永輝超市年季報點評：Q1業(yè)績超預(yù)期，競爭格局逐步改善【東北證券】

每經(jīng)AI快訊，5月11日東北證券“東北證券研究所”公眾號發(fā)布了永輝超市年季報點評文章。事件：2021年公司實現(xiàn)營收910.62億元，歸母凈利潤-39.44億元。一季度公司實現(xiàn)營收272.43億元，歸母凈利潤5.02億元。點評：營收自2021Q3起重回增長通道，線上渠道增勢強勁。

投資建議：隨著社區(qū)團購行業(yè)眾多參與者相繼收縮/破產(chǎn)，公司外部競爭環(huán)境邊際改善，疊加內(nèi)部數(shù)字化賦能、線上渠道高增、自有品牌和新業(yè)態(tài)穩(wěn)步拓展，公司業(yè)績有望實現(xiàn)高速增長。考慮到外部競爭環(huán)境改善及公司自身能力優(yōu)化，上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022年-2024年營收分別為953.42億元/1009.96億元/1061.67億元，歸母凈利潤分別為9.60億元/14.20億元/18.71億元，對應(yīng)PE分別為42倍/28倍/21倍。上調(diào)為“買入”評級。

風險提示：行業(yè)競爭加劇；新業(yè)態(tài)發(fā)展不及預(yù)期；新業(yè)態(tài)發(fā)展不及預(yù)期；同店增長放緩；業(yè)績預(yù)測和估值不達預(yù)期。

(記者 湯輝)

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