中國銀河給予公用事業(yè)推薦評級：“十四五”風光發(fā)電量翻倍增長，看好綠電板塊長期投資機會

每經(jīng)AI快訊，中國銀河06月06日發(fā)布研報稱：給予公用事推薦（維持）評級。

事件：6 月 1 日，國家發(fā)展改革委、國家能源局等九部門發(fā)布《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》。依托十四五規(guī)劃與 2035 遠景目標以及《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，《發(fā)展規(guī)劃》細化了可再生能源發(fā)展目標。

多方面細化可再生能源發(fā)展目標《規(guī)劃》圍繞 2025 年非化石能源消費比重達到 20%的要求細化了發(fā)展目標：（1）總量目標：根據(jù)可再生能源發(fā)電量及消納權重計計算，2025 年全社會用電量預計為 10 萬億千瓦時，22-25 年復合增速 4.7%；（2）發(fā)電目標：2025 年可再生能源發(fā)電量達到3.3 萬億千瓦時，占比達到 33%；“十四五”期間風電和太陽能發(fā)電量翻倍，非水可再生能源發(fā)電量達到 1.8 萬億千瓦時，占比達到 18%；（3）非電目標：2025 年可再生能源非電利用規(guī)模達到 6000萬噸標準煤以上，“十四五”期間增加 20%左右。

集中式與分布式并舉，因地制宜多元化開發(fā)文件強調集中式與分布式并舉，風光大基地重點建設新疆、黃河上游、河西走廊等新能源基地以及海上風電基地集群；分布式重點推進城鎮(zhèn)屋頂光伏行動、“光伏+”綜合利用行動、千鄉(xiāng)萬村馭風行動、千家萬戶沐光行動等。在明確的政策指引及目標指引下，“十四五”新能源建設或將進一步加速。此前國家能源局預計今年光伏新增并網(wǎng)裝機達到 108GW 左右，同比增長 95.9%，全年新增裝機有望迎來高增長。

完善市場化發(fā)展機制，發(fā)揮市場在資源配置中決定性作用文件強調構建可再生能源市場化發(fā)展機制，包括價格機制、補償機制、交易機制等，破除市場和行政壁壘。對保障小時數(shù)以外電量，鼓勵參與市場實現(xiàn)充分消納。根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，2021 年全年市場化交易電量 3.7 萬億千瓦時，同比增長 17.2%，占全社會總用電量的 44.6%，“十四五”仍有較大提升空間。同時，文件提出建立綠色能源消費機制，賦予可再生能源環(huán)境價值。隨著政策支持以及碳排放管控等因素，綠電交易規(guī)模有望進一步擴大。

完善體制機制與保障措施，促進新能源高質量發(fā)展官方解讀中特別指出，“十四五”規(guī)劃首次采取九部門聯(lián)合印發(fā)形式，有助于形成促進新時代可再生能源高質量發(fā)展的強大合力。目前新能源開發(fā)面臨土地、并網(wǎng)、消納、欠補等問題，亟待完善相關的土地、財政、金融等支持政策，強化政策協(xié)同保障。我們預計后續(xù)支持政策將不斷加大落實力度，促進“十四五”期間新能源高質量發(fā)展。

建議關注：《發(fā)展規(guī)劃》從多方面制定了十四五期間可再生能源發(fā)展目標，主要內容延續(xù)前期各項政策，后續(xù)落實力度有望加大。我們建議關注：（1）新能源運營商：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、金開新能（600821.SH）；（2）火電+新能源互補發(fā)展：華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）;（3）水電+新能源互補發(fā)展：華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。

風險提示：政策支持力度不及預期；經(jīng)濟下行導致用電需求不及預期；行業(yè)競爭加劇等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——你有多久沒去動物園了？

(記者 王曉波)

免責聲明：本文內容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風險自擔。