每經(jīng)品牌100指數(shù)上周逆勢漲近3%！ 平臺經(jīng)濟板塊亮眼，未來發(fā)展迎新機遇

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

上周市場震蕩整理，三大股指全線收跌，不過國常會加碼穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策舉措，特別是對平臺經(jīng)濟的扶持再度刺激了平臺類公司反彈。每經(jīng)品牌100指數(shù)也憑借此“東風(fēng)”，指數(shù)實現(xiàn)逆勢上漲，單周漲幅達到2.79%，股指以926.69點報收，表現(xiàn)突出。

有市場人士指出，今年穩(wěn)增長的目標(biāo)始終沒變，與大消費最為掛鉤的平臺經(jīng)濟在今年二季度以來多次受到關(guān)照，特別是“紅綠燈”監(jiān)管已經(jīng)轉(zhuǎn)向和強調(diào)“綠燈”投資引導(dǎo)，所以刺激下的平臺經(jīng)濟會有怎樣的表現(xiàn)，未來幾個月可以多加關(guān)注。

楊靖 制圖

每經(jīng)品牌100指數(shù)上揚

A股三大股指上周走低，每經(jīng)品牌100指數(shù)則逆勢上漲2.79%，表現(xiàn)突出。

具體來看，因近期國內(nèi)散點疫情反復(fù)等原因，A股主要股指維持弱勢震蕩修復(fù)，不過周中滬指跌破半年線，周四探底3200點下方后，快速強勢回升，堅守3200點。上周五，三大指數(shù)再度震蕩回調(diào)，最終三大指數(shù)周K線均收跌。在此背景下，每經(jīng)品牌指數(shù)則以926.69點報收，周K線收漲2.79%。

從成分個股表現(xiàn)來看，拼多多、長城汽車、京東集團、百度集團等7只個股漲幅超過10%。其中，拼多多單周漲幅達到25.81%，領(lǐng)跑指數(shù)。另外，大金融和地產(chǎn)板塊繼續(xù)保持強勢，中國人壽和中國平安周漲均超過5%，而龍湖集團、華潤置地等地產(chǎn)龍頭也保持上漲態(tài)勢。

從估值來看，雖然上周每經(jīng)品牌100指數(shù)逆勢大漲2.79%，但是指數(shù)整體市盈率依舊只有9.9倍，顯著低于A股市場的上證主板和深主板以及創(chuàng)業(yè)板，價值低估明顯。

有市場人士指出，本周將結(jié)束半年報披露，在當(dāng)前背景下，政策不斷加碼并積極落地，市場依舊將維持結(jié)構(gòu)性行情。日前資金高低切換明顯，特別是近期熱點平臺經(jīng)濟，其政策趨于積極，平臺經(jīng)濟的發(fā)展正面臨新機遇，這里面衍生的投資價值可多加關(guān)注。

平臺經(jīng)濟“春風(fēng)將至”

的確，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2022年以來，平臺經(jīng)濟政策趨于積極，支持性內(nèi)容開始逐步增多。7月28日，高層會議提出“對平臺經(jīng)濟實施常態(tài)化監(jiān)管，集中推出一批‘綠燈’投資案例”，“綠燈”可以理解為鼓勵資本進入的領(lǐng)域，旨在引導(dǎo)平臺資本良性流動，發(fā)揮資本積極作用。

而上周，央行又召開部分金融機構(gòu)貨幣信貸形勢分析座談會，要求國有大型銀行要強化宏觀思維，并提出要依法合規(guī)加大對平臺經(jīng)濟重點領(lǐng)域的金融支持。

北京社科院、中國人民大學(xué)智能社會治理研究中心研究員王鵬日前指出，作為創(chuàng)新型企業(yè)，平臺企業(yè)也存在融資方面的金融需求。加大對平臺經(jīng)濟重點領(lǐng)域的金融支持，能夠更好地保障企業(yè)平穩(wěn)運行。而作為數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟融合的重要一環(huán)，平臺經(jīng)濟一方面能幫助傳統(tǒng)企業(yè)降本增效，另一方面能提供更多的就業(yè)機會。

華西證券也表示，目前國家多次會議定調(diào)支持平臺經(jīng)濟的健康發(fā)展。從成果上看，反壟斷整改工作基本完成，“大數(shù)據(jù)殺熟”“二選一”得到有效遏制，監(jiān)管逐步進入常態(tài)化階段。因此，平臺重點整改的階段已經(jīng)逐步結(jié)束，平臺經(jīng)濟的政策態(tài)度從“加強監(jiān)管”到“支持發(fā)展”，平臺經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)進入良性循環(huán)。

中泰證券則分析稱，從政策定調(diào)來看，對于平臺經(jīng)濟規(guī)范發(fā)展的支持性更加鮮明，未來推出的一批“綠燈”投資案例可以在業(yè)內(nèi)起到引導(dǎo)作用，進而提振市場預(yù)期，平臺經(jīng)濟的發(fā)展正面臨新機遇。

平臺經(jīng)濟板塊表現(xiàn)亮眼

從上周市場表現(xiàn)來看，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股最亮眼的板塊便是平臺經(jīng)濟，拼多多大漲25.81%；京東、百度以及騰訊音樂周漲幅也均超過10%；美團、阿里也同樣出現(xiàn)在漲幅榜前列。

就成分股特點分析，以美團為代表的生活服務(wù)平臺構(gòu)建出的用戶消費習(xí)慣具備不可逆特點，“小哥經(jīng)濟”成為維系日常生活重要因素。

截至2021年12月，52.7%的網(wǎng)民是網(wǎng)上外賣用戶，外賣日益滲透入居民生活。分城市看，一線城市居民工作節(jié)奏較快，線上化生活方式依賴度較高，用戶消費習(xí)慣已養(yǎng)成，“外賣+社區(qū)團購+生鮮到家”多種模式滿足用戶不同需求；此消費習(xí)慣已逐步從一線延伸至下沉市場，預(yù)計疫后將產(chǎn)生更多服務(wù)類需求及就業(yè)；疫情期間，外賣等服務(wù)缺失，居民生活和中小商戶經(jīng)營受困擾，但以生鮮、藥品為代表的“即時零售”業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，助力疫情下的民生經(jīng)濟，美團也通過無人配送、中小商戶紓困政策等措施給予不同主體幫助，彰顯社會價值。

而拼多多的未來增長將由釋放用戶價值、提高用戶消費為主要驅(qū)動力。不過，此舉涉及平臺的用戶消費行為及消費信心的構(gòu)建，這將是更漫長的成長過程。公司選擇農(nóng)業(yè)數(shù)字化為公司主要的成長賽道。中國的農(nóng)業(yè)數(shù)字化處于起步階段，基數(shù)較低，剛性需求強，預(yù)期農(nóng)業(yè)在線零售將可保持高于整體在線零售的增速。公司為加快農(nóng)業(yè)進入數(shù)字經(jīng)濟，保持零傭金政策。亦持續(xù)進行有關(guān)農(nóng)業(yè)科技的研究及比賽，透過研究及比賽尋求一些高潛力的投資方向及項目，相信未來仍會繼續(xù)加大對農(nóng)業(yè)能力和農(nóng)業(yè)技術(shù)的投資，加強在農(nóng)業(yè)數(shù)字化的競爭優(yōu)勢及業(yè)內(nèi)地位。

國泰君安國際部認(rèn)為，現(xiàn)時拼多多正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期，增長將變得平穩(wěn)，但當(dāng)轉(zhuǎn)型完成后，公司將可憑借其競爭優(yōu)勢尋求第二次增長。

熟知的百度，移動端搜索領(lǐng)域份額90.9%。憑借搜索優(yōu)勢地位及數(shù)據(jù)積累，百度重度研發(fā)投入聚焦“AI+云+智能駕駛”。未來，宏觀經(jīng)濟回暖，廣告業(yè)務(wù)增速有望回正，智能云借助差異化優(yōu)勢增速或持續(xù)高于行業(yè)。