氣，推薦SiC產(chǎn)業(yè)鏈天岳先進（688234.SH）、三安光電（600703.SH），建議關(guān)注功率半導(dǎo)體領(lǐng)軍企業(yè)，時代電氣（688187.SH）、斯達半導(dǎo)（603290.SH）、士蘭微（600460.SH），半導(dǎo)體材料與設(shè)備零部件,推薦拓荊科技（688072.SH）、江豐電子（300666.SZ）。

風(fēng)險提示：新產(chǎn)品需求不及預(yù)期，國內(nèi)廠商技術(shù)突破不及預(yù)期的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——動物兇猛！狙擊“咬人水怪”鱷雀鱔

(記者 蔡鼎)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。