每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-08-31 17:07:31
每經(jīng)記者 曾子建 每經(jīng)編輯 彭水萍
投基Z世代,Z哥最實(shí)在。
8月最后一天,大盤(pán)繼續(xù)回落,盤(pán)中滬指大跌超40點(diǎn),一度跌破3200點(diǎn)整數(shù)關(guān),尾盤(pán)勉強(qiáng)收復(fù)3200點(diǎn)至3202.14點(diǎn)。
今天一個(gè)關(guān)注度很高的新聞,那就是私募大佬但斌旗下3只產(chǎn)品觸及預(yù)警線,累計(jì)凈值均跌破0.8元,浮虧超20%。
今年3月,但斌確認(rèn)旗下產(chǎn)品基本空倉(cāng),成功躲過(guò)了市場(chǎng)隨后出現(xiàn)的大跌。但是,空倉(cāng)也使他錯(cuò)過(guò)了隨后市場(chǎng)的反彈。
圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)-500622325
4個(gè)月后,但斌開(kāi)始加倉(cāng),這一次顯然運(yùn)氣不佳,最終導(dǎo)致了旗下三只產(chǎn)品觸及預(yù)警線。據(jù)報(bào)道,東方港灣方遠(yuǎn)三號(hào)最新一期凈值為0.7990元,確實(shí)跌破了0.8元。
而在此前,但斌曾經(jīng)公開(kāi)透露過(guò)他的操作動(dòng)向,大舉加倉(cāng)白酒和港股,等待三季度或者四季度的大機(jī)會(huì)。不過(guò)三季度之后,滬指從7月開(kāi)始調(diào)整,白酒股普遍調(diào)整,而港股方面,同樣沒(méi)有大的機(jī)會(huì)出現(xiàn)。
另?yè)?jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道,根據(jù)8月26日公布的最新凈值數(shù)據(jù),東方港灣旗下合計(jì)10多只產(chǎn)品的單位凈值已經(jīng)跌破了0.7元的傳統(tǒng)止損線。
但斌的問(wèn)題出在哪兒?
但斌在今年初能夠堅(jiān)決空倉(cāng),躲過(guò)大跌,已經(jīng)是很優(yōu)秀的一波操作了。但是,為何到了現(xiàn)在,卻還是有產(chǎn)品觸及預(yù)警線?有人認(rèn)為,但斌就不該死守著白酒,守著港股的互聯(lián)網(wǎng)不放,該轉(zhuǎn)變方向了。
也有人認(rèn)為,但斌錯(cuò)過(guò)5月份的市場(chǎng)反彈后,好不容易加倉(cāng)了,卻又遇到調(diào)整,是運(yùn)氣不好。
Z哥認(rèn)為,但斌的問(wèn)題,或許出在了策略上。
但斌以“時(shí)間的玫瑰”著稱,長(zhǎng)期堅(jiān)持價(jià)值投資理念。
那么,如果要堅(jiān)持價(jià)值投資,就堅(jiān)定地做價(jià)值。而今年的但斌,給人的感覺(jué)是,一邊做價(jià)值,一邊做擇時(shí)。結(jié)果兩頭不討好,加倉(cāng)時(shí)間選錯(cuò)了,一步錯(cuò)步步錯(cuò)。
既然但斌擅長(zhǎng)于價(jià)值投資,確實(shí)就不能一邊做價(jià)值,一邊做擇時(shí)。其實(shí),很多頂流的公募基金經(jīng)理,比如昨天Z哥說(shuō)的張坤,在選股風(fēng)格上,感覺(jué)跟但斌比較類似,也是白酒、港股價(jià)值公司。而張坤,幾乎就很少做擇時(shí),始終維持長(zhǎng)期的持股。除了張坤外,蔡嵩松喜歡科技股,就長(zhǎng)期投科技股,不管半導(dǎo)體跌得再慘,依然風(fēng)格不漂移。
盡管張坤和蔡嵩松今年業(yè)績(jī)也不好,但相信消費(fèi)遲早有復(fù)蘇的一天,而蔡嵩松對(duì)科技股的堅(jiān)持,也還是值得肯定的。
當(dāng)然,但斌和張坤、蔡嵩松等公募頂流來(lái)說(shuō),也是有很大不同。畢竟,私募可能要面臨比公募更大的來(lái)自客戶的壓力。而且,私募產(chǎn)品存在止損平倉(cāng)的壓力,而公募幾乎沒(méi)有這方面的壓力。
再說(shuō)今天的市場(chǎng),今天是8月31日,是一個(gè)很重要、也很敏感的時(shí)間敞口。
首先,昨天晚上上市公司中報(bào)就披露完成了,同時(shí),公募基金的中報(bào)也披露完成,隨著所有上市公司的上半年業(yè)績(jī)塵埃落地,機(jī)構(gòu)開(kāi)啟了正式的調(diào)倉(cāng)換股。
其次,今天統(tǒng)計(jì)局公布了8月PMI數(shù)據(jù)。其中,8月制造業(yè)PMI為49.4%,比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn),但仍然低于臨界點(diǎn);非制造業(yè)PMI為52.6%,比上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn),仍處于擴(kuò)張區(qū)間,非制造業(yè)連續(xù)三個(gè)月恢復(fù)性增長(zhǎng)。
第三,剛好就在昨晚這個(gè)節(jié)骨眼上,巴菲特14年來(lái)首次減持比亞迪(SZ0020594,股價(jià)287.98元,市值8384億元)的消息也披露出來(lái),這也成為今天市場(chǎng)風(fēng)格明顯轉(zhuǎn)換的催化劑。今天上午,比亞迪A股一度大跌超過(guò)8%,比亞迪股份(港股)同樣遭遇重挫,這也成為今天市場(chǎng)重要的風(fēng)向標(biāo)。其實(shí),就在前不久,特斯拉創(chuàng)始人馬斯克也曾減持了近70億美元的特斯拉股票,當(dāng)時(shí)也可以說(shuō)是發(fā)出了一個(gè)重要的市場(chǎng)信號(hào)。
受巴菲特減持,比亞迪大跌的影響,新能源賽道再度集體下挫。新能源賽道中,鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)(SZ002466,股價(jià)114.24元,市值1875億元)盡管公布了“爆表”的中報(bào)業(yè)績(jī),依舊放量下跌。除了鋰礦、鋰電池外,光伏、逆變器等前期最火爆的板塊全線大跌。其中,固德威(SH688390,股價(jià)312元,市值384.4億元)更是遭遇20CM跌停。
就此,市場(chǎng)風(fēng)格的高低切換順勢(shì)展開(kāi),食品、白酒、啤酒、房地產(chǎn)、家居建材、家電、保險(xiǎn)、銀行、影視娛樂(lè)、旅游酒店,還有券商等板塊逆勢(shì)上漲。
重要個(gè)股方面,萬(wàn)科A大漲近5%,茅臺(tái)大漲近3%,招行大漲近4%,中國(guó)平安大漲近3%,家電龍頭格力電器公布中報(bào)后,也上漲近5%。
券商股方面,中國(guó)銀河漲停,中信建投大漲近5%,東財(cái)反彈2%。
總結(jié)下來(lái),前期高位的板塊,不管是新能源,還是傳統(tǒng)能源,包括煤炭、電力這些都在調(diào)整。只有前期趴在地上的,還算有業(yè)績(jī)支撐的老牌藍(lán)籌股走強(qiáng),這是典型的機(jī)構(gòu)在高低位調(diào)倉(cāng)。從指數(shù)看,就是各類指數(shù)全線調(diào)整,只有上證50指數(shù)逆勢(shì)上漲。而上證50指數(shù),實(shí)際上已經(jīng)先于大盤(pán)跌到了年內(nèi)低點(diǎn)。
最后討論的是,要不要跟隨市場(chǎng)的風(fēng)格切換,從高位票切換到低位板塊?Z哥覺(jué)得,如果能夠把握好節(jié)奏,選好股票,當(dāng)然是不錯(cuò)的。但是,就如但斌這樣的頂流私募,如果又想做價(jià)值,又想做擇時(shí),都難以取得好的效果,更何況普通的股民?所以,如果你繼續(xù)堅(jiān)持看好新能源賽道的長(zhǎng)期機(jī)會(huì),還是繼續(xù)堅(jiān)守,如果預(yù)期消費(fèi)復(fù)蘇,那就堅(jiān)定地持有消費(fèi)賽道的基金,千萬(wàn)不要左右搖擺。
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