28年來(lái)最大力度！美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，但鮑威爾的一句“軟話”，美股集體收漲

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

北京時(shí)間今日（6月16日）凌晨，一如華爾街各大投行預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)為遏制高通脹采取了28年來(lái)最大力度的加息行動(dòng)：美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（下稱FOMC）宣布將聯(lián)邦基金利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，將利率目標(biāo)區(qū)間從0.75%~1.00%一舉提升至1.50%~1.75%。

FOMC同時(shí)預(yù)計(jì)接下來(lái)繼續(xù)加息將是適當(dāng)?shù)?。但在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，加息75個(gè)基點(diǎn)不會(huì)成為常態(tài)，這一“鴿派”言論一出，2年期美國(guó)國(guó)債收益率一度下跌23個(gè)基點(diǎn)至3.19%。

利率決議后，聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)定價(jià)工具“美聯(lián)儲(chǔ)觀察（FedWatch）”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在7月26日~27日的議息會(huì)議上有90.4%的概率加息75個(gè)基點(diǎn)，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為9.6%。 

鮑威爾：加息75個(gè)基點(diǎn)不會(huì)常態(tài)化

北京時(shí)間今晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，為美聯(lián)儲(chǔ)自1994年以來(lái)的最大加息幅度，符合市場(chǎng)預(yù)期。這一利率區(qū)間，也創(chuàng)下2020年3月新冠肺炎疫情爆發(fā)前的新高。

截至收盤，美股三大指數(shù)集體收漲，道指上漲303.70點(diǎn)，漲幅為1.00%，報(bào)30668.53點(diǎn)；納指漲270.81點(diǎn)，漲幅為2.50%，報(bào)11099.15點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲54.51點(diǎn)，漲幅為1.46%，報(bào)3789.99點(diǎn)。10年期美債收益率上漲至3.425%。紐約商品交易所8月交割的黃金期貨價(jià)格上漲6.1美元，漲幅為0.34%，報(bào)收于每盎司1819.60美元。美元指數(shù)方面，截至紐約匯市尾盤，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌0.37%至105.1630。

FOMC政策聲明顯示，本次議息會(huì)議中，F(xiàn)OMC全體票委以10-1的投票通過(guò)加息75個(gè)基點(diǎn)的決定。具體來(lái)看，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的票委均對(duì)加息75個(gè)基點(diǎn)投了贊成票。唯一反對(duì)的票委為堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)喬治，她更傾向于在此次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)。

FOMC同時(shí)預(yù)計(jì)接下來(lái)繼續(xù)加息將是適當(dāng)?shù)?。在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，加息75個(gè)基點(diǎn)的舉措不會(huì)成為常態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)下次利率決議將在50個(gè)基點(diǎn)和加息75個(gè)基點(diǎn)之間選擇。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，通脹可能進(jìn)一步出現(xiàn)意外，美聯(lián)儲(chǔ)政策將保持靈活性。

議息會(huì)議后公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將大幅上調(diào)政策利率預(yù)期水平，今年將升至3%以上。FOMC預(yù)計(jì)2022年年底的聯(lián)邦基金利率為3.4%（3月時(shí)預(yù)期為1.9%）；預(yù)計(jì)2023年年底的聯(lián)邦基金利率為3.8%（3月時(shí)預(yù)期為2.8%）。FOMC 6月點(diǎn)陣圖同時(shí)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)在2024年開(kāi)始降息。

FOMC 6月點(diǎn)陣圖（圖片來(lái)源：彭博社）

利率決議公布以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)后，聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)定價(jià)工具“美聯(lián)儲(chǔ)觀察（FedWatch）”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在7月26日~27日的議息會(huì)議上有25.8%的概率加息50個(gè)基點(diǎn)，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率是74.2%。

圖片來(lái)源：“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”

利率決議公布后，高盛表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在7月份的議息會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)，在9月份加息25個(gè)基點(diǎn)，并在11月和12月的會(huì)議上分別加息25個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)本次大幅加息，以及接下來(lái)的加息路徑如何影響投資者的資產(chǎn)配置問(wèn)題，花旗集團(tuán)前外匯主管、深數(shù)宏觀（DeepMacro）聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO杰弗瑞·楊（Jeffrey Young）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，“就基本面而言，全球宏觀和市場(chǎng)環(huán)境仍遠(yuǎn)未達(dá)到正常的水平。我們的模型顯示，當(dāng)前的環(huán)境距離過(guò)去幾十年中出現(xiàn)的任何一個(gè)宏觀和市場(chǎng)環(huán)境的中心都很遠(yuǎn)。與此同時(shí)，我們?nèi)詧?jiān)持認(rèn)為，可以使用一個(gè)系統(tǒng)性的框架，將當(dāng)前的市場(chǎng)條件映射到資產(chǎn)價(jià)格當(dāng)中。當(dāng)前的環(huán)境并不是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)良好的環(huán)境，我們建議減持股票。”

經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速大幅下調(diào)

美聯(lián)儲(chǔ)官員們還大幅下調(diào)了對(duì)2022年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期，目前該行預(yù)計(jì)美國(guó)2022年GDP將增長(zhǎng)1.7%，較其3月份給出的2.8%的預(yù)期大幅下滑。2023年和2024年的GDP預(yù)期增速分別從2.2%和2.0%下調(diào)至1.7%和1.9%。此外，F(xiàn)OMC預(yù)計(jì)美國(guó)2024年的失業(yè)率將從當(dāng)前的3.6%上升至4.1%。

美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)（圖片來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)）

同時(shí)，F(xiàn)OMC重申尋求實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和長(zhǎng)期通脹達(dá)到2%的雙重目標(biāo)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次美聯(lián)儲(chǔ)聲明刪除了一個(gè)長(zhǎng)期使用的表述，即FOMC“預(yù)計(jì)通脹將回到2%的目標(biāo)，勞動(dòng)力市場(chǎng)將保持強(qiáng)勁。”本次聲明僅指出，美聯(lián)儲(chǔ)“堅(jiān)定地致力于”實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

FOMC在貨幣政策聲明中表示，“通脹仍然居高不下，反映出與新冠肺炎疫情相關(guān)的供需失衡、能源價(jià)格上漲以及更廣泛的價(jià)格壓力。”此外，俄烏沖突和相關(guān)事件也對(duì)通脹造成了額外的上行壓力，并拖累全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

FOMC在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中表示，該委員會(huì)預(yù)計(jì)美國(guó)2023年通脹將大幅下滑，總體通脹將降至2.6%，核心通脹將降至2.7%，與其3月份給出的預(yù)期變化不大。

此外，F(xiàn)OMC將繼續(xù)減持美債、機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持的債券。在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，F(xiàn)OMC將繼續(xù)監(jiān)測(cè)新信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙實(shí)現(xiàn)FOMC目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，與美聯(lián)儲(chǔ)一同下修美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期的，還有亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)。據(jù)美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)，截至6月15日，該聯(lián)儲(chǔ)GDPNowcast模型預(yù)計(jì)美國(guó)第二季度經(jīng)季調(diào)后的GDP年化增長(zhǎng)率為0%，相比于6月8日的0.9%大幅下降。

圖片來(lái)源：亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNowcast模型

此外，在美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局、美國(guó)人口普查局等最近發(fā)布數(shù)據(jù)后，GDPNowcast模型預(yù)計(jì)美國(guó)二季度的個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)將從此前預(yù)期的3.7%下降至2.6%，二季度實(shí)際私人國(guó)內(nèi)投資總額將從此前預(yù)期的-8.5%下降至-9.2%，二季度實(shí)際政府支出增長(zhǎng)將從此前預(yù)期的1.3%下降至0.9%。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG111315033277