鄭眼看盤 | A股小跌，外資流出略增

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周二A股下跌，截至收盤，上證綜指跌0.42%至3227.22點，深證綜指跌0.47%至2137.72點，雙創(chuàng)跌幅碰巧與主板類似。

在權(quán)重股中，銀行股表現(xiàn)不錯，上證銀行指數(shù)逆勢上漲0.52%。國內(nèi)大銀行這幾天扎堆公布業(yè)績，可能對銀行股指數(shù)構(gòu)成些擾動。周二盤后還有中行、建行、工行公布業(yè)績。

由盤面看，A股雖然下跌，但盤中抵抗力道不弱。由板塊看，熱點頗為雜亂，元宇宙、造紙、傳媒娛樂等板塊上漲，煤炭、虛擬電廠、光伏、天然氣等板塊下跌。

剛公布業(yè)績的重磅股比亞迪早盤沖高，但后市有所回落，似有些寧德時代公布報表時的風格。不過，比亞迪業(yè)績增速很高，股價雖有所下跌，但量能顯示其拋壓相對有限。

周三起中報正式結(jié)束，但影響還會持續(xù)一陣，有些個股在初始的大漲或大跌后又歸于平靜，但投資者后續(xù)研究仍可能對股價形成稍長的影響。建議一些研究能力不到位甚至太懶的投資者再等一陣，相信目標公司估值水平會隨時間推移漸趨合理。

機構(gòu)間存在博弈，博弈的結(jié)果不說完全精確，卻也“八九不離十”。如果投資者稍晚再去參與，彼時風險可能小些。以寧德時代、五糧液、比嚴迪等公司業(yè)績來說，機構(gòu)看法仁者見仁，然而鈔票與籌碼不會騙人，身體最誠實，所以當機構(gòu)們博弈了一陣之后，相關(guān)個股股價就會趨于合理?？傊?，投資者一般應相信市場的力量，特別對盤子稍大的品種。

對于小型股，投資者應特別多長些心眼。如果目標公司的業(yè)績增速看起來比較合理，那還得再看籌碼分布。簡單說就是看籌碼是否過分集中，若過分集中股價通常會有所高估；如果目標小市值公司業(yè)績暴增，而且又與同行的平均水平偏離太大，那么一般就得多些戒心，甚至可“寧信其無”。

除上市公司業(yè)績吸引投資者關(guān)注外，其他方面消息面稍平。8月30日財政部發(fā)布2022年上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告。該報告雖然在性質(zhì)上蠻重要，可因為實際上文件并無太多新意，所以某種程度上就有可能被市場忽略。

就現(xiàn)在情況看，對于可以預感到的事，市場反響是不可能太大的，除非遠超預期。

上周五美股暴跌，本周一美股小跌，周一與周二港股表現(xiàn)尚穩(wěn)。北向資金周二凈流出49.80億元，這樣的流出量在近期應屬于稍多。A股與港股基本上扛住外盤暴跌，但如果人民幣匯率不能回升，外盤壓力多半就會持續(xù)存在。

對于后市投資者一般可中性看待，當感覺不到系統(tǒng)性機會時，也只能通過自下而上選股來爭取些許收益，且得放低預期。投資者選股時一般得回避過分擁擠的賽道，多拿些股價相對位置較低的品種，多采取些守勢。在位置相對偏低品種中，一些大消費股久受冷落，投資者一般可考慮配置，比如可考慮配置些長期受疫情壓制的品種。

疫情已持續(xù)了兩年多，人類歷史上從來沒有永久的疫情。退一步說，就算疫情還能持續(xù)相當一段時間，那也不排除會有更先進應對手段出現(xiàn)。若再退一步，即上述所有好事都未發(fā)生，這類股也難有太多下跌空間，沒什么利空三年都消化不了的。

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