騰訊二季度財(cái)報(bào)的“減與增”：投資公司公允價(jià)值半年少了3800億，三年半研發(fā)投入超1500億

每經(jīng)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 楊夏    

8月17日，騰訊控股（HK00700，股價(jià)303.2港元，市值2.916萬(wàn)億港元）公布了2022年上半年業(yè)績(jī)。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2695.1億元，同比下滑1%，實(shí)現(xiàn)NON-IFRS（非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)）凈利潤(rùn)536.84億元，同比下滑20%。

這半年，騰訊已經(jīng)從曾經(jīng)的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式走向了“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”，減持了新東方在線（HK01797，股價(jià)18.96港元，市值190.03億港元）等多家公司的股票。半年報(bào)顯示，截至6月30日騰訊于上市投資公司（不包括附屬公司）的權(quán)益公允價(jià)值為6019億元。而在去年年底，這個(gè)數(shù)字是9828.35億元。

紙面上“消失”的這3800多億元，部分原因是股市行情震蕩，騰訊投資的部分公司股價(jià)下跌，但另一個(gè)原因是上面提到的“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”，騰訊把紙面財(cái)富裝進(jìn)了現(xiàn)實(shí)的口袋，以保障良好的現(xiàn)金流。

那么，回籠的資金被騰訊投到了哪里呢？研發(fā)就是重要方向。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2019年到2022年上半年末，騰訊三年半時(shí)間累計(jì)研發(fā)投入已經(jīng)超過(guò)1500億。而它的自研項(xiàng)目也在“開(kāi)花結(jié)果”，如TDSQL數(shù)據(jù)庫(kù)在2022年二季度的收入就同比增長(zhǎng)了30%，占二季度騰訊云服務(wù)比重超5%。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝

財(cái)報(bào)中的“減”：騰訊的主動(dòng)瘦身

就在騰訊發(fā)業(yè)績(jī)報(bào)告的前一天，網(wǎng)上一則“騰訊計(jì)劃出售美團(tuán)的全部或大部分股權(quán)”的消息在資本市場(chǎng)引發(fā)震動(dòng)。8月16日，美團(tuán)（HK03690，股價(jià)170港元，市值1.052萬(wàn)億港元）股價(jià)下跌超9%。

不過(guò)隨后就有接近騰訊側(cè)的消息人士對(duì)此進(jìn)行了辟謠。盡管“減持美團(tuán)”不實(shí)，但近一年的時(shí)間里，騰訊的確在許多已經(jīng)成熟的投資項(xiàng)目上進(jìn)行了主動(dòng)“瘦身”。

去年下半年以來(lái)，騰訊不僅以分紅的方式“清倉(cāng)式減持”了京東集團(tuán)（HK09618，股價(jià)223.2港元，市值6972億港元）14.7%的股份，還陸續(xù)減持了海瀾之家（SH600398，股價(jià)4.53元，市值195.7億元）、“東南亞小騰訊”冬海集團(tuán)、步步高（SZ002251，股價(jià)6.13元，市值52.96億元）、新東方在線、華誼兄弟（SZ300027，股價(jià)2.76元，市值76.58億元）等公司的股票。

騰訊半年報(bào)顯示，2022年上半年公司處置及視同處置投資公司的收益凈額為2386.3億元。

按騰訊此前的回復(fù)，“投資發(fā)展期的成長(zhǎng)型企業(yè)”一直是騰訊投資的主要戰(zhàn)略方向，而當(dāng)被投企業(yè)有持續(xù)自籌資金能力時(shí)，則選擇在適當(dāng)情況下退出投資，騰訊的“長(zhǎng)期投資”戰(zhàn)略從未改變。

財(cái)報(bào)中的“增”：自研成為騰訊業(yè)績(jī)新助力

目前，騰訊的TO B業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司的“第二引擎”。2022年上半年，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收422.08億元，占總營(yíng)收比重為32%，較2021年同期增加了2個(gè)百分點(diǎn)。

騰訊在公告中表示，二季度公司主動(dòng)退出非核心業(yè)務(wù)，收緊營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支，削減營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，在收入承壓的情況下實(shí)現(xiàn)NON-IFRS凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，2022年二季度騰訊NON-IFRS凈利潤(rùn)為281.39億元，環(huán)比增長(zhǎng)10%。

盡管走在“降本增效”的路上，但騰訊卻從未在研發(fā)上省錢(qián)，這也為公司TO B躋身“雙引擎”提供了助力。財(cái)報(bào)顯示，2022年二季度，騰訊研發(fā)開(kāi)支達(dá)150億元，同比增長(zhǎng)17%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2019年到2022年二季度末，騰訊三年半時(shí)間累計(jì)研發(fā)投入已經(jīng)超過(guò)1500億。

截至2022年6月30日，騰訊在全球主要國(guó)家和地區(qū)專利申請(qǐng)公開(kāi)總數(shù)超過(guò)5.7萬(wàn)件，專利授權(quán)數(shù)量超過(guò)2.7萬(wàn)件，其中，發(fā)明專利占比超過(guò)90%。目前騰訊的“自研產(chǎn)品矩陣”已經(jīng)涵蓋了芯片、操作系統(tǒng)、服務(wù)器、數(shù)據(jù)庫(kù)、音視頻、安全等領(lǐng)域，而“創(chuàng)新矩陣”覆蓋了AI、醫(yī)療、5G、量子、安全等領(lǐng)域。

如今，騰訊部分自研項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始為公司業(yè)績(jī)提供助力。比如在云及其他企業(yè)服務(wù)板塊，TDSQL數(shù)據(jù)庫(kù)今年二季度實(shí)現(xiàn)了收入同比增長(zhǎng)30%的成績(jī)。咨詢公司弗若斯特沙利文也將TDSQL評(píng)為中國(guó)領(lǐng)先的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品，肯定其可擴(kuò)展性及行業(yè)解決方案服務(wù)支持水平。

高額的研發(fā)投入提升了騰訊的底層技術(shù)能力，從而帶動(dòng)了公司業(yè)務(wù)加速上云。目前騰訊包括QQ、視頻號(hào)、騰訊會(huì)議等內(nèi)部海量自研業(yè)務(wù)，已經(jīng)在二季度實(shí)現(xiàn)全面上云。近三年來(lái)，騰訊自研業(yè)務(wù)上云規(guī)模已經(jīng)突破5000萬(wàn)核，累計(jì)節(jié)省成本超過(guò)30億元。

（封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝）