疫情下門店受損、團(tuán)餐爆發(fā) 巴比食品2022年上半年扣非凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)

每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)編輯 楊夏    

8月11日，巴比食品（SH605338，股價(jià)27.91元，市值69.22億元）發(fā)布2022年半年度報(bào)告，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.85億元，同比增長(zhǎng)15.19%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.18億元，同比下降44.18%，公司表示，主要系報(bào)告期內(nèi)通過(guò)天津君正間接持有東鵬飲料股份產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益減少所致。

“實(shí)際上這筆投資還是掙錢的，只是目前還沒(méi)有到回收期，股份尚未出售，所以計(jì)入公允價(jià)值的賬面浮動(dòng)會(huì)影響凈利潤(rùn)的真實(shí)表現(xiàn)。”8月11日，巴比食品董秘辦工作人員在電話中向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋，扣非凈利潤(rùn)指標(biāo)更能體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的真實(shí)情況。

半年報(bào)顯示，上半年巴比食品實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)9306.84萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)61.23%，公司表示，主要系營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)以及原材料成本下降、毛利率提高所致。

圖片來(lái)源：巴比食品半年報(bào)

華創(chuàng)證券分析師在8月11日發(fā)布的研報(bào)中指出，公司春節(jié)前后鎖定低價(jià)豬肉，有效對(duì)沖了油脂、面粉價(jià)格上行，成本紅利、需求穩(wěn)健、拓店順利，致業(yè)績(jī)彈性釋放。

公允價(jià)值變動(dòng)影響凈利潤(rùn)

2022上半年，巴比食品產(chǎn)能擴(kuò)張助力門店拓展，通過(guò)并購(gòu)整合加速區(qū)域布局。同時(shí)，半年報(bào)顯示，巴比食品的經(jīng)營(yíng)、投資、籌資性現(xiàn)金流量?jī)纛~均有所下滑或由正轉(zhuǎn)負(fù)。

圖片來(lái)源：巴比食品半年報(bào)

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面，華中地區(qū)“好禮客”、“早宜點(diǎn)”品牌并購(gòu)項(xiàng)目已于2022年3月完成，公司華中地區(qū)的業(yè)務(wù)布局順利推進(jìn)，截至報(bào)告期末，華中地區(qū)加盟門店數(shù)量達(dá)67家，公司加盟連鎖門店數(shù)量達(dá)4251家，門店數(shù)量再上新臺(tái)階。

盡管華中加盟店經(jīng)營(yíng)成果并入財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)公司的門店拓展與營(yíng)收增加有所幫助，但在利潤(rùn)方面卻暫無(wú)貢獻(xiàn)。上述董秘辦人士告訴記者，“我們與武漢的合作有一年的考察期，會(huì)根據(jù)運(yùn)營(yíng)成果以對(duì)應(yīng)的估值進(jìn)行收購(gòu)，目前收購(gòu)項(xiàng)目有小額虧損，現(xiàn)在并（入財(cái)務(wù)報(bào)）表的品牌一部分是巴比的門店，另一部分是好禮客、早宜點(diǎn)的門店。”

她進(jìn)一步表示，未來(lái)公司會(huì)加大巴比門店的開店力度，而好禮客、早宜點(diǎn)門店則側(cè)重供應(yīng)鏈管理。“去年公司新開店900余家，今年上半年，在疫情期間開店停滯的基礎(chǔ)上，仍然開店400余家，所以全年仍會(huì)按照原本的目標(biāo)，開店數(shù)量同比去年更上一個(gè)臺(tái)階”。

在產(chǎn)能方面，截至2022年6月30日，巴比食品已在全國(guó)布局了上海、廣州、天津、武漢4個(gè)工廠，南京工廠正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)將于2022年下半年投產(chǎn)，武漢智能制造中心項(xiàng)目建設(shè)也在順利推進(jìn)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀經(jīng)濟(jì)圈及華中地區(qū)。

“因?yàn)槟暇┕S目前還處于建設(shè)期，所以這部分的產(chǎn)能擴(kuò)張需要投資性現(xiàn)金流進(jìn)行維護(hù)，同比由正轉(zhuǎn)負(fù)。”上述董秘辦工作人員表示，而籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流為負(fù)源于公司有大量的理財(cái)產(chǎn)品，這部分也屬于財(cái)務(wù)費(fèi)用，“這些都是負(fù)數(shù)，是因?yàn)槲覀儠?huì)產(chǎn)生一些理財(cái)?shù)氖找?rdquo;。

上半年，巴比食品獲得投資收益為258.91萬(wàn)元，而公司間接持有東鵬飲料上市前股權(quán)的投資尚未出售，公司在半年報(bào)中表示，本期公允價(jià)值變動(dòng)收益2413.58萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的15.52%，比上期減少1.76億元，主要系公司通過(guò)天津君正間接持有的東鵬飲料股權(quán)造成的公允價(jià)值變動(dòng)影響。

東鵬飲料（SH605499，股價(jià)156.60元，市值626.42億元）股價(jià)上半年整體下行導(dǎo)致巴比食品持有的金融資產(chǎn)公允價(jià)值降低，“但實(shí)際上，公司持有東鵬飲料股權(quán)的投資仍有較大收益，我們?cè)贗PO的時(shí)候就投資了，只是在財(cái)務(wù)賬面的同期對(duì)比會(huì)反映出近半年該投資項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)”，上述人士解釋。

下半年單店收入或回歸至正常增速

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，巴比食品的食品類收入同比增長(zhǎng)13.6%，占比達(dá)91.7%，其中面點(diǎn)類、餡料類、外購(gòu)食品類收入分別為3.29億元、1.39億元、1.61億元，上述產(chǎn)品主要采取自主生產(chǎn)模式，其中僅面點(diǎn)類產(chǎn)品收入同比表現(xiàn)為增長(zhǎng)。

8月11日，國(guó)金證券分析師在研報(bào)中表示，分產(chǎn)品來(lái)看，預(yù)計(jì)主要系團(tuán)餐快速增長(zhǎng)拉動(dòng)面點(diǎn)類產(chǎn)品需求，上海疫情對(duì)門店?duì)I業(yè)造成影響進(jìn)而減少餡料類需求。

今年3月，在上海疫情暴發(fā)初期，受上海疫情防控政策、人員封閉管理、物流不暢等不利因素的影響，巴比食品華東地區(qū)的門店業(yè)務(wù)受到了嚴(yán)重沖擊。

公司董秘辦工作人員表示：“在單店收入方面，去年有一個(gè)不錯(cuò)的增速，會(huì)看到華東、華南、華北的單店收入都起來(lái)了，到今年一季度仍保持著5%的上行趨勢(shì)，但4-5月份受疫情影響，許多門店無(wú)法開業(yè)，造成單店平均收入有所下降，直到7月后華東地區(qū)開始進(jìn)入恢復(fù)期，江蘇、浙江都已恢復(fù)，上海稍微慢一些但缺口已經(jīng)比較小了”。至下半年，上述人士認(rèn)為，單店收入將回歸至一個(gè)正常的增速。

而在渠道端，巴比食品方面表示，今年上半年，公司緊抓門店業(yè)務(wù)和團(tuán)餐大客戶業(yè)務(wù)兩條主線，疫情期間嚴(yán)格落實(shí)防控措施，保證各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開展，團(tuán)餐業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了高比例增長(zhǎng)達(dá)108.06%，門店業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)，逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

“二季度，門店銷售也以預(yù)包裝產(chǎn)品為主，通過(guò)開展社區(qū)團(tuán)購(gòu)、依托外賣平臺(tái)等渠道進(jìn)行銷售，另外，To B渠道因?yàn)槌薪恿苏９┯唵巍⒋罂蛻舾髑烙唵?，?shí)現(xiàn)了團(tuán)餐業(yè)務(wù)超預(yù)期發(fā)展，”巴比食品方面向記者表示，社區(qū)團(tuán)購(gòu)主要是依托加盟商渠道，以幫助加盟商盡快恢復(fù)營(yíng)業(yè)，計(jì)入加盟門店的收入中，另外一些社會(huì)面的訂單則計(jì)入了團(tuán)餐大客戶渠道中。

（封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 夏冰 攝）