上半年半導(dǎo)體、汽車賽道熱度逆勢攀升，股權(quán)投資市場募資結(jié)構(gòu)兩極分化顯著，資本偏好中后期項目

每經(jīng)記者 姚亞楠  唐如鈺    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

受大環(huán)境因素影響，2022上半年中國股權(quán)市場投資節(jié)奏放緩，各月投資案例數(shù)呈“W”分布勢態(tài)。據(jù)清科研究院公布的數(shù)據(jù)，上半年中國股權(quán)投資市場投資案例總量4167起，總金額3149億元人民幣，投資案例數(shù)量與金額分別同比下降31.9%、54.9%。其中，外幣基金投資降幅明顯，半導(dǎo)體、汽車賽道投資熱度則逆勢攀升。

值得注意的是，與一季度相比，第二季度投資案例數(shù)量和金額雙雙走低，投資金額下降明顯，環(huán)比降幅超30%。此外，與2021上半年相比，10億元以上的大額投資案例占比則由1.89%降至1.02%。

與此同時，受多重因素影響，上半年股權(quán)投資市場募資活躍度較低，且在募資結(jié)構(gòu)、基金幣種呈現(xiàn)出分化趨勢。募資規(guī)模小于1億元人民幣的基金占比達到59.5%，拉高市場整體募資規(guī)模的大額基金則以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、政策引導(dǎo)基金為主；此外，在募資端，人民幣基金募資波動幅度較小，外幣基金的數(shù)量、規(guī)模同比出現(xiàn)一定幅度的下滑。

互聯(lián)網(wǎng)、連鎖零售、食品飲料領(lǐng)域投融資下滑明顯

從資金流向行業(yè)來看，IT、半導(dǎo)體及電子設(shè)備、生物醫(yī)療是交易數(shù)量和吸引資金最多的賽道；其中，IT領(lǐng)域上半年投資案例多達1034起，投資金額約570億元人民幣；半導(dǎo)體電子設(shè)備賽道投資案例數(shù)則為881起、投資金額745億元人民幣；生物醫(yī)療發(fā)生投資案例799起，總金額506億元人民幣。同時，北京、上海、江蘇省也是上述賽道投資最活躍的地域。

不過，從行業(yè)投融資增長情況來看，與2021上半年相比，今年上半年中國股權(quán)投資市場各行業(yè)投融資規(guī)模均出現(xiàn)了不同程度的下降，其中降幅最大的是互聯(lián)網(wǎng)、連鎖零售、食品飲料領(lǐng)域，投資金額同比分別下滑89%、87%、82.6%。而汽車、半導(dǎo)體及電子設(shè)備兩大賽道的投資熱度則出現(xiàn)逆勢上升，融資案例數(shù)量同比增長17.9%和9.7%。

上半年股權(quán)投資市場活躍度排名前十的城市則分別為：北京、上海、深圳、蘇州、杭州、南京、廣州、成都、無錫、合肥。

與此同時，從投資階段來看，上半年股權(quán)投資市場各階段平均投資金額皆呈下降趨勢，但相較之下，資本更偏好中后期。

募資規(guī)模同比略下降，政府機構(gòu)出資超千億

據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)，今年上半年中國股權(quán)投資市場新募集基金數(shù)量共2701只、同比下降7.2%；披露募集金額為7724.55億元人民幣、同比下降10.3%；單只基金的平均募資規(guī)模為2.92億元人民幣、同比小幅下降1.5%。

值得注意的是，今年上半年股權(quán)投資市場募資結(jié)構(gòu)兩極分化現(xiàn)象仍然顯著，募資規(guī)模小于1億元人民幣的基金占比達到59.5%，拉高市場整體募資規(guī)模的大額基金則以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、政策引導(dǎo)基金為主。

從募資幣種分布來看，人民幣基金募資波動幅度較小，外幣基金的數(shù)量、規(guī)模同比出現(xiàn)一定幅度的下滑。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)，2022上半年國資LP和GP較為活躍，共2671只人民幣基金完成新一輪募集、同比下降5.5%；披露募集金額達7257.47億元人民幣，大致與去年同期持平。外幣基金在今年上半年共有30只完成新一輪募集，披露的募集金額總計約467.09億元人民幣，外幣基金的新募集數(shù)量及金額同比下滑幅度均達65.0%左右。

此外，從LP類型來看，在2022上半年新募人民幣基金的LP中，富有家族及個人、非上市公司、政府機構(gòu)/政府出資平臺的出資活躍度位列前三。從出資金額來看，政府機構(gòu)/政府出資平臺的披露出資金額達1334.47億元人民幣，占比超過全部LP披露出資金額的20%，相比2021年度提高了兩個百分點。從上半年新募人民幣基金的LP國資屬性分布來看，以政府引導(dǎo)基金、國企、央企等為代表的國資LP的出資均較活躍，據(jù)清科研究院統(tǒng)計，國資LP的披露出資金額占比已超過七成。

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