重要！今晚需留意一件大事——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天上午，投資圈都在傳一張截圖。

截圖的內(nèi)容主要是來自某位掌管著百億基金的管理人，在介紹投資框架的時(shí)候，他表示自己沒有框架，也不要任何框架，什么東西漲，就買什么；如果“招”不靈了，就不要用“招”來束縛自己；市場(chǎng)變了，你得改變自己。這些言論引起了投資者的熱議。

同一時(shí)間，還有某券商分析師出戰(zhàn)世界小姐全球總決賽的消息被轉(zhuǎn)發(fā)。

一個(gè)不需要框架，一個(gè)參加選美，現(xiàn)在基金經(jīng)理和分析師的言行，讓人直呼真性情。不知道各位老鐵怎么看？歡迎大家在本文下方評(píng)論區(qū)留言。

說實(shí)話，對(duì)于“投研沒有框架”這樣的言論，達(dá)哥還是很驚訝的，即便是做短線投機(jī)，也非?？简?yàn)投資者對(duì)于市場(chǎng)情緒的把握，而且嚴(yán)格執(zhí)行交易紀(jì)律也非常重要。所以，對(duì)于無框架這一說法，我自己很難認(rèn)同。

看了下這位基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)，表現(xiàn)不錯(cuò)，不論是近半年、近一年還是近三年的業(yè)績(jī)，均位居行業(yè)前列，應(yīng)該也不是真正意義上的“投研沒有框架”，他肯定是有自己的方法體系的。

不過話又說回來，這位基金經(jīng)理一門心思想把凈值跑得快一點(diǎn)，為客戶賺錢的想法也沒錯(cuò)。能幫客戶賺錢的基金是好基金，面對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境，需要采取靈活的操作策略，話糙理不糙，但靈活并不意味著沒有框架，關(guān)鍵你還得能及時(shí)識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)向，否則就只能算是資金體量大一點(diǎn)的韭菜罷了。

此外，在具有一定的資金體量之后，機(jī)構(gòu)還去追漲殺跌，并不利于整個(gè)市場(chǎng)生態(tài)的穩(wěn)定。究其背后的原因，可能還是被當(dāng)下的市場(chǎng)風(fēng)格逼的，大概就是“打不過就加入”的策略。

達(dá)哥覺得，這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，流傳出這樣一份機(jī)構(gòu)投資者的訪談，而且訪談內(nèi)容還說得如此直白，還是有警醒意味的。什么時(shí)候見底？最堅(jiān)定的人打算賣出了，就見底了；什么時(shí)候見頂？最堅(jiān)定看空的人打算買入了，就見頂了。越來越多的機(jī)構(gòu)底部割肉高位買入、不講邏輯只講收益的時(shí)候，可能就要“攻守之勢(shì)異也”了。

回來聊市場(chǎng)。相較大幅調(diào)整的歐美市場(chǎng)而言，今天A股的表現(xiàn)算是不錯(cuò)的。由于指數(shù)整體上不溫不火，沒有方向，加上市場(chǎng)也沒有主流板塊，題材就是輪動(dòng)，而且短期很容易成為事件的情緒表達(dá)器。

就比如今天的天然氣板塊，受歐洲天然氣價(jià)格連續(xù)三天創(chuàng)紀(jì)錄消息的影響，今天A股天然氣板塊指數(shù)出現(xiàn)放量中陽線加速，短線可能還有上沖動(dòng)能，但已經(jīng)不是好的介入點(diǎn)，找機(jī)會(huì)的話需要等回調(diào)。

冬天還沒來，歐洲天然氣價(jià)格就飆升，歐洲人急需能源替代品，所以空氣熱泵、微型逆變器、儲(chǔ)能等題材繼續(xù)上漲。包括維生素和一些化工品，由于能源價(jià)格高企，德國(guó)減產(chǎn)，都存在受益的邏輯。

再有就是最近受大宗商品價(jià)格的影響，美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期又來了。從美元指數(shù)上也能看出來，目前市場(chǎng)相關(guān)板塊對(duì)于匯率波動(dòng)這一塊的反應(yīng)并不強(qiáng)，有點(diǎn)靜悄悄，但不得不說出口題材是有一定預(yù)期的。

對(duì)于新能源賽道，達(dá)哥前天說得非常清楚了。對(duì)于通威股份入局組件領(lǐng)域的消息，有必要區(qū)分一下，光伏組件屬于是真跌，而其他被帶下來的板塊則屬于是間接影響的，不能一概而論，尤其是風(fēng)電、儲(chǔ)能等，以及一些以新技術(shù)為代表的有快速放量預(yù)期的細(xì)分方向，也不見得馬上會(huì)結(jié)束。你們要是沒注意到這個(gè)，可就別怪達(dá)哥了。

從情緒方面來看，今天市場(chǎng)漲停的個(gè)股，多數(shù)都是從相對(duì)低位起來的首板，對(duì)于高位的要謹(jǐn)慎追高。光伏板塊漲停個(gè)股多達(dá)十幾只，這意味著明天會(huì)有二板晉級(jí)的從這些個(gè)股中產(chǎn)生，板塊有望繼續(xù)修復(fù)。

VR方面，昨天表現(xiàn)較強(qiáng)，但今天就躺下了，市場(chǎng)擔(dān)心的還是業(yè)績(jī)。在中報(bào)業(yè)績(jī)密集披露的時(shí)間段，資金還是有些擔(dān)心VR小票業(yè)績(jī)的，不太敢大力參與。不過，在相關(guān)催化事件完全兌現(xiàn)之前，還可以繼續(xù)關(guān)注。只是對(duì)于一些業(yè)績(jī)沒公布的，再加上之前一季度本身業(yè)績(jī)就不太好的，要小心一點(diǎn)。

半導(dǎo)體及元件的位置就非常微妙了，板塊指數(shù)連續(xù)兩天收出十字星，目前處于箱體震蕩的下沿，要馬上收回去才行，不然的話就要小心有進(jìn)一步走弱的風(fēng)險(xiǎn)。

券商股盤中有過拉升，主要還是全面注冊(cè)制的預(yù)期。不過，從技術(shù)上看，今天的拉升沒有過前高，盤中國(guó)元證券炸板，所以仍然處于區(qū)間震蕩格局。但需要密切關(guān)注未來能否形成新趨勢(shì)，畢竟以后大盤指數(shù)要起來，少不了券商股的助力。

綜合今天的盤面，達(dá)哥覺得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，A股連續(xù)兩天扛住外圍市場(chǎng)的大幅調(diào)整，是積極的表現(xiàn)。在隔夜美股大跌近2%及北上資金流出超90億元的背景下，今天市場(chǎng)還能夠穩(wěn)住，可以說表現(xiàn)是很不錯(cuò)的。機(jī)構(gòu)今天出力頂住了外圍市場(chǎng)的壓力，說明市場(chǎng)中有主力資金樂意去護(hù)盤。

從技術(shù)上看，上證指數(shù)已經(jīng)橫盤8個(gè)交易日了，應(yīng)該說震蕩消化也比較充分了，三大指數(shù)都收出十字星。從分時(shí)圖看，漲跌皆是無量，多空雙方基本處于平衡狀態(tài)，這種平衡應(yīng)該維持不了多久，該到做方向性選擇的時(shí)候了。

目前的應(yīng)對(duì)策略有兩種：一種是堅(jiān)持一個(gè)方向，一種是等市場(chǎng)選擇方向后再跟隨，達(dá)哥覺得不妨等市場(chǎng)選擇就好了。從主觀上說，我傾向于向上沖一下的概率大一些。最近10個(gè)交易日，8天都是陽量，放在外圍市場(chǎng)大幅調(diào)整的背景下，機(jī)構(gòu)出貨并不容易。

其次，要關(guān)注寧德時(shí)代的半年報(bào)。由于寧德時(shí)代對(duì)于創(chuàng)業(yè)板和新能源賽道的影響都很大，所以它的重要性是不言而喻的。只要業(yè)績(jī)不出現(xiàn)意外，就可能帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板，從而帶動(dòng)大盤反彈；否則，那就是向下回踩了。晚間可以關(guān)注一下寧德時(shí)代的半年報(bào)，畢竟在一季報(bào)的時(shí)候，寧德時(shí)代公布的業(yè)績(jī)不及預(yù)期，結(jié)果市場(chǎng)向后推遲消化利空，因此今晚“寧王”的半年報(bào)需要關(guān)注。

整體來說，在外圍市場(chǎng)大幅調(diào)整及北上資金大幅凈流出的背景下，今天大盤以小跌收盤已經(jīng)是不錯(cuò)的結(jié)果，即便短期有變盤，但大的方向也是震蕩市。操作策略上，以低吸持股待漲為主，注意仍需規(guī)避中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期不穩(wěn)定的品種和高位品種。

（張道達(dá)）

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