“電子”吸收“機(jī)電” 中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)旗下兩大上市公司合并方案出爐

每經(jīng)記者 楊煜    每經(jīng)編輯 董興生    

航空工業(yè)旗下兩大龍頭企業(yè)重組一事迎來(lái)新進(jìn)展。

6月10日晚間，中航電子（SH600372，股價(jià)20.60元，市值397.21億元）和中航機(jī)電（SZ002013，股價(jià)11.22元，市值435.88億元）雙雙發(fā)布公告，“官宣”雙方重組預(yù)案。

具體而言，中航電子將以發(fā)行A股方式換股吸收合并中航機(jī)電，即中航電子向中航機(jī)電的換股股東發(fā)行A股股票，交換該等股東所持有的中航機(jī)電股票。本次換股吸收合并完成后，中航機(jī)電將終止上市并注銷(xiāo)法人資格，中航電子將承繼及承接中航機(jī)電的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。

當(dāng)前，航空機(jī)載系統(tǒng)呈現(xiàn)系統(tǒng)化、集成化、智能化發(fā)展趨勢(shì)，中航電子和中航機(jī)電的合并正當(dāng)其時(shí)。據(jù)重組預(yù)案，中航電子和中航機(jī)電分別為國(guó)內(nèi)航空電子系統(tǒng)、航空機(jī)電系統(tǒng)的龍頭企業(yè)，通過(guò)本次交易，將在機(jī)載系統(tǒng)層面實(shí)現(xiàn)航空電子系統(tǒng)和航空機(jī)電系統(tǒng)的深度融合，進(jìn)一步提升航空工業(yè)機(jī)載系統(tǒng)的綜合實(shí)力。

與此同時(shí)，中航電子還擬定增募集配套資金不超過(guò)50億元，用于補(bǔ)充合并后存續(xù)公司的流動(dòng)資金及償還債務(wù)、支付本次交易有關(guān)的稅費(fèi)及中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用以及項(xiàng)目建設(shè)。

從基本面看，合并后中航電子的業(yè)績(jī)將得到明顯提升。據(jù)年報(bào)，2021年，中航機(jī)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入149.92億元，是中航電子的1.52倍；歸母凈利潤(rùn)為12.71億元，是中航電子的1.59倍。

不過(guò)，兩家企業(yè)的規(guī)模都較為龐大，對(duì)后續(xù)整合和管理運(yùn)營(yíng)都提出一定挑戰(zhàn)。2021年年報(bào)顯示，中航電子在職員工有11294人，而中航機(jī)電在職員工達(dá)到29118人。此外，截至2022年一季度末，中航電子總資產(chǎn)約258.36億元，中航機(jī)電總資產(chǎn)約341.52億元。

中航電子也在風(fēng)險(xiǎn)提示中表示，本次換股吸收合并涉及的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)范圍大、牽涉面廣，由于吸收合并雙方的經(jīng)營(yíng)管理制度、模式并非完全相同，中航電子在整合過(guò)程中可能面臨一定的整合風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，本次交易完成后，中航電子的市場(chǎng)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍等均明顯擴(kuò)大，對(duì)企業(yè)的組織架構(gòu)、管控體系和決策效率提出了更高的要求。