寧王復活，牛回速歸！后市主戰(zhàn)場非常明確

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實在。

5月才過去5個交易日，就又雙叒叕嗅到了牛市的味道。

幾天前，滬指還在2800多點，而今天，滬指一度收復了3100點。更恐怖的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲近5%，科創(chuàng)板50指數(shù)強勢收復1000點整數(shù)關(guān)。

而寧德時代今天大漲9%，寧王的復活，帶領(lǐng)一眾賽道股集體飆升。

前幾天，Z哥盡管很樂觀，但也很理性，文章中對于市場的看多，也沒有過于明確。

比如4月27日，Z哥說的是《絕地大回血！一根長陽改變信仰？這次可能和以前大不一樣》；

5月4日說《三大利好齊至，A股情緒已拉滿！”后浪青年“會被大風吹倒嗎？》

5月5日說《五月開門紅，174股漲停！若行情反轉(zhuǎn)，該從哪下手？》。

文中的“問號”，顯示出Z哥的猶豫和不自信，這也讓不少讀者對反轉(zhuǎn)行情持懷疑態(tài)度。有讀者甚至調(diào)侃“行情反轉(zhuǎn)？別逗了！”。

Z哥很理解大家的心情，絕大多數(shù)的投資者都是如此，此前市場跌得那么慘，不可能因為一兩天的反彈，就能堅信行情要反轉(zhuǎn)。哪一個不是等所有人都看清了，等大盤漲了一大段了，才意識到行情已經(jīng)來臨？畢竟，大家都虧怕了。

這很正常，Z哥也同樣如此，想漲但又怕跌，所以想要高聲唱多，也顯得不夠自信。

當然，謹慎、怕虧沒關(guān)系。就算不敢主動出擊，我們依然要密切留意市場出現(xiàn)的積極信號，政策面的向好，和市場熱點更迭。只有做好了準備，才能在真正看清行情時，占據(jù)更主動位置。

同時我也相信一點，當所有人都相信行情反轉(zhuǎn)的時候，點位已經(jīng)不是3000點了。

說了那么一大堆“自吹自擂”的話，接下來談正事。

昨天，A股的逆勢上漲，可以說和美股“分道揚鑣”了。不管你美股再怎么跌，我們大A股要旗幟鮮明地走好了。而今天的市場，也沒有給空方好臉色，寧德時代強勢上漲，帶動新能源賽道集體反攻。

還有汽車股板塊，盡管汽車行業(yè)4月銷售數(shù)據(jù)很糟糕，但今天依然出現(xiàn)多只汽車股漲停。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，中國4月份汽車銷量104萬輛，同比下降50.6%；1-4月累計汽車銷量696.7萬輛，同比下降15.4%。

很明顯，這個數(shù)據(jù)是不好的，汽車明顯有些賣不動了，但并不影響汽車股走好。就像地產(chǎn)一樣，房地產(chǎn)的銷售，現(xiàn)階段沒有因為調(diào)控政策的松動跡象，而出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，但依然不影響地產(chǎn)股走好。于是，今天長城汽車漲停，比亞迪、長安汽車盤中也漲停。

汽車股的大漲，還有新能源賽道的反攻，我覺得主要還是給“寧王”的面子，寧德時代都在向重返萬億市值而努力，其他的新能源領(lǐng)域的個股，當然也要有表現(xiàn)才行。

但是，這些賽道股真的能成為后市主戰(zhàn)場嗎？

Z哥對此持懷疑態(tài)度。近一段時間來，Z哥反復在文中提到的一個思路是，看重成長性，尤其是今年一季度業(yè)績暴增的公司，都是值得關(guān)注的。關(guān)于成長性這一點，今天市場的表現(xiàn)也是最明顯的，滬指漲幅1%，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)50兩大指數(shù)最大漲幅一度都超過5%，這也說明了主戰(zhàn)場的所在方位。

不過這個一季度業(yè)績暴增的思路，還是比較粗放，短期業(yè)績的暴增，并不代表可持續(xù)性。所以，今天Z哥再多加幾個條件來篩選，比如毛利率和凈資產(chǎn)收益率等。

這個，其實也是很多投資高手給自己提出的選股硬標準，比如投資大佬梁瑞安昨天就發(fā)文，要堅守他的選股標準。

選股的標準越多，要同時滿足這些條件的難度就越大，真正能夠同時滿足這些條件的個股也就越少。

再說另外一個主戰(zhàn)場，就是優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司，比如騰訊、阿里、美團、快手等等。這類公司，過去一年跌得非常慘，但如今形勢發(fā)生了很大變化。

對于互聯(lián)網(wǎng)公司，中庚基金丘棟榮近期表達了最新觀點。他管理的基金，在一季度大舉買入了互聯(lián)網(wǎng)公司，美團是第一大重倉股，快手也在前十大重倉股之列。丘棟榮始終是堅持長期價值投資理念，尤其看重低估值。如果按照這樣的選股標準，互聯(lián)網(wǎng)公司顯然是不能進入他“法眼”的。

而如今，他突然重倉美團、快手，就給人一種巴菲特買蘋果公司時的感覺了。

那么，丘棟榮為何突然如此看好互聯(lián)網(wǎng)公司呢？

據(jù)了解，丘棟榮對于互聯(lián)網(wǎng)公司的看法是，現(xiàn)在投中國互聯(lián)網(wǎng)，就像是2003年買亞馬遜。2003年的亞馬遜股價只有20多美元，現(xiàn)在是2000多美元，去年最高的時候達到3773美元。

丘棟榮說，之所以以前不買互聯(lián)網(wǎng)公司，因為作為投資者，非常非常不喜歡的三個要素——很花錢、賺錢不確定、估值貴。

但是，過去一年，互聯(lián)網(wǎng)的基本面上發(fā)生了一個非常重要的變化，就是來自國家產(chǎn)業(yè)政策非常強有力約束。這種約束包括防止資本無序擴張，包括限制競爭，包括反壟斷。

從投資者的角度來看，這是非常好的政策。它嚴格限制住了一些巨頭們擴張的沖動。實際上對于整個行業(yè)和整個系統(tǒng)來說，或者整個互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)來說，這是一個非常好的供給側(cè)改革措施。

互聯(lián)網(wǎng)公司涉及的領(lǐng)域非常多，其實它們代表的是更廣義的一種潛在消費量。不管是電商、娛樂、傳媒，甚至我們的外賣，其實都代表一種非常廣泛的消費力量。

大家千萬要記住，中國是全球最大的消費市場。在未來這樣的一個消費市場里面，這樣的公司在市值和匹配度上，我們認為空間和潛力非常巨大的。

不排除會誕生比美國那些互聯(lián)網(wǎng)公司更大一個公司的可能性。

而2003年的亞馬遜，正是美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之后，而泡沫破滅之后，意味著風險已經(jīng)極低，能夠存活下來的公司，未來就極有可能成為絕對的龍頭。

所以，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)公司，已經(jīng)比較符合丘棟榮的選股標準。

第一，風險已經(jīng)很低，經(jīng)過過去一年的調(diào)整，包括政策的約束，都降低了互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司的風險。

第二，估值便宜。在市值跌了70%、80%甚至90%之后，估值已經(jīng)很便宜了。

第三，還是成長性，中國巨大的消費市場，為互聯(lián)網(wǎng)公司提供了巨大的空間和潛力。

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