市場疲態(tài)中突圍高端化 五大啤酒品牌今年銷量能重回“夏天”嗎？

每經(jīng)記者 可楊    實(shí)習(xí)生 李霞    北京報(bào)道    每經(jīng)編輯 文多    

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500414738

5月，A股與H股的消費(fèi)板塊開始發(fā)力，尤其是最近幾個(gè)交易日，啤酒股表現(xiàn)優(yōu)異。不少股民認(rèn)為這是因?yàn)?ldquo;夏天到了”，那么，連續(xù)多年陷入疲態(tài)的啤酒市場，今年的業(yè)績也將重回“夏天”嗎？

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國啤酒產(chǎn)量在多年下降后，終于在2021年迎來止跌回升。4月9日中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見》中，預(yù)計(jì)到2025年，啤酒行業(yè)銷售收入將達(dá)到2400億元，同比增長63.4%，年均遞增10.3%；實(shí)現(xiàn)利潤300億元，同比增長124%，年均遞增17.5%。

頭部公司層面，五大啤酒廠商華潤啤酒（00291.HK）、青島啤酒（600600.SH）、百威亞太（01876.HK）、燕京啤酒（000729.SZ）、重慶啤酒（600132.SH），在經(jīng)過2020年疫情影響下的“寒冬”后，2021年業(yè)績同樣均有所回暖。

高端化、提價(jià)、關(guān)廠、擴(kuò)產(chǎn)……成為各大啤酒公司在過去一年應(yīng)對市場疲態(tài)的舉措，量價(jià)齊升，國內(nèi)啤酒市場真能再度迎來夏天嗎？

五大啤酒廠業(yè)績上升 啤酒的“夏天”要到了？

夏天來了，啤酒的旺季到了嗎？

從此前公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2021年，華潤啤酒、青島啤酒、百威亞太、燕京啤酒、重慶啤酒作為中國五大啤酒品牌，業(yè)績均有所上升。

百威亞太收入達(dá)到67.88億美元（約合人民幣453.72億元），其中，2021年在華收入較2020年增加18.0%；位于第二梯隊(duì)的青島啤酒與華潤啤酒收入在300億元左右，其中華潤啤酒收入略高，達(dá)到333.87億元，青島啤酒營收則在301.67億元。

自2013年以來，重慶啤酒的營收增長了近100億元，而燕京啤酒的營收則穩(wěn)定在100億元以上。

直至2020年，重慶啤酒完成了重大資產(chǎn)重組，嘉士伯將在中國的啤酒資產(chǎn)控股權(quán)注入重慶啤酒。2020年，重慶啤酒旋即以109.41億元的營收，險(xiǎn)勝燕京啤酒的109.28億元。

步入2021年，兩品牌差距進(jìn)一步擴(kuò)大，重慶啤酒營業(yè)收入131.19億元，同比增長19.9%；歸母凈利潤達(dá)到11.66億元，同比增長8.30%。相比之下，燕京啤酒2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入119.61億元，同比增長9.45%；歸母凈利潤為2.28億元，同比增長15.82%。

此外，2020年時(shí)，受疫情影響，除重慶啤酒，其他四大啤酒公司營收增長率均出現(xiàn)不同程度下降。而從2021年財(cái)報(bào)看，各大啤酒企業(yè)營收增長基本恢復(fù)到疫情前水平，多家公司營收較2019年還有所增長。

酒業(yè)專家蔡學(xué)飛在5月30日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，過去一年，五大啤酒企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了從規(guī)模向結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級，帶來企業(yè)品牌號召力、競爭力提升，在這種趨勢下，中國啤酒行業(yè)加快進(jìn)入了分化趨勢。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬也表示，2021年五大啤酒出現(xiàn)兩級分化，華潤雪花、百威、青島以及重慶啤酒步入了一個(gè)相對良性的通道，而燕京則被其他巨頭進(jìn)一步拉開距離，啤酒行業(yè)進(jìn)入分化加速的節(jié)點(diǎn)。

五大啤酒廠商近年?duì)I收增速 制圖：李霞

此外，五家啤酒企業(yè)的產(chǎn)銷量，同樣在2021年回升。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自2013年后，中國啤酒產(chǎn)量見頂回落，2020年的疫情更是讓啤酒總體產(chǎn)量下降至3411.11萬千升。

不過，步入2021年后，國內(nèi)啤酒產(chǎn)量來到3562.4萬千升，雖不及2013年的頂峰狀態(tài)，但啤酒產(chǎn)量終于在多年下落后有所回升。

而在五大啤酒企業(yè)披露的年報(bào)中，除華潤啤酒之外，其他四大啤酒品牌2021年啤酒生產(chǎn)量與銷售量均有所增長。其中，“吞下”嘉士伯的第二年，重慶啤酒的產(chǎn)銷量增長率在五大啤酒品牌中最高，年產(chǎn)量274.35萬千升，同比增長21.60%，銷售量為278.94萬千升，同比增長15.10%。

在五大啤酒品牌中，只有華潤啤酒產(chǎn)銷量略有下降，但下降幅度不大，同比分別減少2.93%、0.36%。

業(yè)績與產(chǎn)銷量雙雙上升，啤酒行業(yè)是否真的迎來了“夏天”？

蔡學(xué)飛認(rèn)為，啤酒巨頭業(yè)績的改善與上漲，本質(zhì)上來源于品牌優(yōu)勢與號召力，支撐其進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，在銷量相對緩和的情況下，實(shí)現(xiàn)了銷售價(jià)格的上漲、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷提升。這也意味著國內(nèi)啤酒消費(fèi)開始從原先的以工業(yè)淡啤為主的價(jià)格競爭，上升到以質(zhì)量與品牌為主導(dǎo)的高質(zhì)量競爭。

但同時(shí)他也表示，盡管頭部幾家企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼，但整體上看，啤酒行業(yè)由于受到了疫情等不利因素的影響，表現(xiàn)比較疲軟。

高端化策略齊頭并進(jìn) 啤酒價(jià)格水漲船高

2021年年度報(bào)告中，五大啤酒企業(yè)不約而同地提到一個(gè)詞：高端化。

我國居民消費(fèi)不斷升級的背景下，啤酒行業(yè)的高端化之路已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。2021年德邦證券數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2024年中國高端啤酒消費(fèi)量將突破550萬千升，市場規(guī)模達(dá)2800億元，占比達(dá)40%。

各大啤酒廠商高端化產(chǎn)品的占比也有所提高。2021年，青島啤酒高檔以上產(chǎn)品共實(shí)現(xiàn)銷量52萬千升，同比增長14.2%；華潤啤酒則更甚，2021年公司次高檔以上啤酒銷量約186.60萬千升，同比增長27.8%。

以青島啤酒為例。青島啤酒近年來推出了“一世傳奇、百年之旅、琥珀拉格、奧古特、鴻運(yùn)當(dāng)頭、經(jīng)典1903、桶裝原漿啤酒、皮爾森、青島啤酒IPA”等一系列高端產(chǎn)品。在淘寶中搜索青島啤酒的官方旗艦店，這些高端啤酒的價(jià)格多在一瓶10~15元，但也不乏一瓶上千元的“一世傳奇”與一瓶388元的“百年之旅”。

“這價(jià)格簡直離譜”，啤酒愛好者小陳在聽到“一世傳奇”的價(jià)格后表示，“啤酒的價(jià)格比起小時(shí)候是在漲，瓶裝在5~15元我覺得比較容易接受”。在一家電商平臺上，售價(jià)1399元的“一世傳奇”月成交為30，而388元的“百年之旅”，在該平臺月成交為100+。

圖片來源：網(wǎng)頁截圖

蔡學(xué)飛認(rèn)為，中國啤酒產(chǎn)業(yè)的高端化是啤酒企業(yè)發(fā)展的必然過程。隨著年輕群體健康化、利口化的消費(fèi)趨勢，高品質(zhì)的啤酒有著旺盛的需求。最近幾年，以進(jìn)口啤酒為代表的精釀原漿開始集中爆發(fā)，像青島啤酒、華潤啤酒推出的一些超高端啤酒產(chǎn)品實(shí)際上都得到了市場的追捧，這直接反映出整個(gè)啤酒市場進(jìn)行著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級。從這個(gè)角度來說，頭部酒企如果要獲得新的增量市場，在無法做大市場規(guī)模的情況下，必然要做“高”產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)品高端化的同時(shí)，啤酒價(jià)格也在節(jié)節(jié)攀升，例如華潤啤酒在2021年年報(bào)中就提及，公司2021年下半年逐步對部分產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，整體平均銷售價(jià)格較2020年上升6.6%。

其實(shí)不單單是華潤啤酒，據(jù)光大證券2021年11月的研究報(bào)告，五大啤酒企業(yè)價(jià)格均有所上升。2021年第一季度華潤啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒與百威亞太的噸酒價(jià)分別同比增長7.5%、7.8%、4.0%、11.9%、3.9%。

除了漲價(jià)、布局高端化產(chǎn)品，各大啤酒企業(yè)在2021年的另一大動(dòng)作是布局類啤酒、非啤酒業(yè)務(wù)。2021年8月，華潤啤酒宣布，擬通過山東景芝進(jìn)軍中國白酒業(yè)務(wù)，隨后收購景芝酒業(yè)40%股權(quán)；青島啤酒購買雀巢的部分水業(yè)務(wù)，生產(chǎn)和銷售“雀巢優(yōu)活”品牌；百威方面投資低度果酒貝瑞甜心，更早之前，百威還投資了一家低度酒飲品“蘭舟”；重慶啤酒引進(jìn)西打酒夏日紛，更在2022年1月推出0.0%無醇啤酒。

對于啤酒企業(yè)的多產(chǎn)品布局，朱丹蓬認(rèn)為，國內(nèi)啤酒市場有行業(yè)集中度高、體量已達(dá)天花板的特點(diǎn)。要突破發(fā)展瓶頸，多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費(fèi)人群的五多戰(zhàn)略一定會進(jìn)入啤酒行業(yè)的中長期戰(zhàn)略范疇之中。

蔡學(xué)飛則認(rèn)為，隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級，啤酒的消費(fèi)人群，逐步和白酒、紅酒有一定的重疊度，布局相關(guān)聯(lián)產(chǎn)品，有利于企業(yè)的業(yè)務(wù)擴(kuò)容、提高整體的企業(yè)效益。同時(shí)隨著啤酒的高端化，啤酒行業(yè)也逐步像白酒行業(yè)一樣，其傳統(tǒng)分銷渠道越來越弱勢，推出相匹配的關(guān)聯(lián)產(chǎn)品有利于完善啤酒企業(yè)的經(jīng)營結(jié)構(gòu)。同時(shí)借助自身頭部啤酒品牌的品牌號召力，也有助于在紅酒、果酒等細(xì)分市場進(jìn)行占位，這些市場與啤酒在渠道上、消費(fèi)人群上天然有一定的重疊度。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

關(guān)廠與建設(shè)并行，一切為了高端？

2021年，啤酒企業(yè)仍在繼續(xù)關(guān)停一些工廠。

2021年，青島啤酒旗下的啤酒生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量為58家，而2020年這一數(shù)據(jù)為60家。

華潤啤酒也在年報(bào)中披露，2021年公司停止?fàn)I業(yè)5間啤酒廠。自2015年華潤啤酒宣布關(guān)廠提效以來，公司旗下工廠已從最初的98家減少至2021年的65家。

對于啤酒行業(yè)來說，關(guān)廠已不是新鮮事。2013年啤酒產(chǎn)銷量達(dá)到頂點(diǎn)后，行業(yè)即開啟了產(chǎn)能優(yōu)化進(jìn)程。2015年重慶啤酒率先宣布關(guān)廠進(jìn)行產(chǎn)能優(yōu)化后，其他四家公司也相繼開始關(guān)廠提效。

關(guān)閉一些酒廠，“有利于提升酒廠的生產(chǎn)效率”——重慶啤酒在2019年的投資者調(diào)研會上如是解釋。

但從實(shí)際來看，關(guān)廠帶來的短期陣痛也無法避免。

2015年，重慶啤酒首次關(guān)閉酒廠，這一年也是公司首虧，由于員工安置費(fèi)用與資產(chǎn)減值損失大增，公司首次出現(xiàn)虧損，歸母凈利潤同比下降189.44%。而2021年關(guān)閉了5家啤酒廠的華潤啤酒，相關(guān)的固定資產(chǎn)減值虧損和一次性員工確認(rèn)補(bǔ)償及安置費(fèi)用合共約3.87億元。

但從財(cái)報(bào)來看，行業(yè)內(nèi)一邊在關(guān)廠，大公司一邊又開啟了新一輪的“建設(shè)”。

重慶啤酒的年報(bào)中，在建工程共19項(xiàng)，其中包括多個(gè)改造項(xiàng)目與烏蘇發(fā)酵罐擴(kuò)建項(xiàng)目。此外，燕京啤酒與青島啤酒的年度報(bào)告中也披露了多項(xiàng)改造工程。

今年2月，燕京啤酒曾就是否有在山東新建生產(chǎn)基地的打算答投資者提問，公司方回復(fù)稱，將按照市場需求結(jié)合自身產(chǎn)能布局，合理建設(shè)生產(chǎn)基地。

然而，此次“擴(kuò)容”與之前規(guī)?；倪\(yùn)營模式似乎有所不同，“渠道改造、品牌升級、產(chǎn)能整合、內(nèi)生增長”不再單純是增設(shè)工廠。重慶啤酒在2021年年度股東大會會議中表示，公司繼續(xù)推動(dòng)數(shù)字化工廠建設(shè)，相繼推出了數(shù)字化生產(chǎn)管理系統(tǒng)、倉庫管理系統(tǒng)、叉車管理系統(tǒng)和運(yùn)輸管理系統(tǒng)。換句話說，如果之前的“遍地開花”看好的是規(guī)模的話，那么此次“數(shù)字加持”則瞄準(zhǔn)的是“高端”。

對此，蔡學(xué)飛認(rèn)為，簡單理解，關(guān)廠是為了提高運(yùn)行效率，降低運(yùn)營成本；“擴(kuò)產(chǎn)”是為了利用自己的品牌優(yōu)勢、品質(zhì)優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢，擴(kuò)大高端產(chǎn)品的產(chǎn)能占比，從而支撐企業(yè)未來在次高端與高端市場中新產(chǎn)品的推出，從而提高整個(gè)產(chǎn)品的消費(fèi)結(jié)構(gòu)。這也符合啤酒行業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級以及集約式發(fā)展的趨勢。

朱丹蓬也表示，淘汰低下的產(chǎn)能，布局高端產(chǎn)能，從未來發(fā)展的角度來說，有一定的可持續(xù)性，整個(gè)行業(yè)應(yīng)該正逐漸步入了一個(gè)健康、良性、有序的階段。