奈雪的茶、滬上阿姨背后的原料商田野股份沖刺IPO 逾六成營(yíng)收依賴新式茶飲

每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 文多    

在新茶飲賽道仍處于“跑馬圈地”快速擴(kuò)張的背景下，原料果汁生產(chǎn)商田野創(chuàng)新股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱田野股份）正尋求登陸北交所，近日公司正式對(duì)外披露了招股書(shū)（申報(bào)稿），擬募集約4.76億元用于新建工廠等項(xiàng)目。

“它（田野股份）是我們的鮮果原料供應(yīng)商。”6月28日，新茶飲品牌滬上阿姨的相關(guān)人士在微信上告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。不僅是滬上阿姨，有芒果、菠蘿等四十多種果蔬產(chǎn)品配方和工藝的田野股份,還是奈雪的茶（HK02150，股價(jià)7.2港元，市值123.49億港元）、茶百道、一點(diǎn)點(diǎn)、CoCo奶茶等多家新茶飲品牌的供應(yīng)商。

去年，田野股份超過(guò)60%的營(yíng)收來(lái)自于新茶飲客戶，剩余約40%則來(lái)自于農(nóng)夫山泉（HK09633，股價(jià)45.5港元，市值5117億港元）、可口可樂(lè)（KO,股價(jià)62.28美元，市值2700億美元）等食品飲料領(lǐng)域客戶。

圖片來(lái)源：招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

逾六成營(yíng)收來(lái)自于新茶飲領(lǐng)域

田野股份的有限公司前身可追溯至2007年，主要從事熱帶果蔬原料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括原料果汁、速凍果蔬、鮮果等。公司原料果汁產(chǎn)品包括濃縮果汁、NFC果汁（非濃縮還原果汁）、調(diào)配果汁等多種形態(tài)和規(guī)格。

回顧田野早有計(jì)劃登陸A股,早在2018年，其便開(kāi)始接受華龍證券的IPO輔導(dǎo)，并向廣西證監(jiān)局報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)備案材料。

遺憾的是,田野股份在2018年凈利潤(rùn)大降超過(guò)43%，這一定程度上給公司的IPO之路蒙上了陰影。為此，2019年6月，公司以“鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要”為由，終止了IPO輔導(dǎo)。

今年1月，田野股份又向廣西證監(jiān)局申請(qǐng)IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)備案時(shí)申報(bào)板塊為深交所主板，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為國(guó)海證券。不過(guò)，今年3月，田野股份公告稱，鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，以及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)情況，在與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)充分溝通的基礎(chǔ)上，擬申請(qǐng)變更輔導(dǎo)備案板塊為北交所。

在今年重啟IPO的背后，是田野股份抓住了新茶飲的“東風(fēng)”，成為多個(gè)品牌的供應(yīng)商。

招股書(shū)（申報(bào)稿）顯示，2020年時(shí),奈雪的茶成為田野股份的第二大客戶，到2021年時(shí),公司前五大客戶已被新式茶飲占據(jù)四席——其中包括奈雪的茶、茶百道、一點(diǎn)點(diǎn)和滬上阿姨。這四個(gè)茶飲品牌，去年貢獻(xiàn)了公司56.49%的營(yíng)收。

目前，新茶飲客戶已成為田野股份最主要的收入來(lái)源。根據(jù)招股書(shū)（申報(bào)稿），2019年~2021年，田野股份的新茶飲客戶的收入占比分別為4.20%、24.44%和61.82%，處于快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而食品飲料客戶的收入占比則分別為57.66%、50.34%和33.49%。

圖片來(lái)源：招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

在此背景下，2021年，田野股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.59億元，同比增長(zhǎng)72.57%，歸母凈利潤(rùn)為6517.76萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)210.34%。

不過(guò)，今年一季度，田野股份歸母凈利潤(rùn)僅301萬(wàn)元左右，下滑約54%。對(duì)于下滑的原因，公司在招股書(shū)中未明確給出。

新式茶飲市場(chǎng)規(guī)模有望超千億

新式茶飲品牌們不僅是田野股份的客戶，還是其投資方。

2021年末，奈雪的茶（通過(guò)旗下公司深圳市品道餐飲管理有限公司）向田野股份投資3864萬(wàn)元以獲得4.44%的股份，而滬上阿姨（上海臻敬實(shí)業(yè)有限公司）則向田野股份投資了322萬(wàn)元。

通過(guò)與奈雪的茶、滬上阿姨等新茶飲品牌在股權(quán)上進(jìn)行更為深度地“綁定”，田野股份也可以抱上新茶飲迅猛發(fā)展的“大腿”。

圖片來(lái)源：公告截圖

根據(jù)壹覽商業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年1~5月，國(guó)內(nèi)連鎖茶飲品牌仍在快速擴(kuò)張開(kāi)店。其中，開(kāi)店最猛的是蜜雪冰城、茶百道和滬上阿姨，這三家品牌在今年1~5月分別新開(kāi)門店844家、479家和457家。

據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021新茶飲研究報(bào)告》顯示，截至2020年年底，我國(guó)現(xiàn)制飲品門店總數(shù)約為59.6萬(wàn)家。其中，新茶飲類門店占比最高，達(dá)65.5%，門店數(shù)約37.8萬(wàn)家。該研究報(bào)告還指出，2017~2020年，我國(guó)新茶飲市場(chǎng)收入的規(guī)模從422億元增長(zhǎng)至831億元，預(yù)計(jì)2023年有望達(dá)到1428億元。

從融資數(shù)量來(lái)看，2016年之后，茶飲品牌投融資活動(dòng)開(kāi)始頻繁。

2016年有10起，2017年增至15起，2018年~2020年分別有16起、10起和12起，2021年上半年達(dá)到15起。從融資金額來(lái)看，近兩年屢創(chuàng)新高，2020年披露的總金額達(dá)17.03億元，首次突破十億元大關(guān)，2021年上半年披露的總金額達(dá)53.42億元。

在新式茶飲陷入“戰(zhàn)國(guó)”時(shí)代的當(dāng)下，對(duì)于大客戶的穩(wěn)定性，田野股份提示風(fēng)險(xiǎn)稱:若未來(lái)主要客戶的需求下降或向其他供應(yīng)商采購(gòu)產(chǎn)品，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 王郁彪 攝