低調(diào)公布臨床結(jié)果 靠離焦鏡而股價(jià)接近翻倍的明月鏡片走到重要關(guān)口

每經(jīng)記者 金喆    每經(jīng)編輯 文多    

7月22日，一場名為“兒童青少年近視管理研討會(huì)暨明月鏡片輕松控臨床進(jìn)度發(fā)布會(huì)”在廈門召開，對(duì)此發(fā)布會(huì)，很多投資者盼望已久。按照之前預(yù)期，明月鏡片（SZ301101，股價(jià)52.30元，市值70.3億元）會(huì)在會(huì)上披露離焦鏡的臨床試驗(yàn)進(jìn)展。

到目前為止，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者只在雪球論壇找到一位專業(yè)投資者根據(jù)發(fā)布會(huì)圖片寫下的點(diǎn)評(píng)觀點(diǎn)。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者輾轉(zhuǎn)收集到了上述活動(dòng)圖片。有數(shù)張專家作報(bào)告的圖片顯示，離焦鏡三個(gè)月臨床結(jié)果為，試驗(yàn)組與對(duì)照組的屈光度差異無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，眼軸方面，試驗(yàn)組與對(duì)照組相差0.03mm（注：投資者認(rèn)為此數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)延緩眼軸增長33.33%），有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

記者7月23日聯(lián)系了明月鏡片相關(guān)人士，對(duì)方在看過記者發(fā)去的帶報(bào)告結(jié)果的活動(dòng)圖片后，確認(rèn)了這一活動(dòng)。

這一結(jié)果與此前部分投資者的預(yù)期有差異。盡管市面上的主流離焦鏡沒有披露過3個(gè)月的臨床結(jié)果，但6個(gè)月、2年的近視有效控制率均超過50%。一位不愿具名的三甲醫(yī)院眼科醫(yī)生在微信上對(duì)記者直言，因?yàn)橛^察時(shí)間太短，所以數(shù)據(jù)結(jié)果還無法反映產(chǎn)品的近視控制效果，前三個(gè)月屈光度沒有變化，也可能是因?yàn)闀r(shí)間短。

活動(dòng)圖片集 圖片來源：網(wǎng)頁截圖

三個(gè)月臨床結(jié)果：屈光度無變化，眼軸已有變化

明月鏡片離焦鏡的這份臨床報(bào)告可謂姍姍來遲。

在此之前，不管是市場主流的進(jìn)口品牌還是力爭突圍的國產(chǎn)品牌，都已在各自平臺(tái)曬出了成績單，近視有效控制率普遍超過50%。比如，依視路星趣控研究結(jié)果證明，有效延緩近視加深平均達(dá)67%，眼軸長度增長減緩60%。

據(jù)公開信息，愛博醫(yī)療（SH688050，208.84元，市值220億元）今年5月披露了離焦鏡產(chǎn)品普諾瞳的臨床預(yù)試驗(yàn)首階段研究結(jié)果，6個(gè)月預(yù)臨床延緩屈光度67.57%，延緩眼軸增長68.75%。

明月鏡片作為國內(nèi)離焦鏡的“出圈者”，臨床數(shù)據(jù)更受關(guān)注。投資者也很積極，多次詢問公司何時(shí)披露數(shù)據(jù)。但明月鏡片的數(shù)據(jù)遲遲未出，就連本次召開發(fā)布會(huì)的時(shí)間也比公司此前預(yù)期的二季度要遲了一個(gè)多月。

明月鏡片今年5月透露，公司與國內(nèi)權(quán)威醫(yī)院合作對(duì)離焦鏡產(chǎn)品進(jìn)行3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月、18個(gè)月、24個(gè)月、36個(gè)月持續(xù)性的臨床試驗(yàn)。當(dāng)時(shí)臨床試驗(yàn)的主體工作已經(jīng)完成，因?yàn)橐咔閷?dǎo)致個(gè)別兒童復(fù)查復(fù)檢有一定延遲，預(yù)計(jì)階段性臨床報(bào)告將于二季度發(fā)布。

圖片來源：網(wǎng)頁截圖

終于等到7月22日，明月鏡片即將揭曉答案?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者在圖片上看到，7月22日會(huì)議當(dāng)天，出席的嘉賓不乏國內(nèi)眼科頂級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的專家。根據(jù)會(huì)場圖片，醫(yī)院專家作了主題為“佩戴多點(diǎn)正向離焦型鏡片延緩兒童近視有效性的隨機(jī)、平行對(duì)照臨床研究三個(gè)月隨訪結(jié)果”的報(bào)告。

會(huì)場照片顯示：三個(gè)月的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中，試驗(yàn)組與對(duì)照組的屈光度差異無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，猜測可能是三個(gè)月的研究時(shí)間較短，試驗(yàn)組的試驗(yàn)效果未顯現(xiàn)。眼軸在試驗(yàn)組為0.06±0.07，對(duì)照組為0.09±0.07，相差0.03mm，差距具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，仍需結(jié)合臨床，進(jìn)行更長時(shí)間的隨訪。

對(duì)于上述試驗(yàn)結(jié)果，一位眼科領(lǐng)域上市公司董事長在微信中對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，離焦鏡有效的話屈光度、眼軸都會(huì)有變化，這組數(shù)據(jù)說明眼軸方面開始出現(xiàn)差別，有一點(diǎn)效果，但觀察時(shí)間太短，起碼要六個(gè)月。如果時(shí)間不夠或樣本量不夠，有差異可能也達(dá)不到統(tǒng)計(jì)學(xué)上有意義。

前述三甲醫(yī)院醫(yī)生也表示，如果是一款有效果的近視防控產(chǎn)品，應(yīng)該是在至少1年的臨床研究中，屈光度和眼軸都有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義的顯著改善。

公司為何對(duì)臨床結(jié)果如此低調(diào)？

目前離焦鏡市場上，外資品牌占據(jù)九成，明月鏡片被看作離焦鏡國產(chǎn)替代的最有力者。

2021年，明月鏡片先后推出2代“輕松控”近視防控鏡，“輕松控”和“輕松控Pro”分別采用邊離焦及多點(diǎn)漸進(jìn)離焦技術(shù)。2022年上半年，明月鏡片新上了防藍(lán)光、更多折射率代產(chǎn)品，SKU增加到8個(gè)。從4月28日起，近視防控概念板塊行情火爆，明月鏡片股價(jià)漲幅約80%。

值得注意的是，離焦鏡的臨床結(jié)果數(shù)據(jù)得到格外重視，幾乎所有廠家都會(huì)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的臨床試驗(yàn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在一份近視防控鏡片專家交流紀(jì)要中看到，臨床認(rèn)證在這類眼科產(chǎn)品上市和銷售過程中屬于非必要條件，但對(duì)于“消費(fèi)者認(rèn)知”等方面是充分條件，每一個(gè)廠家都會(huì)做，只要找到權(quán)威醫(yī)院做長時(shí)間的動(dòng)態(tài)檢測跟蹤即可。時(shí)間理論上以6個(gè)月為時(shí)間周期，有的廠家為了數(shù)據(jù)更好看，會(huì)呈現(xiàn)6個(gè)月的數(shù)據(jù)，但科學(xué)的數(shù)據(jù)至少要1~2年時(shí)間。

圖片來源：網(wǎng)頁截圖

等試驗(yàn)結(jié)束后，公布結(jié)果時(shí)也會(huì)像“高考揭榜”一樣有儀式感，記者注意到，本次明月鏡片選了一家酒店召開相關(guān)會(huì)議。但專家分享臨床結(jié)果后，公司并沒有立刻在相關(guān)公眾平臺(tái)上同步。

明月鏡片這次是在同行里“首嘗螃蟹”——發(fā)了僅3個(gè)月的臨床結(jié)果，數(shù)據(jù)也不如前面幾家同行的6個(gè)月、2年數(shù)據(jù)靚麗。前述專業(yè)投資者在與記者的交流中提到，公布的明月鏡片延緩眼軸增長33.33%，和此前預(yù)期的防控效果差距有點(diǎn)大。

記者也對(duì)比不同產(chǎn)品的臨床結(jié)果圖后注意到，依視路、豪雅的離焦鏡產(chǎn)品的眼軸、屈光度兩項(xiàng)相關(guān)指標(biāo)在兩年內(nèi)都同步上升。3個(gè)月時(shí)，上述兩個(gè)產(chǎn)品屈光度也能看到明顯變化。

不過，前述上市公司董事長則表示，在觀測期內(nèi)對(duì)離焦鏡效果的觀察時(shí)間越長效果越好，但延緩進(jìn)展的指標(biāo)不會(huì)一直上升。因?yàn)楸敬蚊髟络R片公布的試驗(yàn)結(jié)果觀測時(shí)間不足6個(gè)月，所以不好評(píng)判結(jié)果優(yōu)劣。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)讀-500621794.