中證協(xié)發(fā)布最新場(chǎng)外期權(quán)交易商名單：共44家券商在列，但這5家進(jìn)入過(guò)渡期

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 趙云    

8月5日，中證協(xié)發(fā)布了最新一期場(chǎng)外期權(quán)交易商名單，共有8家券商為一級(jí)交易商，36家券商為二級(jí)交易商，擁有場(chǎng)外期權(quán)交易商資格券商共達(dá)44家。

8家一級(jí)交易商分別是廣發(fā)、國(guó)泰君安(SH601211，收盤價(jià)：14.27元，總市值：1271億）、華泰、申萬(wàn)宏源(SZ000166，收盤價(jià)：4.02元，總市值：1007億）、招商、中金、中信建投(SH601066，收盤價(jià)：25.60元，總市值：1986億）、中信。

8家一級(jí)交易商意味著今年均獲得A類AA級(jí)評(píng)價(jià)

以下是一級(jí)交易商和二級(jí)交易商的名單：

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2021年9月25日，中證協(xié)制定并發(fā)布了《證券公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)管理辦法》。

在交易商管理章節(jié)，中證協(xié)指出，證券公司參與場(chǎng)外期權(quán)交易實(shí)施分層管理，根據(jù)公司資本實(shí)力、分類結(jié)果、全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平、專業(yè)人員及技術(shù)系統(tǒng)情況，分為一級(jí)交易商和二級(jí)交易商。

其中，最近一年分類評(píng)級(jí)在A類AA級(jí)以上的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，可以成為一級(jí)交易商。最近一年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)以上或B類BBB級(jí)以上，持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)且專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等符合對(duì)應(yīng)條件的證券公司，經(jīng)協(xié)會(huì)備案，可以成為二級(jí)交易商；展業(yè)一年情況良好、未有重大風(fēng)險(xiǎn)事件的，可向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)成為一級(jí)交易商。

考慮到2022年證券公司分類評(píng)價(jià)剛剛點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通知券商，這意味著上述被評(píng)為一級(jí)交易商的8家券商今年分類評(píng)價(jià)結(jié)果均為A類AA級(jí)。

但值得一提的是，還有5家券商進(jìn)入了過(guò)渡期，分別是天風(fēng)、華安、華西、山西、西南。

根據(jù)中證協(xié)規(guī)定，對(duì)于經(jīng)評(píng)估不符合交易商條件的證券公司，設(shè)置一年過(guò)渡期，過(guò)渡期內(nèi)不得新增業(yè)務(wù)規(guī)模；過(guò)渡期結(jié)束，仍未符合一級(jí)或二級(jí)交易商條件的，調(diào)出相應(yīng)級(jí)別交易商名單。

不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解后得知，5家中沒(méi)有獲得BBB評(píng)級(jí)的券商（華金、第一創(chuàng)業(yè)、川財(cái)），也就是說(shuō)這5家券商被暫列觀察名單并非完全出于分類評(píng)價(jià)結(jié)果，而是另有原因。

6月證監(jiān)會(huì)曾對(duì)三家頭部券商場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的違規(guī)行為采取監(jiān)管措施

那么，一級(jí)交易商和二級(jí)交易商有何區(qū)別？

根據(jù)中證協(xié)規(guī)定，一級(jí)交易商應(yīng)當(dāng)在滬深證券交易所開立場(chǎng)內(nèi)個(gè)股對(duì)沖交易專用賬戶，直接開展對(duì)沖交易。

二級(jí)交易商僅能與一級(jí)交易商進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)個(gè)股對(duì)沖交易，不得自行或與一級(jí)交易商之外的交易對(duì)手開展場(chǎng)內(nèi)個(gè)股對(duì)沖交易；且應(yīng)確保其與對(duì)手方和一級(jí)交易商分別達(dá)成的個(gè)股期權(quán)合約掛鉤標(biāo)的、合約期限、合約名義本金、收益結(jié)構(gòu)等交易要素基本保持一致。

一級(jí)交易商應(yīng)當(dāng)履職盡責(zé)，對(duì)二級(jí)交易商及其對(duì)手方客戶的交易目的、交易標(biāo)的、交易行為等進(jìn)行監(jiān)測(cè)評(píng)估，并根據(jù)標(biāo)的集中度確定是否接受二級(jí)交易商的個(gè)股期權(quán)對(duì)沖交易，發(fā)現(xiàn)不符合規(guī)定的，不得開展相關(guān)交易。一級(jí)交易商拒絕接受對(duì)沖交易的，二級(jí)交易商不得與客戶達(dá)成交易合約。

由此可見(jiàn)，一級(jí)交易商相比二級(jí)交易商具有更多的權(quán)限和市場(chǎng)地位。但中證協(xié)亦對(duì)二級(jí)交易商進(jìn)行了保護(hù)，規(guī)定“一級(jí)交易商應(yīng)當(dāng)建立公平、公正的個(gè)股期權(quán)報(bào)價(jià)機(jī)制，不得利用交易優(yōu)勢(shì)地位等進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)”。

值得一提的是，由于場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度高，監(jiān)管對(duì)券商開展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)高度重視。而券商在開展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)時(shí)，也曾出現(xiàn)過(guò)違規(guī)行為。

6月2日晚間，證監(jiān)會(huì)披露了3條行政監(jiān)管措施公告，均涉及場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，被處罰的三家券商分別為中金、中信建投和華泰。

證監(jiān)會(huì)指出，中金公司因場(chǎng)外期權(quán)合約對(duì)手方為非專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)其采取出具警示函的監(jiān)管措施。中信建投因場(chǎng)外期權(quán)合約股票指數(shù)掛鉤標(biāo)的超出規(guī)定范圍，也被采取出具警示函的監(jiān)管措施。華泰證券因部分場(chǎng)外期權(quán)合約個(gè)股掛鉤標(biāo)的超出當(dāng)期融資融券范圍，未對(duì)部分期限小于30天的場(chǎng)外期權(quán)合約出具書面合規(guī)意見(jiàn)書，場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)部制度不健全等三方面問(wèn)題，被證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正。

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