天齊鋰業(yè)半年凈利預(yù)增超百倍 股價卻不漲反跌 市場到底在“擔心”什么？

每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 楊夏    

今日（7月14日）盤前，鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)（SZ002466，股價128.6元，市值2014.9億元；HK09696，股價82港元，市值2350.81億港元）披露了亮眼的半年度業(yè)績預(yù)告。而在二級市場上，今日開盤后公司A股股價在低開后極速拉升又波動下跌，港股股價則在高開后極速下跌。

今年上半年，天齊鋰業(yè)歸母凈利潤預(yù)計為96億元至116億元，同比增長11089.14%-13420.21%，扣非歸母凈利潤預(yù)計為84.6億元至103.8億元，同比增長43625.90%-53549.51%。

鋰產(chǎn)品量價齊升，迎來周期性高光時刻

天齊鋰業(yè)的業(yè)務(wù)分為鋰精礦和鋰化工兩部分，其坐擁西澳大利亞格林布什鋰礦、四川雅江措拉鋰礦，并通過參股Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（以下簡稱SQM），布局海外鋰鹽湖資源。

SQM在智利圣地亞哥和美國紐約證券交易所上市。天齊鋰業(yè)在業(yè)績預(yù)告中表示，根據(jù)前述預(yù)測，SQM 2022年半年度業(yè)績同比大幅增長，因此公司在本報告期確認的對該聯(lián)營公司的投資收益較上年同期有較大幅度增長。

此前，天齊鋰業(yè)今年5月曾披露SQM今年一季度實現(xiàn)凈利潤7.961億美元，折算人民幣約53.76億元，并預(yù)計天齊鋰業(yè)今年上半年凈利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤將因此增加約6.2億元人民幣。

而天齊鋰業(yè)業(yè)績走高背后離不開新能源汽車行業(yè)高景氣度的影響。

“全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，本報告期公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價較上年同期均明顯增長。”天齊鋰業(yè)在公告中表示。

眾所周知，今年以來鋰產(chǎn)品的價格延續(xù)去年，依然保持水漲船高的態(tài)勢，擁有源頭豐富鋰礦和鋰鹽湖資源的天齊鋰業(yè)掌握了行業(yè)的話語權(quán)。以碳酸鋰為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年碳酸鋰99.5%電：國產(chǎn)的價格從年初的27.8萬元/噸飛漲至年中的46.9萬元/噸。

圖片來源：Wind

此外，天齊鋰業(yè)業(yè)績變動較大的另一原因則是其去年上半年業(yè)績基數(shù)較低，歸母凈利潤僅為8579.75萬元，隨著產(chǎn)能釋放和產(chǎn)品價格上漲，天齊鋰業(yè)今年上半年迎來了其業(yè)績的高光時刻。

港股、A股股價均下跌，海外鋰精礦拍賣價首次下跌

而在二級市場上，資本對于天齊鋰業(yè)的態(tài)度則與其業(yè)績表現(xiàn)相反。

今日開盤后，天齊鋰業(yè)A股低開，開盤價為每股128.5元，盤中最高跌幅超4.6%。而天齊鋰業(yè)港股則在高開后急速下跌，盤中最高跌幅超5%。

今日，真鋰研究創(chuàng)始人、首席分析師墨柯通過電話對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，之所以二級市場如此反饋，或源于市場早已消化了公司上半年業(yè)績大漲的預(yù)期，因此上半年業(yè)績預(yù)告披露反而作用不大。

實際上，昨日也是天齊鋰業(yè)在港股上市的首日，股價表現(xiàn)也并不理想，盤中一度跌破發(fā)行價，最終收盤價為每股82港元，與發(fā)行價持平。而在A股市場上，天齊鋰業(yè)自11日起股價便持續(xù)下挫。

消息面上，“漲停板敢死隊總舵主”徐翔之妻應(yīng)瑩10日在其個人微信公眾號發(fā)布評論，認為“天齊鋰業(yè)戴維斯雙擊已達頂峰，價格已高估。該言論對天齊鋰業(yè)及鋰礦板塊其他個股股價造成了一定沖擊。

從行業(yè)基本面來看，作為一個周期性的行業(yè)，2019年-2020年，天齊鋰業(yè)也曾經(jīng)歷鋰行業(yè)下行、產(chǎn)品價格低的時期，而自去年以來鋰產(chǎn)品價格一路上漲，目前已處于歷史高位，何時迎來價格拐點備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，也將極大影響天齊鋰業(yè)的業(yè)績。

記者注意到，目前鋰產(chǎn)品的價格較4月已有所下跌，但下跌幅度不大。

就在昨日，海外鋰礦拍賣價也出現(xiàn)首次下跌。澳大利亞鋰礦商Pilbara進行了年內(nèi)第四次、歷史第七次鋰精礦拍賣，最終拍賣成交價為離岸價6188美元/噸，較上次6月23日的成交價下跌2.55%，這是Pilbara歷次拍賣以來首次價格下跌。

那么這是否意味著拐點已至？對此，墨柯對記者分析稱，鋰價有波動是很正常的，不可能一直往上升，現(xiàn)在鋰價整體已經(jīng)處于高位了，已經(jīng)到了需求方的心理極限的范圍，所以在這樣的情況下再上漲的動力是逐漸偏弱的，有可能會出現(xiàn)小幅下跌再上漲，但整體上他認為今年鋰價都會處于高位。

封面圖片來源：視覺中國