中辰轉(zhuǎn)債研報：電纜制造的高新技術(shù)企業(yè)【東吳固收團(tuán)隊】

每經(jīng)AI快訊，5月30日東吳證券固收研究團(tuán)隊“李勇宏觀債券研究”公眾號發(fā)布了中辰轉(zhuǎn)債研報。事件：中辰轉(zhuǎn)債（123147.SZ）于2022年5月31日開始網(wǎng)上申購：總發(fā)行規(guī)模為5.71億元。

研報要點：中辰股份是一家以電纜為主營業(yè)務(wù)的國家高新技術(shù)企業(yè)；2016年以來公司營收持續(xù)增長，2016年-2021年復(fù)合增速為11.56%；公司營業(yè)收入構(gòu)成較為穩(wěn)定，電力電纜和電器裝備用電線電纜為主要收入來源；公司銷售凈利率和毛利率整體維穩(wěn)，銷售費用率整體下降，管理費用率和財務(wù)費用率較為穩(wěn)定。

研報認(rèn)為，綜合可比標(biāo)的以及實證結(jié)果，考慮到中辰轉(zhuǎn)債的債底保護(hù)性一般，評級和規(guī)模吸引力一般，我們預(yù)計上市首日轉(zhuǎn)股溢價率在25%左右，對應(yīng)的上市價格在119.69元~137.69元之間。我們預(yù)計網(wǎng)上中簽率為0.0015%，建議積極申購。

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(記者 湯輝)

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