成大生物上半年凈利潤下降33.78% 疫情影響之下加快產(chǎn)品多元化步伐

每經(jīng)記者 林姿辰    實習(xí)生 胡濟(jì)釗    每經(jīng)編輯 魏官紅    

8月23日晚間，成大生物（SH688739，股價46.56元，市值193.90億元）發(fā)布2022年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.81億元，同比減少24.83%；歸母凈利潤3.81億元，同比減少33.78%。

失色的成績單與成大生物主打非規(guī)劃性疫苗有關(guān)。受疫情反復(fù)影響，狂犬疫苗需求緊縮、乙腦滅活疫苗推廣受阻，敲打著成大生物產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的短板。

為了降低公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險，成大生物已計劃拓新破局。據(jù)中報披露，公司將按計劃將超13億元的資金陸續(xù)投入15價HPV疫苗（一種宮頸癌疫苗）和20價肺炎球菌結(jié)合疫苗。

而從短期看，這家全球銷量最大的人用狂犬病疫苗生產(chǎn)供應(yīng)商成大生物對國內(nèi)市場保持樂觀態(tài)度——目前，公司臨床進(jìn)展最快的在研項目中仍有2個為更新的狂犬病疫苗。

兩大產(chǎn)品受疫情影響明顯，狂犬疫苗批簽發(fā)量同比下降52%

成立20年，成大生物已是國內(nèi)疫苗行業(yè)的佼佼者。目前，公司主要在銷產(chǎn)品包括人用狂犬病疫苗和人用乙腦滅活疫苗。其中，前者是成大生物的重要底牌，在批簽發(fā)、銷售量等方面處于領(lǐng)先地位；后者是國內(nèi)市場上唯一在售的國產(chǎn)乙腦滅活疫苗。

今年上半年，公司營收、凈利雙降，也與這兩款產(chǎn)品市場表現(xiàn)失利有關(guān)。

半年報顯示，受新冠疫情（奧密克戎變異株）持續(xù)流行，國內(nèi)部分地區(qū)人群和寵物的活動受限，接種需求以及接種活動都受到一定影響，對于人用狂犬病疫苗需求產(chǎn)生階段性影響。

此外，受新冠疫情影響，公司乙腦滅活疫苗在部分重要接種區(qū)域的推廣活動受到一定影響，整體推廣進(jìn)度略低于預(yù)期。

據(jù)國聯(lián)證券7月研報，今年上半年，成大生物狂犬疫苗簽發(fā)99批次，同比下降52%，占狂犬疫苗簽發(fā)總批次的27%，同比下降了22個百分點；乙腦疫苗上半年未獲得批簽發(fā)。

成大生物疫苗產(chǎn)品簽發(fā)批次 圖片來源：國聯(lián)證券研報

放眼長期，成大生物的人用狂犬病疫苗還面臨競爭加劇和市場緊縮的風(fēng)險。

一方面，自2018年下半年以來，人用狂犬疫苗市場供不應(yīng)求的局面已經(jīng)改變，截至6月底，國內(nèi)共有9家疫苗企業(yè)生產(chǎn)人用狂犬疫苗；另一方面，參考成熟的狂犬疫苗市場，市場以動物免疫接種為主，狂犬病的發(fā)病率較低，人用狂犬病疫苗需求較小。

對此，成大生物在半年報中保持樂觀態(tài)度，認(rèn)為短期內(nèi)中國狂犬病疫苗防控從由人防控改為由犬防控的難度較高。

此外，成大生物方面8月24日對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對于國內(nèi)人用狂犬疫苗供求關(guān)系的變化以及競爭格局的回歸，公司有充分認(rèn)識與準(zhǔn)備，積極應(yīng)對。今年上半年，狂犬疫苗的銷售量受新冠疫情和市場競爭影響較大，基本符合公司預(yù)期。隨著疫情得到有效控制，2022年下半年公司將加大狂犬疫苗的銷售推廣力度，努力改善經(jīng)營業(yè)績。未來，公司的人用乙腦滅活疫苗的銷售量逐漸放大，也將成為支撐公司業(yè)績增長的重要品種。

全球最高價HPV獲批臨床試驗，擬投資14億建設(shè)研發(fā)基地

受疫情影響，成大生物上半年的銷售費用和管理費用分別下降2.04%和4.90%，研發(fā)費用憑借2.53%的同比增長率成為唯一一項上調(diào)的費用指標(biāo)，在營業(yè)收入中占比13.05%。

在半年報中披露的13個具體研發(fā)項目中，與狂犬疫苗相關(guān)的只有2項，分別處于Ⅲ期臨床試驗和啟動Ⅲ期臨床試驗階段；其余11個具體的在研項目又可劃分為創(chuàng)新疫苗和常規(guī)疫苗兩大陣營。

其中，常規(guī)疫苗研發(fā)進(jìn)展更快。四價雞胚流感病毒裂解疫苗Ⅲ期臨床試驗有序推進(jìn)；b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗和A群C群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗的Ⅲ期臨床樣品已經(jīng)完成生產(chǎn)并送中檢院進(jìn)行檢測。

但支撐起業(yè)績想象空間的還是創(chuàng)新疫苗。

今年3月，成大生物與康樂衛(wèi)士合作研發(fā)的15價HPV疫苗（大腸埃希菌）獲批臨床試驗，該疫苗是目前全球價次最高的在研HPV疫苗，在高價次HPV疫苗供不應(yīng)求的當(dāng)下，被認(rèn)為具有廣闊的市場前景。

從中報披露的在研項目情況看，上半年公司投入2396.85萬元進(jìn)行15價HPV疫苗研發(fā)，當(dāng)期投入金額僅次于處于Ⅲ期臨床試驗階段的四價雞胚流感病毒裂解疫苗。

截至半年期末，成大生物已累計投入8967.93萬元進(jìn)行15價HPV疫苗項目研發(fā)，預(yù)計總投資規(guī)模達(dá)10億元。

成大生物在研項目情況（單位：萬元）圖片來源：公司半年報

此外，在收到藥物臨床試驗批準(zhǔn)通知書后，成大生物迅速開始籌備生產(chǎn)基地的建設(shè)并開展車間的設(shè)計及設(shè)備選型工作。

3月22日，成大生物董事會通過了《關(guān)于建設(shè)生物技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地項目的議案》，擬投入14.02億元自有資金投資建設(shè)生物技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地項目。該項目計劃分兩期建設(shè)。

一期工程為重組十五價人乳頭瘤病毒疫苗（大腸埃希菌）設(shè)計，為其按計劃實施提供基礎(chǔ)保障，二期工程包括生物制品標(biāo)準(zhǔn)化廠房，旨在為公司在研項目商業(yè)化提供產(chǎn)能儲備。

不過，國內(nèi)已有疫苗公司領(lǐng)先一步。今年上半年，神州細(xì)胞（SH688520，股價49.76元，市值216.62億元）自主研發(fā)的重組十四價HPV疫苗（昆蟲細(xì)胞）是全球首個獲批進(jìn)入臨床研究的14價HPV疫苗品種，預(yù)計可在今年年底之前開展Ⅲ期臨床，可能在2至3年內(nèi)獲批上市。

對于公司15價HPV疫苗的競爭優(yōu)勢，成大生物方面對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)階段國內(nèi)的HPV疫苗銷售量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)的HPV接種需要，高價次疫苗替代低價次疫苗是疫苗行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

15價HPV疫苗是目前國內(nèi)在研最高價次的HPV疫苗，可以免疫9價疫苗所不能免疫的另外6種高危型HPV病毒，實現(xiàn)高危型HPV病毒全覆蓋，對宮頸癌的預(yù)防效果更好。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500982688