妖股尾盤大對(duì)決——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天，一份關(guān)于電動(dòng)車行業(yè)的賣方研究報(bào)告火了。

繼上個(gè)月某頭部券商拆了一臺(tái)比亞迪“元”，用87頁研報(bào)展示汽車零部件的詳細(xì)細(xì)節(jié)后，如今又有一家頭部券商拆了一臺(tái)特斯拉Model 3，并寫了一份94頁的研究報(bào)告。

有網(wǎng)友評(píng)論：“賣方研究團(tuán)隊(duì)真是越來越卷了，你看，不僅拆的車貴了，而且連研報(bào)頁數(shù)都增加了。再卷下去，你讓軍工研究員怎么辦？”“今天盤面環(huán)保股大漲，環(huán)保研究員是不是該把二氧化碳給拆了？”

當(dāng)然，以上都只是網(wǎng)友開的玩笑。不過，通過拆解這個(gè)話題，確實(shí)能夠達(dá)到很好的引流效果，不得不說現(xiàn)在優(yōu)秀的賣方機(jī)構(gòu)都是營銷的好手。

從專業(yè)的角度講，通過這種拆解的方式來詳細(xì)了解一個(gè)領(lǐng)域，研報(bào)內(nèi)容的確有參考的價(jià)值。但如果是站在投資的角度思考背后的邏輯，拆車的行為可能是沒有新故事的體現(xiàn)。

出于好奇，達(dá)哥詳細(xì)看了一下這份價(jià)值一臺(tái)特斯拉的研報(bào)。實(shí)際上，研報(bào)的側(cè)重點(diǎn)并不是特斯拉的供應(yīng)商，這從研報(bào)的標(biāo)題也能看出來。拆解電動(dòng)車的目的，是更多地復(fù)盤和梳理，有一種引導(dǎo)電動(dòng)車機(jī)構(gòu)抱團(tuán)標(biāo)的切換的味道。

電動(dòng)車的上半場(chǎng)是電動(dòng)化，下半場(chǎng)是智能化，這份賣方研報(bào)的觀點(diǎn)就是想向投資者再次發(fā)出這樣一個(gè)信號(hào)。但其實(shí)，電動(dòng)車智能化的炒作從去年就開始了，有些個(gè)股位置已經(jīng)不低了。至于這份研報(bào)能否引導(dǎo)市場(chǎng)風(fēng)向的切換，就得看買方機(jī)構(gòu)的意思。

不過，據(jù)達(dá)哥了解，買方機(jī)構(gòu)都有自己的投研團(tuán)隊(duì)，賣方的觀點(diǎn)參考的并不多，畢竟自己才是投資的決策者，這跟我們普通人買股票按自己的思路來是差不多的。目前買方對(duì)電動(dòng)車的分歧還是蠻大的，主要還是倉位決定腦袋。但換句話說，有分歧不見得是壞事，怕的是一邊倒。

話題轉(zhuǎn)回來接著聊A股。今天的行情特別簡(jiǎn)單，屬于是普漲，各大指數(shù)止跌反彈。昨天達(dá)哥對(duì)于指數(shù)的短期走勢(shì)做了一個(gè)預(yù)演，遺憾的是沒有走成想象中的樣子。不過，從上證指數(shù)的小級(jí)別K線來看，短期見底走得還是比較明顯的，控制好倉位，可以尋找機(jī)會(huì)。

盤面上，兩市權(quán)重股、周期股和題材股共振走高。Wind的市場(chǎng)資金流向顯示，大資金結(jié)束流出開始回流。板塊全紅，4000多只個(gè)股上漲，普漲格局應(yīng)該是多頭對(duì)上周空頭的一種宣泄。

環(huán)保板塊異軍突起，受國內(nèi)一次性建成的規(guī)模最大的污水處理廠消息的刺激，即武漢北湖污水處理廠分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目即將并網(wǎng)發(fā)電，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)該題材的炒作。當(dāng)然，從政策面也能解釋。

去年的時(shí)候，環(huán)保和新能源有過共振上漲的歷史，最近卻沒產(chǎn)生什么聯(lián)動(dòng)作用，現(xiàn)在更多的理解是補(bǔ)漲。從近期盤面的情況來看，新板塊想要走出持續(xù)性，難度不小，現(xiàn)在這個(gè)方向還需要觀察持續(xù)性。板塊指數(shù)上方面臨壓力，很可能會(huì)有震蕩。

從歷史股性來看，不管炒的什么，環(huán)保板塊的持續(xù)性都不強(qiáng)，基本上就是每一波炒作，能走幾只妖股出來，其余的只是跟風(fēng)，容易套人。即便想?yún)⑴c，還是尋找前排或者基本面龍頭。相比之下，壓鑄一體化這兩天的表現(xiàn)反而更好，并沒有出現(xiàn)套跟風(fēng)盤的情況。

房地產(chǎn)板塊反彈修復(fù)，銀保監(jiān)會(huì)表示加強(qiáng)與住建部、人民銀行等部門的協(xié)同配合，支持地方更加有力地推進(jìn)“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作。

簡(jiǎn)單理解就是，個(gè)別銀行的小窟窿不用擔(dān)心，地產(chǎn)的雷也不是大問題，風(fēng)險(xiǎn)化解的方案有，最終都能過去。不管怎么說，只要風(fēng)險(xiǎn)不再擴(kuò)散，行業(yè)就是邊際改善，于是地產(chǎn)和金融反彈了。但這個(gè)反彈也只能理解成超跌反彈，地產(chǎn)還會(huì)回到舞臺(tái)的中心嗎？這個(gè)問題大概每個(gè)人都有答案。

電力板塊漲得不錯(cuò)，屬于預(yù)期之中。國家電網(wǎng)逾399億元可再生能源補(bǔ)貼即將下發(fā)，這個(gè)消息雖然談不上超預(yù)期，但一次性大額補(bǔ)貼，至少表明了政策上的態(tài)度。達(dá)哥覺得，對(duì)于電力設(shè)備這個(gè)板塊，到了要注意的時(shí)候了，板塊指數(shù)如果放不出力度，背離的風(fēng)險(xiǎn)不小。

比較有意思的個(gè)股是中通客車。盤中股價(jià)如推土機(jī)一般緩慢上漲，尾盤更是上演對(duì)決之戰(zhàn)，競(jìng)價(jià)成交5.5億，大佬們祭出12億資金壓制，最終將漲幅定格在5.3%。

綜合今天整個(gè)盤面的情況，達(dá)哥覺得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，市場(chǎng)短期見底，但仍需謹(jǐn)慎對(duì)待當(dāng)前的行情。周一市場(chǎng)普漲，上證指數(shù)也走出了陽包陰的形態(tài)，但陽線量能明顯小于前面陰線的量能。而且從走勢(shì)結(jié)構(gòu)上來說，滬指15分鐘級(jí)別也只是被拉回到了上周橫盤的區(qū)間內(nèi)，并沒有突破，并且上方還有缺口的壓力，目前只能定性為反抽。這個(gè)時(shí)候看市場(chǎng)還是要理性，不要過于興奮，控制好倉位。

其次，上證指數(shù)能否突破上方缺口，將成為未來一段時(shí)間行情的關(guān)鍵。如果能夠成功突破缺口，則說明仍然屬于是強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，那么市場(chǎng)的震蕩區(qū)間也就確定了；這種強(qiáng)勢(shì)區(qū)間震蕩，可以尋找震蕩區(qū)間下沿的加倉機(jī)會(huì)。而如果突破不了缺口的壓力，則說明市場(chǎng)相對(duì)就有轉(zhuǎn)弱的可能，要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。今天抄底的，可以逢臨近缺口壓力附近，做適當(dāng)減倉。

最后，要控制好交易節(jié)奏?，F(xiàn)在的盤面，在新主線沒有出現(xiàn)之前，可以對(duì)新的板塊保持關(guān)注度，但一定要保持倉位的靈活性，盡量買跌賣漲，不要看到哪個(gè)方向漲得好就去追，這種情況下的效率會(huì)很差；尤其遇到持續(xù)性不好的方向還容易挨套，不值得。同時(shí)需要注意的是，買跌不是看個(gè)股跌了就買，是基于板塊輪動(dòng)的基礎(chǔ)上，看行業(yè)板塊方向。

（張道達(dá)）

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