“蒙娜麗莎”流淚！房企出事，這只A股大舉計(jì)提壞賬準(zhǔn)備超6億元

每經(jīng)編輯 程鵬 蓋源源    

上市五年的A股瓷磚龍頭蒙娜麗莎（002918.SZ），今年一季報(bào)首次報(bào)虧，而半年報(bào)虧損急劇擴(kuò)大。

8月24日晚，蒙娜麗莎發(fā)布2022年半年報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.25億元，同比減少5.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-4.88億元，而一季度虧損額僅7400萬(wàn)元。虧損擴(kuò)大主要原因是下游房企出事，計(jì)提壞賬損失5.11億元。

三大因素影響業(yè)績(jī)

蒙娜麗莎稱，2022年上半年影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要因素有三方面。

一是主動(dòng)縮減訂單。 國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)，公司延續(xù)經(jīng)銷(xiāo)渠道下沉策略，積極開(kāi)拓空白市場(chǎng)，經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入 16.4億元，同比增長(zhǎng)7.31%。但部分房地產(chǎn)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)增加，預(yù)期違約風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，基于風(fēng)險(xiǎn)防控，公司采取謹(jǐn)慎策略，主動(dòng)收縮部分風(fēng)險(xiǎn)較大的 房地產(chǎn)客戶的訂單，工程戰(zhàn)略業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入12.53億元，同比下降15.56%，導(dǎo)致公司整體營(yíng)業(yè)收入略有下降。

今年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)景氣度較低。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年房地產(chǎn)行業(yè)下行，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資68314億元，同比下降5.4%；房屋新開(kāi)工面積66423萬(wàn)平方米，下降34.4%；房屋竣工面積28636萬(wàn)平方米，下降21.5%；商品房銷(xiāo)售面積68923萬(wàn)平方米，同比下降22.2%；商品房銷(xiāo)售額66072億元，下降28.9%。

二是蒙娜麗莎對(duì)多家房企計(jì)提了信用減值損失。受房地產(chǎn)行業(yè)下行和調(diào)控的影響，部分房地產(chǎn)企業(yè)資金流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，公開(kāi)債務(wù)違約的房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增加，預(yù)期違約風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，本報(bào)告期公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。公司管理層對(duì)部分房地產(chǎn)客戶截至2022年6月30日應(yīng)收款項(xiàng)的可回收性進(jìn)行分析評(píng)估，認(rèn)為減值跡象明顯，本報(bào)告期計(jì)提相應(yīng)信用減值損失 約5.11億元。

三是原材料價(jià)格高位運(yùn)行壓縮了蒙娜麗莎的盈利空間。 報(bào)告期內(nèi)，能源及部分原材料價(jià)格仍上漲并持續(xù)在高位運(yùn)行，對(duì)公司盈利造成影響。

蒙娜麗莎主要產(chǎn)品為瓷質(zhì)有釉磚，約占本期總營(yíng)收的70%。報(bào)告期內(nèi)，該產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入小幅上升5.96%，營(yíng)業(yè)成本卻增加27.43%，導(dǎo)致毛利率同比減少13.27個(gè)百分點(diǎn)。

圖：蒙娜麗莎營(yíng)收明細(xì)

值得一提的是， 能源、原料漲價(jià)的問(wèn)題已經(jīng)困擾蒙娜麗莎將近兩年時(shí)間。

據(jù)2021年報(bào)，蒙娜麗莎實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.86億元，同比增長(zhǎng)43.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.15億元，同比下降44.41%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為2.98億元，同比下降46.64%。

針對(duì)凈利下滑原因，蒙娜麗莎曾直言稱，主要由于天然氣、煤炭等能源燃料價(jià)格大幅上漲，胚料、釉料等原材料也上漲較多，對(duì)公司利潤(rùn)影響較大。

進(jìn)入2022年，第一季度，蒙娜麗莎實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.64億元，較去年同期微增6.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損7381.69萬(wàn)元，較去年同期大降256.79%，業(yè)績(jī)虧損主要受地產(chǎn)需求下行及原燃料大幅漲價(jià)的影響。

回顧今年上半年，蒙娜麗莎上調(diào)了一次產(chǎn)品售價(jià)。5月26日，蒙娜麗莎發(fā)布《關(guān)于蒙娜麗莎品牌部分產(chǎn)品調(diào)價(jià)的通知》，決定從2022年6月1日始對(duì) 600*600規(guī)格 FKV 系列份古磚、300*600規(guī)格瓷片、400*800規(guī)格 FKB 系列中板在現(xiàn)有價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)3-5%，其他產(chǎn)品屆時(shí)根據(jù)實(shí)際情況而定。

壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例大幅提升

涵蓋多家房企

官網(wǎng)顯示，蒙娜麗莎此前已與碧桂園、萬(wàn)科、保利、中海、融創(chuàng)、龍湖、世茂、金科等近 100家大型房地產(chǎn)商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。 如今，公告顯示，上半年蒙娜麗莎對(duì)部分房企的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。

2022 年上半年，隨著公開(kāi)債務(wù)違約的房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增加，公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。公司對(duì)部分房地產(chǎn)客戶的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù) 、其他應(yīng)收款等債權(quán)進(jìn)行信用減值損失單項(xiàng)計(jì)提。

整體來(lái)看，專項(xiàng)計(jì)提涉及11家暴雷房企，包括融創(chuàng)、金科、綠地、陽(yáng)光城、世茂、正榮、榮盛、奧園、恒大、花樣年、富力。上述房企應(yīng)收款項(xiàng)金額最大的是融創(chuàng)，達(dá)到2.77億元，另外金科、綠地、陽(yáng)光城、世茂的金額也超過(guò)了1億，11家合計(jì)約11.5億元。

計(jì)提比例上，從30%到100%不等，其中恒大100%計(jì)提，融創(chuàng)按80%計(jì)提，榮盛則按30%計(jì)提，其余8家均按50%計(jì)提。這樣，11家合計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備約6.5億元。

2021年年報(bào)時(shí)蒙娜麗莎也對(duì)一批出險(xiǎn)房企進(jìn)行過(guò)專項(xiàng)減值計(jì)提，但涉及金額不到4億元，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備僅1億出頭，計(jì)提的比例也不高（恒大按50%，其余按30%計(jì)提）。2022年半年報(bào)不管是涉及房企范圍、金額和計(jì)提比例均成倍增長(zhǎng)。

不過(guò)，公司實(shí)際上對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)做過(guò)預(yù)告，市場(chǎng)已經(jīng)有預(yù)期。

蒙娜麗莎截至2022年6月30日最新股東戶數(shù)2.75萬(wàn)戶，連續(xù)兩個(gè)季度增加。

從十大股東來(lái)看，今年二季度多位股東選擇減持公司股份。其中，佛山市美爾奇投資管理合伙企業(yè)減持347.49萬(wàn)股、香港中央結(jié)算有限公司（北向資金）減持622.15萬(wàn)股、華夏興和混合型證券投資基金減持645.42萬(wàn)股。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，近期蒙娜麗莎股價(jià)維持在低位震蕩，2021年4月公司股價(jià)觸及階段性新高后震蕩下行，今年以來(lái)累計(jì)跌幅達(dá)52.74%。

蒙娜麗莎成立已有23年

公開(kāi)資料顯示，蒙娜麗莎集團(tuán)股份有限公司前身系廣東蒙娜麗莎新型材料集團(tuán)有限公司，由蕭華、霍榮銓、劉凌空、鄧啟棠和張旗康投資設(shè)立，于1998年10月20日在佛山市成立，并于2017年12月19日在深圳證券交易所掛牌上市。

目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑陶瓷制品制造，旗下?lián)碛袕V東佛山、廣東清遠(yuǎn)、廣西藤縣和江西高安四大生產(chǎn)基地。

蒙娜麗莎主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為高品質(zhì)建筑陶瓷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。產(chǎn)品有：瓷質(zhì)有釉磚、瓷質(zhì)無(wú)釉磚、非瓷質(zhì)有釉磚、陶瓷板、薄型陶瓷磚等。公司擁有“蒙娜麗莎”、“QD”、“美爾奇”(巖板)三大品牌，銷(xiāo)售渠道以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，國(guó)際市場(chǎng)為輔。

蒙娜麗莎約98%的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自建筑陶瓷，已發(fā)展成為行業(yè)一線品牌，是中國(guó)陶瓷工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)單位，中國(guó)建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，全國(guó)建筑衛(wèi)生陶瓷標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)副主任單位，獲得中國(guó)質(zhì)量獎(jiǎng)提名獎(jiǎng)，是杭州亞運(yùn)會(huì)官方建筑陶瓷供應(yīng)商。

編輯| 程鵬 蓋源源

校對(duì)| 段煉

封面圖片來(lái)源：官網(wǎng)截圖

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自公司半年報(bào)、公司官網(wǎng)、中國(guó)基金報(bào)