道達(dá)投資手記：多空對決不明朗 兩類板塊或有補(bǔ)漲機(jī)會

上周，上證指數(shù)累計(jì)下跌0.93%，深證成指下跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.28%。與前幾周相比，指數(shù)呈現(xiàn)明顯的減速狀態(tài)，這種減速一方面體現(xiàn)在指數(shù)上漲速度放緩和量能持續(xù)萎縮，另一方面體現(xiàn)在市場主要領(lǐng)漲板塊情緒逐漸退潮。 與此同時(shí)，增量資金流入也在放緩。指數(shù)高位震蕩調(diào)整格局究竟何時(shí)打破？該用哪種策略應(yīng)對眼前的行情？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。 牛博士：達(dá)哥，您好。請問如何看待上周及后市情況？ 道達(dá)：這一輪市場反彈已經(jīng)兩月有余，反彈的主要力量來源于汽車和光伏。汽車屬于趨勢大熱點(diǎn)，但這個板塊低位不放量，高位卻連續(xù)放大量還滯漲，如今又出現(xiàn)量能萎縮。汽車板塊需要一個長時(shí)間的區(qū)間震蕩來化解，之后才能談機(jī)會。另一個比較有權(quán)重的板塊是電力設(shè)備，和新能源的風(fēng)電、光伏、儲能等密切相關(guān)，這個板塊可以說在左右當(dāng)下大盤的狀況，走得比汽車更強(qiáng)。上周五板塊指數(shù)沖高回落，目前有在構(gòu)筑區(qū)間震蕩的雛形。兩大主導(dǎo)板塊相繼進(jìn)入休整，短期指數(shù)上攻可以說比較困難。 比較不確定的變量來自金融股里面的券商股，這個板塊調(diào)整了17個交易日，如今快跌回當(dāng)初發(fā)力啟動的位置，不排除有成為多頭力量的可能，但這個板塊整體影響力大不如前，還需要觀察。 因?yàn)檫@一輪市場上漲節(jié)奏太快，基本面的修復(fù)并沒有跟上市場上漲的步伐。即便是熱度高的高景氣成長賽道，從估值和交易指標(biāo)看，整體熱度處在歷史高位，行業(yè)景氣度還能進(jìn)一步上行嗎？需要等待基本面數(shù)據(jù)來驗(yàn)證。 根據(jù)券商之前的一份研究報(bào)告，這一輪反彈的增量資金主要來自北上資金和杠桿資金，公募基金發(fā)行并未明顯放量。而進(jìn)入7月，北上資金流入明顯放緩，5月、6月北上資金日均凈流入分別為9.9億元和36.5億元，7月至今則縮量至7.1億元。沒有資金推動，市場很難出現(xiàn)突破。 既然當(dāng)前市場是一個多空對決不明朗的狀況，我們能做的其實(shí)就是守株待兔，保持可進(jìn)可退的倉位。 從中期來說，上證指數(shù)能夠回補(bǔ)下方缺口，并且再踩一腳3300點(diǎn)附近的支撐機(jī)會更好。從短期來說，滬指20日均線為短期調(diào)整的警戒線，跌破此線或引發(fā)拋壓加劇，大盤屆時(shí)有回試3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)的預(yù)期。 由于兩市成交金額還能維持在萬億元以上，在這種橫盤調(diào)整過程中，調(diào)整是可以當(dāng)機(jī)會看待的，但也要注意快進(jìn)快出，千萬別踩錯節(jié)奏。一旦追漲殺跌，就得不償失了。 牛博士：目前，主流板塊都有調(diào)整需求，達(dá)哥覺得市場還有其他參與機(jī)會嗎？ 道達(dá)：目前市場補(bǔ)漲機(jī)會主要有兩類，一類是消費(fèi)、醫(yī)藥、電力、建筑等近期漲幅相對落后于主流賽道的板塊，而且節(jié)奏也不和大盤一致；另一類機(jī)會是強(qiáng)勢板塊內(nèi)部漲幅相對落后的個股。 此外，需要留心一個現(xiàn)象，時(shí)隔兩個月市場再次出現(xiàn)新股破發(fā)。新股破發(fā)絕不僅僅是新股本身的質(zhì)地問題，主要還是市場總體情緒以及流動性的問題。 市場成交金額不太跟得上的時(shí)候，對一些新出現(xiàn)的題材要多關(guān)注，很可能出現(xiàn)短炒資金抱團(tuán)穿越。 7月15日是中報(bào)業(yè)績預(yù)告密集披露的最后時(shí)間節(jié)點(diǎn)，大家要重視中報(bào)業(yè)績。尋找業(yè)績與股價(jià)之間的預(yù)期差，在不確定性中找確定性，也是不錯的機(jī)會。（張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。