科前生物研報(bào)：研發(fā)創(chuàng)新為源頭活水，優(yōu)質(zhì)豬苗如日方升【國(guó)君農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，6月10日國(guó)泰君安農(nóng)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)“農(nóng)業(yè)凱歌”公眾號(hào)發(fā)布了科前生物研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：豬周期逐步向好，疫苗滲透率進(jìn)一步提高；公司研發(fā)生產(chǎn)銷(xiāo)售一體化，高毛利率產(chǎn)品助力公司不斷攫取超額利潤(rùn)；與多家科研機(jī)構(gòu)深入合作，為產(chǎn)品力奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

評(píng)級(jí)：首次覆蓋給予增持評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為，隨著周期反轉(zhuǎn)以及公司強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司業(yè)績(jī)有望快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司2022年-2024年EPS為1.23元/1.59元/1.98元，綜合相對(duì)估值和絕對(duì)估值，給予目標(biāo)價(jià)28.99元，對(duì)應(yīng)2022年23.57倍PE。

風(fēng)險(xiǎn)提示：非洲豬瘟反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、中止研發(fā)合作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

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