華晨重整草案將于7月20日表決：資產(chǎn)與負債失衡，子公司已找到“白衣騎士”

每經(jīng)記者 裴健如    每經(jīng)編輯 孫磊

華晨集團的重整仍差“臨門一腳”。

根據(jù)金杯汽車（SH600609，股價6.17元，市值80.90億元）發(fā)布的公告，華晨汽車集團控股有限公司（即華晨集團）等12家企業(yè)實質(zhì)合并重整案第三次債權(quán)人會議（以下簡稱第三次債權(quán)人會議）已于2022年6月30日上午9時30分召開，根據(jù)華晨集團及沈陽市汽車工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（以下簡稱資產(chǎn)公司）的《告知函》，第三次債權(quán)人會議已延期表決至2022年7月20日18時。

據(jù)《證券時報》報道，截至2022年6月1日，共有6029家債權(quán)人向華晨集團管理人申報了債權(quán)，金額合計577.18億元；此外，還有債權(quán)人未申報債權(quán)（賬本記錄在案），共計132.94億元；以及無須申報的職工債權(quán)，共計7.86億元。三者合計717.98億元。

從2020年11月遼寧省沈陽市中級人民法院（以下簡稱沈陽中院）裁定受理華晨集團重整案件至今，已有近一年零七個月的時間。期間，華晨集團等12家企業(yè)重整計劃草案的提交經(jīng)過了兩次延期，最終于2022年6月2日提交至沈陽中院。

全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，華晨集團發(fā)展到當(dāng)前的情況，主要是由于自主品牌不強。“華晨接下來最好的結(jié)果是把資源盤活利用，圍繞寶馬的配套實現(xiàn)進一步發(fā)展。”崔東樹告訴記者。

資產(chǎn)與負債嚴(yán)重失衡

據(jù)全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)披露，在第三次債權(quán)人會議上，債權(quán)人對《華晨汽車集團控股有限公司等12家企業(yè)實質(zhì)合并重整計劃（草案）》（以下簡稱《重整計劃（草案）》進行了表決。表決截止時間前，有部分債權(quán)人表示因表決事項重大，審批、決策流程較長，無法在6月30日前完成決策，故申請延期表決。

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據(jù)《證券時報》報道，華晨債權(quán)人遍及數(shù)千家法人機構(gòu)，金額最大的前200名更是以金融機構(gòu)為主，包括但不限于銀行、信托、公募基金、券商資管、保險資金、私募基金等。在已確認的債權(quán)人中，包括43家銀行(含分支行)、12家券商、29只券商資管計劃、7家公募基金、2家信托公司、64只信托計劃、4家保險機構(gòu)、170只私募機構(gòu)產(chǎn)品。

記者了解到，截至2021年8月13日，華晨集團等12家企業(yè)的預(yù)計負債總金額為619.84億元。而截至2020年11月20日，華晨集團等12家企業(yè)的賬面資產(chǎn)共計為176.37億元；資產(chǎn)評估價值為245.8億元。這意味著，華晨集團的資產(chǎn)和負債有著較大缺口，遠難平衡。

而根據(jù)上述報道，華晨集團等12家企業(yè)的負債已更新至670億元。除了引入投資人承接資產(chǎn)外，華晨集團管理人還制定了“信托計劃償債”的重整方案，即華晨集團其他不能確定投資人或者無投資人承接的資產(chǎn)，都將置入一個信托計劃，成為底層資產(chǎn)，由信托公司根據(jù)授權(quán)進行管理和運營，資產(chǎn)處置所得再向債權(quán)人分配。

信托計劃設(shè)立后，華晨集團等12家企業(yè)的債權(quán)被分為五類，即職工債權(quán)及社保債權(quán)、稅款債權(quán)、有擔(dān)保債權(quán)、普通債權(quán)和劣后債權(quán)。其中，職工債權(quán)及社保債權(quán)、稅款債權(quán)將以現(xiàn)金清償；有擔(dān)保債權(quán)、普通債權(quán)和劣后債權(quán)，均通過信托計劃受益權(quán)清償。

子公司已找到“白衣騎士”

根據(jù)此前第二次債權(quán)人大會披露的信息，華晨集團等12家企業(yè)的資產(chǎn)主要包括中華品牌汽車生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)12.33億元、華晨中國（01114.HK）股權(quán)103.22億元、金杯汽車股權(quán)相關(guān)資產(chǎn)19.3億元、申華控股股權(quán)相關(guān)資產(chǎn)8.33億元、運營物流產(chǎn)業(yè)園的沈陽金普產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱沈陽金普）50%股權(quán)1.61億元、華晨專用車實物資產(chǎn)價值1.35億元及其他資產(chǎn)99.66億元（應(yīng)收款項、存貨、無形資產(chǎn)、長期待攤費用等）。

上述資產(chǎn)中，寶馬（中國）投資有限公司承接了“中華”品牌汽車生產(chǎn)相關(guān)部分資產(chǎn)及華晨汽車制造有限公司100％股權(quán)。據(jù)悉，該交易的價格總計為16.33億元。

此外，截至意向投資人招募期限屆滿，華晨集團等12家企業(yè)管理人共接受10家意向投資人報名，9家意向投資人進入遴選范圍。除寶馬（中國）投資有限公司外，其余8家意向投資人中，2家對金杯汽車股權(quán)有投資意向，3家對申華控股股權(quán)有投資意向，1家對中華售后資產(chǎn)及遼寧正元股權(quán)有投資意向，1家對沈陽金普股權(quán)有投資意向，1家對華晨專用車部分資產(chǎn)有投資意向。

但在今年2月，華晨集團等12家企業(yè)管理人對未確定中選的投資人的部分資產(chǎn)補充招募重整投資人，其中包括金杯汽車股權(quán)資產(chǎn)以及大連投資、興達特種車、大連華科、大連客車、大連汽貿(mào)等5家重整企業(yè)。

根據(jù)金杯汽車日前發(fā)布的公告，《重整計劃（草案）》顯示，東方鑫源集團有限公司（以下簡稱東方鑫源）為華晨集團所持有金杯汽車股權(quán)相關(guān)資產(chǎn)的重整投資人，相關(guān)投資協(xié)議尚未簽署?！吨卣媱潱ú莅福房赡軐?dǎo)致公司控股股東和實際控制人發(fā)生變更。

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另據(jù)申華控股（SH600653，股價2.60元，市值50.61億元）公告，今年5月24日，華晨集團及其一致行動人遼寧正國、華晨集團等12家企業(yè)管理人和業(yè)喬投資（集團）有限公司（以下簡稱業(yè)喬集團）四方共同簽署了《華晨集團等12家企業(yè)實質(zhì)合并重整之投資協(xié)議（申華控股股權(quán)相關(guān)資產(chǎn)）》，業(yè)喬集團擬以現(xiàn)金人民幣約6.44億元受讓華晨集團直接及間接持有的占公司總股本22.93%的股權(quán)。這意味著，金杯汽車和申華控股也已經(jīng)找到自己的“白衣騎士”。

不過，金杯汽車和申華控股方面均表示，《重整計劃（草案）》提交華晨集團等12家企業(yè)債權(quán)人會議表決后，尚需經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后方能生效，華晨集團等12家企業(yè)本次提交《重整計劃（草案）》是否能夠通過債權(quán)人會議表決以及法院裁定尚具有不確定性。

截至7月8日收盤，金杯汽車報6.17元/股，跌幅為1.75%；申華控股報2.60元/股，漲幅為1.96%；華晨中國（HK01114，停牌前股價7.300港元，市值368.30億港元）繼續(xù)停牌。

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