利好政策不斷 前7月超5萬(wàn)新玩家入局充電樁 但行業(yè)盈利分化明顯

每經(jīng)記者 李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

隨著新能源汽車滲透率持續(xù)上升，充電配套設(shè)施行業(yè)熱度也持續(xù)走高。

日前，交通運(yùn)輸部與國(guó)家能源局、國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)聯(lián)合印發(fā)的《加快推進(jìn)公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案》提出，力爭(zhēng)到2023年底前，具備條件的普通國(guó)省干線公路服務(wù)區(qū)（站）能夠提供基本充電服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，截至目前全國(guó)6618個(gè)高速公路服務(wù)區(qū)中，已有3102個(gè)服務(wù)區(qū)建成約1.34萬(wàn)臺(tái)充電樁，可基本滿足當(dāng)前新能源汽車充電要求。

這是充電樁產(chǎn)業(yè)今年迎來(lái)的又一利好政策。8月18日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定建立新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，提出用市場(chǎng)化辦法促進(jìn)整車企業(yè)優(yōu)勝劣汰和配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力建設(shè)充電樁，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具予以支持。

不僅如此，今年以來(lái)多地也相繼出臺(tái)一系列政策推動(dòng)新能源充電設(shè)施的建設(shè)，如上海規(guī)劃到2025年，全市車樁比不高于2:1；北京規(guī)劃至2025年力爭(zhēng)建成充電樁70萬(wàn)個(gè)等。政策利好之下，大量資本和玩家涌入充電樁行業(yè)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，我國(guó)充電樁相關(guān)市場(chǎng)“新玩家”超5萬(wàn)家。

同時(shí)，新能源汽車充電量也出現(xiàn)大幅提升。特銳德（SH600406，股價(jià)18.57元，市值193億元）中報(bào)顯示，今年上半年其充電量超過(guò)26億度，較去年同期增長(zhǎng)40%；能鏈智電（NAAS，股價(jià)6.12美元，市值13.11億美元）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年完成充電量為10.6億度，同比增長(zhǎng)160%。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500868029

近一年月均新增公共充電樁5.2萬(wàn)臺(tái)

持續(xù)加碼的政策紅利吸引著各路玩家在充電樁領(lǐng)域競(jìng)相開(kāi)展布局。

當(dāng)前充電樁行業(yè)主流商業(yè)模式主要有以星星充電、特來(lái)電為代表的運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)模式，以蔚來(lái)、阿維塔、特斯拉為代表的車企主導(dǎo)模式，以及以能鏈、云快充為代表的第三方充電服務(wù)平臺(tái)主導(dǎo)模式。

其中，整車企業(yè)與另外兩者的建設(shè)思路有所不同，主推適合自家車型的專屬大功率充電樁，而后兩者則更多以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品輻射更多車型。在中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟技術(shù)和認(rèn)證部主任劉鍇看來(lái)，當(dāng)前車企布局大功率充電主要還是想更好地服務(wù)于自己的用戶，提升新能源汽車的市場(chǎng)接受程度，同時(shí)樹(shù)立企業(yè)品牌形象。

而受眾更廣的公共充電樁運(yùn)營(yíng)商則更多考慮投資回報(bào)，目前以60kW或者120kW功率樁為主，通常情況下可在15分鐘到1個(gè)小時(shí)內(nèi)補(bǔ)能200公里續(xù)航。

“充電樁的標(biāo)準(zhǔn)在不斷提升，目前市場(chǎng)上需求較大的是120KW一體式雙槍直流充電樁，充電對(duì)象多為公交車和網(wǎng)約車、出租車。運(yùn)營(yíng)商可以結(jié)合公交充電的規(guī)律，白天全面對(duì)外開(kāi)放網(wǎng)約車、出租車運(yùn)營(yíng)，晚上保證自有公交車輛充電，以實(shí)現(xiàn)收益最大化。”珠海曈恩科技有限公司董事長(zhǎng)于詩(shī)穎表示。

據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，截至2022年7月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共充電樁157.5萬(wàn)臺(tái)，其中直流充電樁68.4萬(wàn)臺(tái)、交流充電樁89.0萬(wàn)臺(tái)、交直流一體充電樁485臺(tái)。從2021年8月到2022年7月，月均新增公共類充電樁約5.2萬(wàn)臺(tái)。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

“我們判斷，中國(guó)的新能源車市場(chǎng)，到2030年保底會(huì)有8000萬(wàn)輛新能源汽車，至少需要2000萬(wàn)根左右的公樁。在這個(gè)過(guò)程中，總的建樁投入可能就需要2萬(wàn)億，再加上每根充電樁建設(shè)以后的運(yùn)營(yíng)運(yùn)維，每年一根樁大概還需要1000多元到3000元的運(yùn)營(yíng)和運(yùn)維成本，所以這是一個(gè)幾萬(wàn)億的市場(chǎng)。”能鏈智電創(chuàng)始人、CEO王陽(yáng)表示。

中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)充電樁市場(chǎng)規(guī)模僅為72億元，在市場(chǎng)和政策雙因素驅(qū)動(dòng)下，2021年達(dá)到419億元，2017~2021年復(fù)合增長(zhǎng)率為55%，預(yù)計(jì)到2026年底市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)2870億元。浙商證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2025年全球新增充電樁數(shù)量有望達(dá)到1399萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間達(dá)1963億元，2021~2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為65%。

產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)分化

據(jù)了解，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈包括上游充電樁部件制造商、中游充電樁運(yùn)營(yíng)服務(wù)提供商、下游服務(wù)支持環(huán)節(jié)。其中設(shè)備零部件生產(chǎn)商和充電樁運(yùn)營(yíng)商是充電樁產(chǎn)業(yè)鏈最主要的環(huán)節(jié)。

A股上市公司中，充電樁核心設(shè)備供應(yīng)商包括國(guó)電南瑞（SH600406，股價(jià)28.85元，市值1931億元）、許繼電氣（SZ000400，股價(jià)21.62元，市值218億元）、奧特迅（SZ002227，股價(jià)16.01元，市值40億元）等；核心零部件廠商包括通合科技（SZ300491，股價(jià)14.74元，市值26億元）、英可瑞（SZ300713，股價(jià)14.86元，市值23億元）、銀河電子（SZ002519，股價(jià)5.01元，市值56億元）、萬(wàn)馬股份（SZ002276，股價(jià)10.17元，市值105億元）等；頭部充電樁運(yùn)營(yíng)商包括星星充電、特來(lái)電、國(guó)家電網(wǎng)等；聚合式充電平臺(tái)核心玩家則包括能鏈智電、朗新科技（SZ300682，股價(jià)28.47元，市值299億元）、云快充等。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，從目前已公布中報(bào)的企業(yè)來(lái)看，充電樁產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的主營(yíng)收入普遍出現(xiàn)提升，平均漲幅為18.31%，其中能鏈智電、通合科技等企業(yè)的營(yíng)收同比漲幅超40%；但凈利潤(rùn)方面企業(yè)間則出現(xiàn)較大分化，銀河電子、萬(wàn)馬股份等企業(yè)實(shí)現(xiàn)200%以上漲幅，英可瑞、奧特迅、通合科技等企業(yè)則出現(xiàn)不同程度下滑。

圖片來(lái)源：wind截圖

目前，中游充電運(yùn)營(yíng)商的成熟商業(yè)模式尚處于探索階段。比如，當(dāng)前市場(chǎng)份額排名全國(guó)第一的特來(lái)電在過(guò)去三年仍處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，特來(lái)電2019年至2021年扣非凈利潤(rùn)分別為-1.65億元、-2.69億元和-1.35億元，扣非累計(jì)虧損5.6億元。不過(guò)特來(lái)電母公司特銳德2022年中報(bào)顯示，其“新能源汽車充電業(yè)務(wù)及其他”在上半年的毛利約為2.45億元，毛利率較上年同期增長(zhǎng)5.08%。

能鏈智電王陽(yáng)認(rèn)為，目前企業(yè)仍需兩到三年時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)新能源服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品及解決方案仍存在不小挖掘空間。“中國(guó)的充電市場(chǎng)還在快速增長(zhǎng)，最近兩三年我們還會(huì)持續(xù)進(jìn)行市場(chǎng)投入，盈利預(yù)計(jì)至少是在兩到三年之后。我們認(rèn)為，電動(dòng)汽車未來(lái)兩到三年內(nèi)的充電速度可能會(huì)縮短至20分鐘~30分鐘充滿，但充電期間車主仍有各種衍生的服務(wù)需求。”王陽(yáng)說(shuō)。