基金經(jīng)理100萬(wàn)元自購(gòu)FOF，直言FOF是開(kāi)發(fā)中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的好載體

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，銀河金匯證券資產(chǎn)管理公司發(fā)布公告，公司投資經(jīng)理暨公募投資一部總經(jīng)理王躍文掏出100萬(wàn)元申購(gòu)其管理的FOF產(chǎn)品。

自2021年以來(lái)，F(xiàn)OF新品呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，全市場(chǎng)共有240只公募FOF產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)2222億元，同比增長(zhǎng)144.1%。

100萬(wàn)元自購(gòu)FOF

2022年以來(lái)，A股持續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)估值水平快速回調(diào)，也掀起了金融機(jī)構(gòu)自購(gòu)的浪潮。

近日，銀河金匯證券資產(chǎn)管理公司發(fā)布公告，公司投資經(jīng)理暨公募投資一部總經(jīng)理王躍文于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，已出資100萬(wàn)元申購(gòu)其管理的FOF產(chǎn)品銀河安益9個(gè)月持有期混合型基金中基金(FOF)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的A類份額，且承諾持有期限不少于1年。

該產(chǎn)品是大集合公募化改造后的產(chǎn)品，成立日期為2022年3月2日，其前身為銀河安心收益1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。截至5月19日，該FOF的A類份額2022年初以來(lái)凈值仍小幅上漲0.05%，同期上證指數(shù)下跌了11.23%。來(lái)自Wind數(shù)據(jù)顯示，自年初至2022年5月20日，新成立的FOF產(chǎn)品數(shù)量為46只，目前凈值仍位于面值之上只有17只。

該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資經(jīng)理兼公募基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王躍文在微信上向記者表示，對(duì)比過(guò)去10年即120個(gè)月的估值，當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)極高，具備了很好的投資價(jià)值。選擇這只FOF產(chǎn)品，并不是一只純權(quán)益類產(chǎn)品，而是兼具了股、債等多類資產(chǎn)配置，也是對(duì)投資收益和穩(wěn)定性的綜合考量。

開(kāi)發(fā)中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的好載體

2022年以來(lái)，1月和3月共有兩波明顯的自購(gòu)浪潮，無(wú)論是基金公司動(dòng)輒上億元的自購(gòu)，還是基金經(jīng)理百萬(wàn)級(jí)別的申購(gòu)規(guī)模，權(quán)益類基金始終是關(guān)注的焦點(diǎn)。

今年3月，東證資管旗下的東方紅醫(yī)療升級(jí)股票發(fā)起式基金募集期間，基金經(jīng)理江琦曾購(gòu)買了逾100萬(wàn)元。據(jù)了解，一些券商資管的投資經(jīng)理也購(gòu)買了自家管理的權(quán)益型產(chǎn)品，并未對(duì)外披露，具體要等到半年報(bào)披露得以窺探全貌。

相比之下，基金經(jīng)理買自己管理的FOF則顯得并不是那么頻繁，畢竟偏債類FOF占據(jù)了絕對(duì)的主力。

為何要選擇購(gòu)買FOF這類產(chǎn)品？在王躍文看來(lái)，F(xiàn)OF產(chǎn)品市場(chǎng)容量大、流動(dòng)性好，產(chǎn)品轉(zhuǎn)換之間產(chǎn)生的摩擦成本相對(duì)較低。用FOF作為載體來(lái)開(kāi)發(fā)中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，是很不錯(cuò)的選擇。公司在FOF產(chǎn)品方面，已擁有了多年的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)。隨著券商申請(qǐng)公募牌照業(yè)務(wù)政策的松綁，券商資管布局公募FOF業(yè)務(wù)條線具有一定的優(yōu)勢(shì)。

而在剛剛過(guò)去的2021年，F(xiàn)OF產(chǎn)品的數(shù)量呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，全市場(chǎng)共有240只公募FOF產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)2222億元，同比大幅增長(zhǎng)144.1%，環(huán)比增長(zhǎng)17.9%。其中，普通FOF持續(xù)高速擴(kuò)容，規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)32.7%，養(yǎng)老FOF規(guī)模增速放緩，目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老FOF分別環(huán)比增長(zhǎng)1.5%和7.5%?？傮w來(lái)看，偏債混合型FOF的占比則是超過(guò)50%。

進(jìn)入2022年以來(lái)，F(xiàn)OF產(chǎn)品更是逆勢(shì)擴(kuò)張。中信證券固定收益團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，F(xiàn)OF產(chǎn)品能夠逆勢(shì)擴(kuò)張，主要得益于2022年銀行理財(cái)全面凈值化轉(zhuǎn)型疊加權(quán)益市場(chǎng)劇烈震蕩的背景下，固收+產(chǎn)品凈值波動(dòng)明顯加大，而FOF產(chǎn)品能夠平滑凈值波動(dòng)的同時(shí)取得較高收益，受到部分資金青睞。其次，銀行理財(cái)投研體系尤其是權(quán)益類投研體系建設(shè)處于起步階段，需要通過(guò)FOF來(lái)進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。

此外，該團(tuán)隊(duì)指出，公募基金、私募基金、券商資管等產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，為FOF理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品作為國(guó)家養(yǎng)老第三支柱建設(shè)的重要舉措，發(fā)展迅速，未來(lái)很有可能借鑒美國(guó)養(yǎng)老金投資經(jīng)驗(yàn)，采取FOF模式，為FOF理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)巨大的增量。

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