每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-08-16 23:04:49
每經(jīng)記者 可楊 每經(jīng)編輯 楊夏
8 月 15 日晚間,承德露露(SZ000848,股價(jià) 8.17 元,市值87.94億元)發(fā)布了2022年半年度業(yè)績報(bào)告。
半年報(bào)顯示,2022年上半年,承德露露營收為14.62億元,同比增長7.52%;歸母凈利潤為2.98億元,同比增長5%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),上半年,承德露露單品毛利率以及整體依舊呈現(xiàn)下滑態(tài)勢,北方以外地區(qū)營收占比再度下滑,同時(shí),隨著相關(guān)訴訟二審落定,承德露露的“南下”步子再度遇阻。
數(shù)據(jù)來源:記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖
毛利率持續(xù)下滑
從2020年起,承德露露的整體毛利率持續(xù)處于下滑態(tài)勢,2022年上半年,承德露露的單品毛利率及整體毛利率均出現(xiàn)下滑。具體來看,其中杏仁露系列毛利率為45.34%,同比減少5.58個(gè)百分點(diǎn);果仁核桃系列同比減少7.34個(gè)百分點(diǎn)至28.13%;公司整體毛利率為45.01%,同比減少5.65個(gè)百分點(diǎn)。
關(guān)于毛利率變動(dòng)的原因,承德露露稱杏仁露系列產(chǎn)品毛利率因報(bào)告期內(nèi)原材料采購價(jià)格較上年同期上漲;果仁核桃露系列產(chǎn)品毛利率變動(dòng)的原因除原材料價(jià)格上漲外,還因?yàn)樵摦a(chǎn)品促銷力度加大,價(jià)格折扣增加。
費(fèi)用層面,上半年,承德露露的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別減少16.79%、19.35%。其中,廣告宣傳費(fèi)減少19.94%。
對(duì)于上半年的經(jīng)營情況,承德露露在半年報(bào)中表示,報(bào)告期內(nèi),公司繼續(xù)聚焦市場拓展、新品研發(fā)及品牌推廣等重點(diǎn)創(chuàng)新工作,積極推進(jìn)現(xiàn)有市場深耕、新市場開拓及新品上市,總體經(jīng)營情況穩(wěn)中有進(jìn)。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院,近年來,飲料行業(yè)的發(fā)展趨勢已體現(xiàn)出人們對(duì)營養(yǎng)健康的訴求,根據(jù)近幾年我國植物蛋白飲料市場規(guī)模走勢和植物蛋白飲料在飲料行業(yè)的滲透率情況,預(yù)測到2026年我國植物蛋白飲料市場規(guī)模超過1400億元。
承德露露也在半年報(bào)中表示,據(jù)統(tǒng)計(jì),我國約有3.1億人口為乳糖不耐受人群,近3.5億人為疑似乳糖不耐受患者,龐大的“牛奶敏感人群”也為植物蛋白飲品開出一個(gè)巨大的消費(fèi)市場,推動(dòng)我國植物蛋白飲料市場規(guī)模近年來穩(wěn)步增長,成為了充分市場競爭行業(yè),具有完全的市場化程度,且競爭愈發(fā)激烈。未來預(yù)計(jì)隨著國民健康意識(shí)提升,對(duì)植物蛋白的需求會(huì)進(jìn)一步提升,我國植物蛋白飲料人均消費(fèi)量仍存在提升空間。
但預(yù)想的龐大市場之下,近年來,承德露露的營收規(guī)模卻始終維持在20億元左右,未見有進(jìn)一步突破。而同樣身處植物基賽道的養(yǎng)元飲品(SH603156,股價(jià)20.01元,市值253.23億元),營收已接近70億元,市值也早已突破200億元。
南下再度遇阻
近年來,承德露露打造新單品、擴(kuò)展新市場意圖明顯。
半年報(bào)中,承德露露表示,為完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化發(fā)展,公司進(jìn)一步優(yōu)化了產(chǎn)品矩陣,并持續(xù)推進(jìn)新品開發(fā)及上市。報(bào)告期內(nèi),公司上市了經(jīng)典低糖杏仁露及經(jīng)典低糖核桃露新品,目前在電商平臺(tái)及華東、西南地區(qū)部分城市推廣銷售。
盡管有意打造新單品,但對(duì)于承德露露來說,杏仁露系列依舊是其最為主要的營收來源。2022年上半年,杏仁露系列占承德露露營收比重為98.15%,果仁核桃系列及其他分別占比為1.73%、0.12%。2022年上半年,果仁核桃系列收入增長了20.60%。
從經(jīng)銷商層面看,承德露露在全國的經(jīng)銷商數(shù)量依舊在增加。2022年上半年,承德露露繼續(xù)開拓全國市場,經(jīng)銷商增加76個(gè),北部地區(qū)、中部地區(qū)及其他地區(qū)分別增加40個(gè)、9個(gè)、27個(gè)。
但落到收入層面,分地區(qū)來看,2022年上半年,承德露露南下再度遇阻。北部地區(qū)貢獻(xiàn)了92.61%的營收;中部及其他地區(qū)占比分別為5.36%、2.03%。中部地區(qū)營收同比減少3.60%;其他地區(qū)營收同比減少了18.08%
承德露露南下乏力,或許與其多年來身陷“南北露露”之爭不無關(guān)系。在此次的半年報(bào)中,也披露了“南北露露”之爭相關(guān)案件的進(jìn)展。
7月23日披露的最新訴訟結(jié)果顯示,廣東高院針對(duì)原告萬向三農(nóng)集團(tuán)有限公司(以下簡稱萬向三農(nóng))訴被告汕頭高新區(qū)露露南方有限公司(以下簡稱汕頭露露)等相關(guān)方的關(guān)聯(lián)交易損害責(zé)任糾紛一案二審訴訟請(qǐng)求被駁回。
此次案件依舊是圍繞《備忘錄》與《補(bǔ)充備忘錄》的效力。
據(jù)承德露露2021年1月公告的重大訴訟進(jìn)展,收到在廣東汕頭市中級(jí)人民法院審理的(2020)冀05民初123號(hào)案的判決書。該案中,萬向三農(nóng)的訴訟請(qǐng)求為判決《備忘錄》《補(bǔ)充備忘錄》構(gòu)成損害公司利益的關(guān)聯(lián)交易行為;確認(rèn)《備忘錄》《補(bǔ)充備忘錄》無法律效力;判決露露集團(tuán)和汕頭露露共同賠償經(jīng)濟(jì)損失1.38億元;判決第三人香港飛達(dá)公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任;判決賠償金歸承德露露所有;判決訴訟費(fèi)用由露露集團(tuán)和汕頭露露承擔(dān)。
汕頭中級(jí)法院在該判決書中駁回了萬向三農(nóng)的訴訟請(qǐng)求。
此次二審維持原判,也意味著承德露露的南下之路或?qū)⒃俣扔鲎琛?/p>
對(duì)于此次判決結(jié)果,承德露露稱,汕頭露露認(rèn)為《備忘錄》《補(bǔ)充備忘錄》是在特定歷史時(shí)期和背景下簽訂的,但《備忘錄》《補(bǔ)充備忘錄》的內(nèi)容實(shí)際上有利于汕頭露露而完全不利于承德露露的發(fā)展,建立的是對(duì)汕頭露露和香港飛達(dá)公司的非法利益輸送及其保護(hù)機(jī)制,導(dǎo)致公司商標(biāo)等資產(chǎn)被長期違法侵占使用,嚴(yán)重干擾公司的生產(chǎn)經(jīng)營及未來發(fā)展。目前暫無法準(zhǔn)確估算對(duì)公司本期利潤及期后利潤的具體影響。
封面圖片來源:視覺中國
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