西南證券給予廣電計量持有評級，業(yè)績扭虧為盈，打造一站式綜合檢測服務平臺

每經(jīng)AI快訊，西南證券08月22日發(fā)布研報稱，給予廣電計量（002967.SZ，最新價：22.63元）持有評級。評級理由主要包括：1）公司積極落實實驗室產(chǎn)能提升和訂單消化，大客戶和高端項目開發(fā)效果顯著，推動營收高速增長；2）公司積極轉(zhuǎn)移重心做強子公司，加強內(nèi)部精細化管理，期間費用控制良好，盈利水平得到改善；3）化學分析、食品檢測、環(huán)境檢測新業(yè)務穩(wěn)步培育中，營收同比增長，業(yè)務結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；4）公司是第三方綜合檢測領軍企業(yè)，致力于打造計量、檢測、認證、評價咨詢等“一站式”綜合服務平臺；5）計量業(yè)務綜合發(fā)展期（2002--2007年；6）全國布局快速擴張期（2008-2018年）；7）深化業(yè)務布局期（2019-至今；8）公司主營業(yè)務可分為計量服務、檢測服務和EHS評價咨詢?nèi)蟀鍓K；9）計量業(yè)務受疫情影響增速放緩，毛利率高，2022H1營收占比26.5%；10）可靠性與環(huán)境試驗業(yè)務穩(wěn)步增長，毛利率高，持續(xù)貢獻業(yè)績增量；11）電磁兼容檢測是公司的成熟優(yōu)勢業(yè)務，毛利率最高；12）化學分析業(yè)務汽車客戶拓展順利，營收實現(xiàn)較高增長；13）食品檢測和環(huán)保檢測仍處于市場開拓階段，增速高，毛利承壓；14）EHS評價咨詢業(yè)務受疫情影響較大，占比下降至7.9%；15）公司加快推動疫后復工復產(chǎn)，營業(yè)收入同比持續(xù)增長，歸母凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈；16）毛利率略有下滑、凈利率提升，未來具備較大提升空間；17）受益于規(guī)模效益，公司期間費用率逐年下降；18）廣州國資委控股，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定集中；19）公信力和品牌受不利事件影響的風險；20）政策和行業(yè)標準變動風險；21）新建實驗室產(chǎn)能不達預期風險；22）骨干員工流失的風險。風險提示：公信力和品牌受不利事件影響的風險、政策和行業(yè)標準變動風險、新建實驗室產(chǎn)能不達預期風險、骨干員工流失的風險、疫情反復風險。

AI點評：廣電計量近一個月獲得3份券商研報關注，買入1家，增持2家。

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(記者 蔡鼎)

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