道達投資手記：窄幅震蕩上揚 國企改革題材成熱點

上周末發(fā)生了很多事，唯獨有一件事讓達哥覺得意外，就是在看券商策略的時候，發(fā)現(xiàn)有不少機構對市場的觀點，竟然開始多翻空了，大致意思是覺得這里反彈要結束，接下來就是反復磨底。 出于好奇，達哥就點開了Wind查了一下全市場資金的流向，數(shù)據(jù)讓我驚訝，機構凈流入134.7億元，兌現(xiàn)的資金以散戶和大戶為主；而在上周五，這個數(shù)據(jù)也是類似的情況，散戶和大戶資金流出得更多。 當然，這個數(shù)據(jù)是按照一定標準來統(tǒng)計的，不見得就和市場的實際情況完全相符，但至少能從一定程度上說明問題。機構謹慎，我們聽其言，關鍵是要觀其行，要根據(jù)市場的具體表現(xiàn)來定。這個數(shù)據(jù)，朋友們看一下就行了，要是真用來炒股，不見得有多大用處。 市場有兩個較好現(xiàn)象 對于多翻空的原因，機構認為各項政策應出盡出，屬于利好出盡的狀態(tài)。二季度企業(yè)盈利相對可能較差，可能會有“業(yè)績殺”的情況。 雖然上述理由有一定道理，不過二季度企業(yè)業(yè)績相對較差，應該是大家預期之中的，既然是在預期范圍內(nèi)，就不能算多大的利空，關鍵要看“業(yè)績殺”是否和市場情緒形成共振。倘若市場本身處于調(diào)整過程，又恰逢業(yè)績利空，就難免會出現(xiàn)“雙殺”，比如今年上市公司公布一季報的時候。而如果市場做多情緒高漲，即便有業(yè)績利空，市場也會視而不見。以2020年3月為例，市場在3月下旬就見底了，到了4月份，上市公司一季報密集披露期，市場反而出現(xiàn)上漲。 市場始終動態(tài)變化，我們可以用動態(tài)的眼光去看待市場，但在用自己的交易體系去評價市場的時候，必須是唯一的，不能看著分時圖上上下下，就在多空之間來回切換。交易不是不斷變換規(guī)則去適應市場，而是在尊重市場的前提下，用規(guī)則去擴大收益，降低風險，玩好概率游戲。 回來聊市場。本周一上證指數(shù)窄幅震蕩上揚，盤中有兩波小跳水，前一波是開盤有資金兌現(xiàn)引起，后一波則是中通客車盤中始終未封板，導致部分老龍頭股出現(xiàn)炸板引起。不過盤中跳水后，市場看到有資金承接，韌性不錯。 市場有兩個比較好的現(xiàn)象。首先是老妖股新華制藥體面退場。之前達哥一直擔心新華制藥這樣的老高標股，一旦出現(xiàn)“大面”，很有可能帶崩其他龍頭股，進而影響市場情緒。本周一市場氛圍不錯，新華制藥選擇這個時候“謝幕”，是一個非常好的選擇。其次是中通客車打出“12連板”，差不多是近幾年的“第一連板王”。要是放在以往，停牌核查是很正常的事，可事實上中通客車只是收到了關注函，并沒有停牌。這背后的信號，朋友們應該能夠猜出來。 當下，中通客車是整個市場情緒的風向標，本周一盤中也能看到它對其他高標股的影響。只要中通客車不出現(xiàn)持續(xù)“派面”，這種做多氛圍還是能維持。 也不能只看到中通客車的風光，就忘了其他高位股的風險，中設股份“天地板”就是活生生的例子。中通客車“12連板”后，最高的高度是新股陽光乳業(yè)的“7連板”，“6連板”空檔，足以說明游資對高位股的謹慎，短線連板情緒主要集中在“2連板”。 炒短線題材先看兩點 此外，從本周一的漲停股中也能感受到市場熱點在切換，國企改革題材取代汽車整車成為最爆的熱點，近30只個股漲停。在百股漲停的情況下，達哥作了一個簡單統(tǒng)計，有七成個股是國資屬性，絕大部分市值偏小，市值過百億元的僅十余家。 大集團小公司，疊加行業(yè)或地域屬性，比如軍工、電力等，比如對資產(chǎn)證券化預期高的山東、上海、深圳、北京等地，確實想象力豐富。而要想真正挖掘到能夠改革的國企，難度還是比較大，現(xiàn)在更多是當作短線對待。 國企改革的龍頭高標股是寶塔實業(yè)，后續(xù)只要不大跌，板塊內(nèi)的“后排”就會持續(xù)存在炒作機會。 其實，對于短線題材股，達哥上周已說過幾次，一根放量的K線或連續(xù)幾根堆量的K線后，就是連續(xù)的縮量調(diào)整，而縮量調(diào)整又不跌破之前放量的區(qū)間，緊接著就是一根大陽線豎起來。 更為細致的要求是個股之前有漲?；?。在近期調(diào)整中，有小周期的箱體震蕩更好，類似的結構在錢江水利、寶塔實業(yè)這樣的“連板股”身上出現(xiàn)過，同時也可以結合之前龍虎榜的數(shù)據(jù)來參考。 當然，短線方面，如果只是停留在技術層面，也算不上“大神”，更多的是對熱點情緒的把控，需要堅守規(guī)則，也離不開每天的復盤和總結。 從這幾天的市場情況來看，上證指數(shù)的振幅越來越窄，這是明顯要變盤的征兆。一般來說，調(diào)整主要有兩種：用時間換空間和用空間換時間。目前，市場很可能是前一種。而達哥很難確定調(diào)整的時間，不排除市場在震蕩的過程中出現(xiàn)再次下探。 在指數(shù)窄幅震蕩的過程中，也會醞釀出新的熱點。整體來說，大盤向上有壓力，向下也有支撐，基本面正在轉好，只要不追高，沒啥可擔心。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。