深圳證監(jiān)局向招商證券、中山證券出具警示函，均涉資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

8月9日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，招商證券（SH600999，股價(jià)13.36元，市值1162億元）、中山證券雙雙收到警示函。招商證券收到警示函的原因在于在從事投資銀行類業(yè)務(wù)過程中存在盡職調(diào)查不充分等三大問題，而中山證券則在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中存在整體風(fēng)險(xiǎn)管控存在不足等四大問題。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500752910

兩家券商均存在盡調(diào)不充分問題

深圳證監(jiān)局指出，招商證券在在從事投資銀行類業(yè)務(wù)過程中，存在以下問題：

一是保薦業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的收入確認(rèn)、核心技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用核算盡職調(diào)查不充分。

二是債券承銷業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的債務(wù)情況，對(duì)外擔(dān)保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)等盡職調(diào)查不充分。

三是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分；盡職調(diào)查報(bào)告未包含對(duì)重要債務(wù)人進(jìn)行盡職調(diào)查的情況；存續(xù)期管理對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項(xiàng)并發(fā)布臨時(shí)公告。

中山證券則在從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中，存在以下問題：

一是公司層面整體風(fēng)險(xiǎn)管控存在不足。公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)涉房項(xiàng)目占比較高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，公司層面未能通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管控措施及時(shí)壓降。

二是質(zhì)量控制機(jī)制不夠完善。公司部分項(xiàng)目質(zhì)控環(huán)節(jié)形成的質(zhì)量控制報(bào)告內(nèi)容不完善，未明確需要提請(qǐng)內(nèi)核會(huì)議討論關(guān)注的問題。

三是內(nèi)核機(jī)制執(zhí)行不到位。公司個(gè)別項(xiàng)目對(duì)內(nèi)核意見的答復(fù)、跟蹤不充分。

四是盡職調(diào)查不完備。公司個(gè)別項(xiàng)目對(duì)原始權(quán)益人對(duì)外擔(dān)保的核查不夠充分，對(duì)中介機(jī)構(gòu)相關(guān)意見的核查未納入工作底稿，《盡職調(diào)查報(bào)告》對(duì)個(gè)別事項(xiàng)未發(fā)表明確意見。

由此可見，招商證券和中山證券所涉及的違規(guī)問題均涉及到了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，且均存在盡調(diào)不充分等問題。

資產(chǎn)證券化成為監(jiān)管重點(diǎn)

值得一提的是，近年來，券商的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在蓬勃發(fā)展的過程中，同時(shí)也暴露出諸多或大或小的風(fēng)控問題，從而成為監(jiān)管處罰的重點(diǎn)。

就在前一天（8月8日），內(nèi)蒙古證監(jiān)局發(fā)布公告稱，恒泰證券作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的計(jì)劃管理人，未對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面盡職調(diào)查，內(nèi)部質(zhì)量控制不嚴(yán)，內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不到位。

內(nèi)蒙古證監(jiān)局指出，上述行為違反了《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》。申文波、申摯作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)目的核心負(fù)責(zé)人，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任。內(nèi)蒙古證監(jiān)局因此決定認(rèn)定兩人為不適當(dāng)人選，在2022年8月3日至2024年8月3日期間，不得從事資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)或者實(shí)際履行上述職務(wù)。

慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)目爆雷已有三年。2019年4月，遼寧監(jiān)管局已經(jīng)對(duì)對(duì)恒泰證券采取出具警示函措施的決定，稱恒泰證券作為慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的計(jì)劃管理人，未對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，即存在部分盡職調(diào)查過程未嚴(yán)格執(zhí)行程序，部分訪談未制作訪談?dòng)涗?，盡職調(diào)查底稿訪談?dòng)涗洸煌暾糠衷L談僅有錄音、未經(jīng)被訪談人簽字等問題。

而就在一個(gè)月前，內(nèi)蒙古證監(jiān)局公布三份行政監(jiān)管措施決定，對(duì)恒泰證券三名員工開出罰單。

內(nèi)蒙古證監(jiān)局指出，因在慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃項(xiàng)目問題，鄧浩作為恒泰證券時(shí)任分管資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，內(nèi)蒙古證監(jiān)局決定對(duì)鄧浩采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。張金華作為項(xiàng)目質(zhì)控負(fù)責(zé)人，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。按照《管理規(guī)定》第四十六條的規(guī)定，內(nèi)蒙古證監(jiān)局決定對(duì)張金華采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。呂浩辰作為項(xiàng)目具體經(jīng)辦人，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。按照《管理規(guī)定》第四十六條的規(guī)定，內(nèi)蒙古證監(jiān)局決定對(duì)呂浩辰采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

這意味著包括申文波、申摯在內(nèi)，恒泰證券已有五名員工因?yàn)樵擁?xiàng)目受罰。另外，根據(jù)7月初北京法院審判信息網(wǎng)公布的判決書，因該項(xiàng)目恒泰證券要賠償銀河金匯等3家機(jī)構(gòu)共計(jì)2.96億元。

此外，今年以來，除了投行條線外，券商資管也出現(xiàn)了因資產(chǎn)證券化受罰的情況。天風(fēng)資管、銀河金匯、信達(dá)證券均因資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)違規(guī)收到過罰單。

資產(chǎn)證券化的風(fēng)控問題也受到了監(jiān)管方高度重視。如3月3日，北京證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于做好2022年轄區(qū)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)工作的通知》，督促北京轄區(qū)資產(chǎn)支持證券相關(guān)市場(chǎng)主體和中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，切實(shí)防控資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)轄區(qū)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)健康發(fā)展。5月26日，深圳證監(jiān)局在《證券期貨機(jī)構(gòu)監(jiān)管通訊（2022第3期）》也指出，資產(chǎn)證券化是具有投資銀行特性的業(yè)務(wù)，證券資管子公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，應(yīng)按照證券公司標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格落實(shí)《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》，督導(dǎo)業(yè)務(wù)和內(nèi)控人員勤勉盡責(zé)，切實(shí)保障執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

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