每日經(jīng)濟新聞 2022-07-19 21:35:27
◎按科創(chuàng)板IPO募資額排序，排名前三的分別為中芯國際、百濟神州和中國通號，這三家募資額均超過100億元（分別為532.3億元、221.6億元和105.3億元），合計859.2億元。
◎雖然華興源創(chuàng)定增次數(shù)多，但若以募資凈額論，3家芯片公司完勝。其中，中微公司募資凈額最高，達81.18億元；緊隨其后的是華潤微和滬硅產(chǎn)業(yè)，二者的募資凈額分別為49.88億元和49.46億元。
每經(jīng)記者 張海妮 湯輝 每經(jīng)編輯 梁梟
如果說A股是一個大舞臺，那么科創(chuàng)板就在市場聚光燈下。對于一家企業(yè)來說，A股上市絕對算得上高光時刻，登陸資本市場后，不僅知名度和美譽度提升，上市募資還可以助力強者恒強或者彎道超車。
除了從北交所轉板的觀典防務（SH688287，股價16.6元，市值39億元），直接通過A股IPO登陸科創(chuàng)板的上市公司達430家，合計募資6235.11億元，平均每家科創(chuàng)板上市公司募資14.5億元。
少則數(shù)億元，多則數(shù)百億元，IPO募集資金到底怎么花？《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理了430家上市公司募資用途，初步整理出上市公司IPO募投項目圖景：有些用來補充流動資金以降低資產(chǎn)負債率；有些會用來擴產(chǎn)以期進一步擴大市場份額；有些會用來加強研發(fā)力度，為公司更快更強地發(fā)展提供新動能；還有些會投入新賽道，為公司挖掘新的盈利方向。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以上市日計，截至6月30日，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達430家，合計募資6235.11億元，平均每家科創(chuàng)板公司募資14.5億元。
雖然從平均募資數(shù)據(jù)看，好像每家募資都很“充足”，但進一步分析不難發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板公司IPO募資額兩極分化較為明顯：雖然430家科創(chuàng)板公司IPO募資額均超過了1億元，但近六成公司IPO募資額未超過10億元；IPO募資額超過50億元（含）但不足100億元的，只有10家，占比2.33%；募資額超過100億元（含）的僅有4家，占比0.93%。
按IPO募資額排序，排名前三的分別為中芯國際（SH688981，股價41.79元，市值3302億元）、百濟神州（SH688235，股價103.58元，市值1392億元）和中國通號（SH688009，股價4.34元，市值460億元），這三家募資額均超過100億元（分別為532.3億元、221.6億元和105.3億元），合計859.2億元，占總募資額的13.78%。中芯國際募資額逾500億元，當之無愧地成為科創(chuàng)板“IPO募資王”。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，430家科創(chuàng)板公司中，發(fā)行價超過百元的有26家，但募資前十名中，發(fā)行價超過百元的僅有3家，而科創(chuàng)板IPO發(fā)行價排名前三的3家公司——禾邁股份（SH688032，股價936.99元，市值525億元）、石頭科技（SH688169，股價346元，市值324億元）、福昕軟件（SH688095，股價68.99元，市值46億元）均不在募資前十名榜單中。
考慮募資額和發(fā)行價及發(fā)行量的關系，總體來說，發(fā)行價高的，發(fā)行量有限；發(fā)行量大的，則發(fā)行價一般不高。具體來看，發(fā)行量為1億股及以上的科創(chuàng)板公司家數(shù)為43家，占比10%；發(fā)行價超過100元/股的僅有26家，占比為6%。
從年份來看，2019年無一只科創(chuàng)板新股發(fā)行價超過百元；2020年則有11只；2021年有8只；而今年上半年已經(jīng)有7只。雖然很多個股已多次送股派現(xiàn)，但截至7月19日收盤，科創(chuàng)板百元股軍團數(shù)量仍達到74只，而市值超過500億元的上市公司有18家。
企業(yè)在科創(chuàng)板IPO募得發(fā)展所需資金的同時，保薦券商、會計師事務所、律所等第三方機構也可以賺取相應發(fā)行費用。
科創(chuàng)板開市至今，430家公司IPO上市的發(fā)行費用合計約412億元。此外，若考慮發(fā)行費用和發(fā)行費用率，發(fā)行費用排名前十的，發(fā)行費用率均未超過10%。前文提到的中芯國際發(fā)行費用高達7.15億元，而其發(fā)行費用率僅為1.34%，是430家科創(chuàng)板公司中最低的；而發(fā)行費用率排名前十的，其發(fā)行費用在0.38億元～0.67億元，并不是發(fā)行費用最少的。
一位中介機構人士7月19日通過微信告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，IPO發(fā)行費用主要包括保薦費、承銷費、律師費、審計費、信息披露費，其中承銷費是大頭。承銷費率參照市場平均水平，結合發(fā)行人的募資規(guī)模等綜合確定。
記者注意到，中芯國際的保薦機構是海通證券、中金公司，但其主承銷商則為海通證券、中金公司、國泰君安等。保薦機構和主承銷商不一定完全重合，因此以下主要討論保薦機構。
券商保薦公司上市的數(shù)量也能部分反映券商的實力。從統(tǒng)計結果來看，430家科創(chuàng)板公司涉及52家保薦券商。從保薦家數(shù)看，中信證券獨占鰲頭，達到56家，為第一梯隊；第二梯隊由中信建投證券、華泰聯(lián)合證券、海通證券和中金公司組成，其保薦家數(shù)分別是41家、38家、37家和35家。
430家科創(chuàng)板上市公司IPO時的法律費用合計為21.89億元。單從法律費用來看，單家公司少則不足百萬。比如，同益中（SH688722，股價16.08元，市值36億元），僅為94.34萬元，也是430家科創(chuàng)板上市公司中唯一一家IPO法律費用小于100萬元的公司；多則上千萬，如天合光能（SH688599，股價69.96元，市值1516億元）IPO法律費用為2200萬元，也是唯一一家超過2000萬元的公司。
從服務家數(shù)看，排名前三的分別是國浩律師事務所、上海市錦天城律師事務所和北京市中倫律師事務所，它們服務的科創(chuàng)板IPO公司家數(shù)分別為55家、38家和37家。
科創(chuàng)板開市至今已有近三年。三年間，不少科創(chuàng)板公司通過增發(fā)、可轉債進行了再融資。不過，考慮時間及其他因素，目前通過增發(fā)及可轉債募資的科創(chuàng)板上市公司數(shù)量仍較少。
按實施計，科創(chuàng)板有15家上市公司完成了16次增發(fā)，全部為定向增發(fā)。其中，華興源創(chuàng)（SH688001，股價31.99元，市值141億元）是唯一一家完成了兩次定增的上市公司，一次為融資收購其他資產(chǎn)，另一次為配套融資。
華興源創(chuàng)通過定增發(fā)行2808.6418萬股（每股發(fā)行價為25.92元）購買蘇州華興歐立通自動化科技有限公司（以下簡稱歐立通）100%股權，同時向眾石財富（北京）投資基金管理有限公司、申萬宏源證券等12名特定對象發(fā)行945.0355萬股（每股發(fā)行價為35.66元）募集配套資金。歐立通主營業(yè)務為提供自動化智能組裝、檢測設備，其產(chǎn)品主要用于智能手表等消費電子終端的組裝和測試環(huán)節(jié)。
雖然華興源創(chuàng)定增次數(shù)多，但若以募資凈額論，3家芯片公司完勝。其中，中微公司（SH688012，股價112.04元，市值690億元）募資凈額最高，達81.18億元；緊隨其后的是華潤微（SH688396，股價53.05元，市值700億元）和滬硅產(chǎn)業(yè)（SH688126，股價20.74元，市值567億元），二者的募資凈額分別為49.88億元和49.46億元。
除了國內(nèi)資金，3家芯片公司的定增股認購股東不乏一些知名的境外機構投資者，如瑞士銀行、法國巴黎銀行、摩根大通銀行等。值得一提的是，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司、瑞士銀行、法國巴黎銀行都認購了中微公司和滬硅產(chǎn)業(yè)的定增股。
具體來看，中微公司定增股的認購方中，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司認購數(shù)量為2444.03萬股；GIC Private Limited（新加坡政府投資有限公司）、瑞士銀行、法國巴黎銀行認購數(shù)量分別為761.56萬股、232.67萬股和263.96萬股。此外，中金公司、國泰君安、高毅資管等也參與認購。
華潤微定增股的認購方中，國有控股的中國國有企業(yè)結構調(diào)整基金股份有限公司獲配金額約2億元，獲配416.67萬股；JPMorgan Chase Bank,National Association（摩根大通銀行）獲配金額1.74億元，獲配362.5萬股。
而滬硅產(chǎn)業(yè)的定增股東中，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司獲配7201.15萬股，獲配金額約15億元；瑞士銀行獲配230.44萬股，獲配金額約0.48億元。法國巴黎銀行獲配748.92萬股，獲配金額約1.56億元。國有控股的上海上國投資產(chǎn)管理有限公司、中央企業(yè)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司則分別獲配1008.16萬股、720.12萬股。
截至今年一季度末，華芯投資管理有限責任公司-國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司持有滬硅產(chǎn)業(yè)7201.15萬股，占比2.65%；持有中微公司2444.03萬股，占比3.97%。
另外，截至今年一季度末，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司分別持有華潤微、滬硅產(chǎn)業(yè)6492.41萬股、5.67億股，占比分別為4.92%、20.84%。
除特別說明外，文章數(shù)據(jù)來源均為Wind，數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止日期均為6月30日
封面圖片來源：視覺中國-VCG211130244608
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