佳爾特?cái)M掛牌新三板：前五大客戶收入占比近100% 第一大供應(yīng)商成立當(dāng)年即向其大額采購(gòu)

每經(jīng)記者 張明雙    武漢報(bào)道    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近日，蘇州佳爾特新材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱佳爾特)申報(bào)新三板掛牌事宜有了新進(jìn)展，公司方面回復(fù)了掛牌審查部第一次反饋意見(jiàn)，并收到第二次反饋意見(jiàn)。

佳爾特的主要產(chǎn)品是太陽(yáng)能光伏背板用PVDF薄膜及相關(guān)制品，下游客戶主要為太陽(yáng)能光伏背板制造商。2019年、2020年及2021年1月-10月(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期)，佳爾特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6513.33萬(wàn)元、4385.83萬(wàn)元及1.09億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為215.27萬(wàn)元、300.86萬(wàn)元及1135.99萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，佳爾特的客戶集中度較高，報(bào)告期內(nèi)，前五名客戶銷售金額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為100%、100%、99.98%。佳爾特表示，未來(lái)如果出現(xiàn)大客戶流失或主要客戶需求下降，同時(shí)公司無(wú)法有效開(kāi)拓新客戶，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

第一大客戶為中來(lái)股份

對(duì)于客戶集中度較高，佳爾特表示，這是由于目前太陽(yáng)能光伏背板制造商較為集中，且公司規(guī)模較小、重要客戶為中來(lái)股份(300393，SZ)等因素影響。報(bào)告期內(nèi)，中來(lái)股份為佳爾特第一大客戶，收入占比分別達(dá)到57.40%、96.44%、71.87%。

因此，佳爾特在一定程度上對(duì)主要客戶存在依賴?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，佳爾特曾出現(xiàn)主要客戶銷售額下降的情況。2020年，佳爾特營(yíng)業(yè)收入同比減少約2128萬(wàn)元，主要原因系市場(chǎng)價(jià)格未能與明冠新材(688560，SH)達(dá)成一致，導(dǎo)致2020年對(duì)其銷售額大幅減少。

明冠新材為佳爾特2019年、2020年第二大客戶，銷售金額分別為2657.68萬(wàn)元、95.61萬(wàn)元，收入占比分別為40.80%、2.18%。2021年，佳爾特與明冠新材就產(chǎn)品價(jià)格達(dá)成協(xié)議，2021年1月-10月對(duì)其銷售額回升至987.88萬(wàn)元，收入占比9.06%，位列公司第三大客戶。

2021年1月-10月，公司新的第二大客戶則是回天新材(300041，SZ)控股子公司常州回天新材料有限公司，該公司為佳爾特2020年新開(kāi)發(fā)的客戶，2021年1月-10月收入占比達(dá)到15.95%。

佳爾特稱，目前上述主要客戶合作較為穩(wěn)定，公司銷售具有持續(xù)性、穩(wěn)定性，其銷售金額的變化具有合理性。

公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)顯示，太陽(yáng)能光伏背板膜主要生產(chǎn)企業(yè)除佳爾特外，還有回天新材(300041，SZ)、中來(lái)股份、杭州福膜新材料科技股份有限公司等。按照這一描述，中來(lái)股份、回天新材或許為佳爾特同行業(yè)公司。而在公司對(duì)反饋意見(jiàn)回復(fù)中，太陽(yáng)能光伏背板膜國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)企業(yè)名單未提及中來(lái)股份，回天新材則還在其中。

在毛利率對(duì)比時(shí)，佳爾特選取了中來(lái)股份、回天新材作為可比公司。2019年及2020年，佳爾特毛利率分別為16.85%、22.05%，雖有所上升但仍低于兩家可比公司；中來(lái)股份背膜產(chǎn)品毛利率為21.81%、25.12%，回天新材背膜產(chǎn)品毛利率為23.98%、29.40%。

佳爾特表示，公司與中來(lái)股份的產(chǎn)品不同，由于二者同屬太陽(yáng)能光伏背板組件的配套產(chǎn)業(yè)，因此選取中來(lái)股份的背板產(chǎn)品作為參考對(duì)象具有合理性；回天新材太陽(yáng)能電池背膜與公司產(chǎn)品類似，因此選取回天新材該產(chǎn)品作為參考對(duì)象具有合理性。

對(duì)此，掛牌審查部在第二次反饋意見(jiàn)中要求佳爾特補(bǔ)充說(shuō)明細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，進(jìn)一步說(shuō)明參考對(duì)象選取的合理性，毛利率對(duì)比是否具備可參考性。

第一大供應(yīng)商成立當(dāng)年即向公司大額采購(gòu)

在客戶集中度較高的同時(shí)，佳爾特的供應(yīng)商集中度也較高，報(bào)告期內(nèi)對(duì)前五大供應(yīng)商采購(gòu)占比分別為77.91%、78.74%、92.15%，主要原因是公司選擇了部分合作穩(wěn)定且能提供優(yōu)質(zhì)原材料或者產(chǎn)品的供應(yīng)商進(jìn)行長(zhǎng)期合作。

記者注意到，佳爾特在采購(gòu)PVDF(聚偏氟乙烯)、鈦白粉、亞克力等主要原材料的同時(shí)，還向一家供應(yīng)商采購(gòu)了PVDF薄膜，而PVDF薄膜為公司主營(yíng)產(chǎn)品。

蘇州順創(chuàng)新能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱蘇州順創(chuàng))為佳爾特2019年第四大供應(yīng)商及2021年1月-10月第二大供應(yīng)商，采購(gòu)金額分別為449.69萬(wàn)元、1386.57萬(wàn)元。佳爾特表示，蘇州順創(chuàng)為公司外購(gòu)產(chǎn)品的供應(yīng)商，公司如果自有產(chǎn)能在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法滿足客戶訂單需求，會(huì)尋求向同行業(yè)公司采購(gòu)成品滿足客戶訂單需求。外購(gòu)的PVDF薄膜按照與客戶約定的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行銷售，與自產(chǎn)產(chǎn)品銷售價(jià)不存在差異，銷售價(jià)格具有公允性。

對(duì)此，二次反饋意見(jiàn)要求佳爾特補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)外購(gòu)產(chǎn)品終端銷售情況，外購(gòu)產(chǎn)品與公司自產(chǎn)產(chǎn)品在質(zhì)量、型號(hào)、用途等方面是否存在差異；蘇州順創(chuàng)的主要客戶，是否存在與公司主要客戶重合情形等。

此外，佳爾特2020年、2021年1月-10月第一大供應(yīng)商為浙江巨孚新材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱巨孚新材)，采購(gòu)金額分別為1613.18萬(wàn)元、4956.54萬(wàn)元，采購(gòu)占比達(dá)到54.36%、60.32%。

反饋意見(jiàn)的回復(fù)顯示，巨孚新材成立于2019年7月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，實(shí)收資本300萬(wàn)元。2019年，巨孚新材在成立當(dāng)年就成為佳爾特第三大供應(yīng)商，采購(gòu)金額為501.33萬(wàn)元，此后2020年、2021年對(duì)其采購(gòu)金額進(jìn)一步增大。

佳爾特表示，巨孚新材的股東和法定代表人楊虎曾長(zhǎng)期就職于浙江孚諾林化工新材料有限公司并擔(dān)任董事兼副總經(jīng)理，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷售PVDF、氟橡膠等，故楊虎在PVDF方面擁有一定的資源；因此，巨孚新材成立不久便與公司迅速開(kāi)展大額合作具有合理性。

不過(guò)掛牌審查部在二次反饋意見(jiàn)內(nèi)要求佳爾特補(bǔ)充說(shuō)明，報(bào)告期內(nèi)公司僅向巨孚新材大額采購(gòu)、其他供應(yīng)商變動(dòng)較大的合理性；巨孚新材與公司是否存在主要客戶重合情形等。

對(duì)于掛牌新三板事宜，5月16日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電佳爾特并發(fā)送了采訪郵件，但電話無(wú)人接聽(tīng)，截至發(fā)稿郵件未獲回復(fù)。

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